Активность на рынке обусловлена слияниями и поглощениями
На Ташкентской фондовой бирже (ТФБ) Узбекистана наблюдается значительная рыночная активность: за прошедшую неделю объем торгов достиг 1,86 трлн сумов (145 млн долларов США). Основной причиной такого всплеска стала серия сделок по слиянию и поглощению (M&A). В частности, выделялся Банк Бизнесни Ривойлантириш (БРБН) с объемом сделок в 1,6 трлн. сумов, что сыграло свою роль в повышении общей ликвидности рынка.
Международный приток капитала и переломные моменты на рынке
В Узбекистане наблюдается полномасштабный приток международного капитала на фоне экономических реформ и политики открытия рынка. Например, на рынок вышел ряд иностранных компаний, а одна китайская компания объявила о планах инвестировать 50 миллионов долларов США в развитие горнодобывающей промышленности. Также увеличился объем международного финансирования: Международная финансовая корпорация (МФК) разместила на Лондонской фондовой бирже государственные облигации на сумму 250 млрд сумов (около 20 млн долларов США). Эти события свидетельствуют о том, что узбекский рынок проходит “критическую массу”.
Преимущества слияний и поглощений для входа в бизнес
Выход на рынок через приобретение местной компании (M&A) имеет следующие преимущества
- Более быстрый вход: существующие каналы продаж, лицензии и человеческие ресурсы могут быть приобретены немедленно.
- Снижение риска: меньше неопределенности по сравнению с открытием бизнеса с нуля.
- Доступ к растущим секторам: быстрый вход в сектора с высокой концентрацией международного капитала, такие как финансы, потребительские товары и ИТ.
Проблемы и перспективы рынка
С другой стороны, рынок ценных бумаг в Узбекистане все еще развивается. Например:
- Барьеры для иностранных инвесторов: подключение к международным клиринговым палатам (Euroclear/Clearstream) еще не развито.
- Зависимость от розничных инвесторов: 88,6% сделок совершается розничными инвесторами, при ограниченном участии институциональных инвесторов.
Однако рынок быстро растет: в первой половине 2025 года объем торгов увеличился в 17 раз по сравнению с предыдущим годом, и, как ожидается, будет развиваться в среднесрочной и долгосрочной перспективе, поскольку правительство продолжает развивать инфраструктуру рынка.
Рекомендации для владельцев бизнеса
В Узбекистане рынок претерпевает значительные изменения в результате слияний и поглощений. Помимо богатых природных ресурсов идемографических дивидендов, приток международного капитала идет полным ходом, и ранний выход на рынок, когда конкуренция меньше, является ключом к созданию конкурентных преимуществ. Рассматривать возможность расширения бизнеса путем слияний и поглощений стоит после ознакомления с местной правовой системой и культурой.
В целом, рынок слияний и поглощений в Узбекистане быстро растет на фоне притока международного капитала. Об этом свидетельствует увеличение объема торгов на Ташкентской фондовой бирже, и сейчас страна находится на той стадии, когда она привлекает внимание как возможность для вхождения в бизнес.
コメント