Kommunal xizmatlarga katta investitsiyalar: xususiy kapital fondlari uchun yangi strategik burilish nuqtasi

So'nggi yillarda jahon investitsiya bozorlarida yangi tendentsiya yaqqol namoyon bo'ldi: xususiy kapital (PE) fondlari o'z e'tiborini yuqori o'sayotgan startaplar va texnologiya kompaniyalariga an'anaviy investitsiyalardan kommunal xizmatlarning mustahkamlangan sektoriga o'tkazmoqda . Bu shunchaki o'tadigan tendentsiya emas; Iqtisodiy noaniqlik va inflyatsiya xavotirlari ortib borayotgan bir paytda, PE fondlari yanada barqaror daromad va prognoz qilinadigan pul oqimlarini qidirmoqda.

Kirish: Nima uchun xususiy kapital hozirda kommunal xizmatlarga shunchalik qiziqish bildirmoqda?

Nega kommunal xizmatlar hozir juda jozibali? O'yinda bir nechta asosiy omillar mavjud. Birinchidan, elektr energiyasi, suv va gaz kabi kommunal xizmatlar iqtisodiy tebranishlardan osonlikcha ta'sirlanmaydigan va barqaror talab bazasiga ega bo'lgan muhim xizmatlardir . Ular odamlar hayoti uchun zarur bo'lganligi sababli, ularning daromadlarini oldindan aytish mumkin.

Bundan tashqari, ushbu korxonalar ko'pincha monopoliya yoki oligopoliya bozor tuzilmalariga ega bo'lib, to'lovlar tartibga soluvchi organlar tomonidan belgilanadi va bu ularni narx raqobatiga kamroq moyil qiladi. Bu barqaror uzoq muddatli daromad olish imkonini beradi. PE fondlari odatda yuqori xavf va yuqori daromad bilan bog'liq, ammo hozirgi bozor sharoitida ular xavfni kamaytirish bilan barqaror o'sishga intilmoqda.

Yana bir afzalligi shundaki, obligatsiyalar inflyatsiya himoyasi sifatida harakat qilishi mumkin . Ko'pgina kommunal xizmatlar inflyatsiya davrida ham real qiymatni saqlab qolishni osonlashtiradigan stavkalarni inflyatsiya darajasiga moslashtirish mexanizmlariga ega. Bu aktiv qiymatini yo'qotishdan xavotirda bo'lgan investorlar uchun juda jozibali xususiyatdir.

Ushbu bir nechta sabablarga ko'ra, xususiy sarmoya fondlari global energiya, suv ta'minoti, gaz xizmatlari va hatto qayta tiklanadigan energiya infratuzilmasiga milliardlab dollar sarmoya kiritmoqda. Ushbu tendentsiya butun dunyo bo'ylab infratuzilmaga sarmoya kiritish usulini va kundalik hayotimizni asos qilib olgan kommunal xizmatlar kelajagini sezilarli darajada o'zgartirishi mumkin.

Kommunal xizmatlarning jozibadorligi va muammolari: infratuzilmaga investitsiyalar

Kommunal xizmatlarga xususiy investitsiyalar shunchaki naqd pul kiritishdan ko'proq narsadir. Ular, asosan, infratuzilma investitsiyalari bo'lib, ularning jozibadorligi uzoq muddatda baholanishi kerak. Infratuzilma aktivlari, odatda, qurilishdan tortib foydalanish va texnik xizmat ko‘rsatishgacha bo‘lgan katta miqdordagi investitsiyalarni talab qiladi, biroq o‘rnatilgandan so‘ng ular o‘nlab yillar davomida barqaror daromad keltiradigan “annuitet” xususiyatlariga ega.

Xususan, infratuzilma zamonaviy jamiyatda iqtisodiy faoliyatning asosi bo'lib, uning ahamiyati tobora ortib bormoqda. Raqamlashtirishning rivojlanishi bilan ma'lumotlar markazlari va yuqori tezlikdagi aloqa tarmoqlari kabi yangi infratuzilmaga talab ham ortib bormoqda va elektr, suv va gaz kabi eski infratuzilmalardan tashqari, yangi avlod infratuzilmasiga investitsiya imkoniyatlari kengaymoqda . Aqlli tarmoqlar, qayta tiklanadigan energiya stansiyalari va EV zaryad stansiyalari PE fondlari diqqat bilan kuzatadigan sohalardir.

Biroq, kommunal xizmatlarga sarmoya kiritish o'ziga xos muammolarni keltirib chiqaradi. Eng muhimi, kommunal xizmatlar qat'iy tartibga soluvchi muhitga duch keladi. Ular keng ko'lamli tartibga soluvchi tekshiruvdan o'tadilar, jumladan narxlar, xizmat ko'rsatish sifati va atrof-muhit standartlari, bu ularning biznes moslashuvchanligini cheklashi mumkin. Milliy va mahalliy hukumatlar tomonidan olib borilayotgan siyosat o'zgarishlari investitsiyalarning daromadliligiga bevosita ta'sir ko'rsatadi, shuning uchun ehtiyotkorlik bilan tekshirish zarur.

Bu sanoatning yana bir xususiyati shundaki, u kapitalni ko'p talab qiladigan sanoat bo'lib, uzluksiz, katta hajmdagi kapital qo'yilmalarni talab qiladi . Eskirgan infratuzilmani almashtirish, atrof-muhitni muhofaza qilish qoidalariga rioya qilish va texnologik innovatsiyalarga rioya qilish doimiy ravishda katta mablag'larni talab qiladi. PE mablag'lari ushbu uzoq muddatli investitsiya rejalarini qisqa muddatli daromadlarni maksimal darajada oshirish maqsadi bilan muvozanatlashi kerak.

Shunga qaramay, PE mablag'lari barqarorligi va to'g'ri boshqaruv va innovatsiyalar orqali qiymatni oshirish potentsiali tufayli kommunal xizmatlarga jalb qilinadi, samaradorlik, raqamlashtirish va barqarorlikka qo'shgan hissasi uzoq muddatli investitsiya strategiyalarining muhim elementlariga aylanadi.

Xususiy kapital o'zgarish va xavfni keltirib chiqaradi

Xususiy kapitalning davlat kommunal sanoatiga kirishi sanoatda katta o'zgarishlarga olib kelishi mumkin. PE fondlari shunchaki kapitalni ta'minlamaydi; ular, shuningdek, eskirgan operatsion tuzilmalarni isloh qilish va korporativ qiymatni oshirish uchun maxsus boshqaruv nou-xau va samaradorlik usullarini olib keladi. Bu qarigan kapitalga investitsiyalarni rag'batlantirish, raqamli texnologiyalarni joriy etish orqali operatsion samaradorlikni oshirish va xarajatlarni kamaytirish kabi keng ko'lamli chora-tadbirlarni o'z ichiga olishi mumkin.

Masalan, quyidagi maxsus o'zgarishlar kutilmoqda:

• Ma'lumotlarni tahlil qilish va sun'iy intellektdan foydalanish : talab prognozlarining to'g'riligini oshirish, uskunaning ishdan chiqishi belgilarini aniqlash va xodimlarni joylashtirishni optimallashtirish.
• Operatsion samaradorlikni oshirish : ta'minot zanjirlarini ko'rib chiqish, chiqindilarni yo'q qilish va avtomatlashtirishni rag'batlantirish.
• Qayta tiklanadigan energiya manbalariga o'tishni rag'batlantirish : boshlang'ich sarmoyani talab qiladigan yirik loyihalarni faol ravishda moliyalashtirish.
• Mijozlarga xizmat ko'rsatishni yaxshilash : raqamli kanallarni mustahkamlash va muammolarni tezkor hal qilish mexanizmlarini joriy etish.

Shu bilan birga, PE mablag'larining kirishi bir qator potentsial xavflarni ham o'z ichiga oladi. Eng katta tashvish – qisqa muddatli foyda olishga intilish davlat xizmatlari sifatiga putur etkazishi mumkinligidir . PE fondlari odatda bir necha yil ichida o'z investitsiyalarini tiklashga va yuqori daromad olishga intiladi. Ushbu chiqish strategiyasi uzoq muddatli infratuzilmaga investitsiyalar va mijozlar uchun xizmatlarni qo'llab-quvvatlashdan ustun bo'lishi mumkinligi haqida tanqidlar tez-tez eshitiladi.

Xususan, xarajatlarning haddan tashqari kamayishi quyidagi muammolarga olib kelishi mumkin:

• Ta'mirlash xarajatlarining kamayishi : Uskunaning tez yomonlashishi va kelajakda katta nosozliklar xavfining oshishi.
• Xodimlar sonining qisqarishi : xizmat ko'rsatish imkoniyatlarining pasayishi va favqulodda vaziyatlarga javob berishning kechiktirilishi.
• To'lovlarning oshishi : Fuqarolar yukining ortishi va ijtimoiy norozilikning kuchayishi.

Nazorat qiluvchi organlar va fuqarolik jamiyati guruhlari PE jamg'armalari jamoat manfaati bo'lgan korxonalarning "ommaviy tabiati" ni qanchalik hurmat qilishini doimiy ravishda tekshiradi. Investorlar foyda olishga intilish, korporativ ijtimoiy mas'uliyatni (KSM) bajarish va barqaror ishlash kabi qiyin muvozanatlash harakati bilan duch kelishadi.

Bozor tendentsiyalari va istiqbollari: Barqaror o'sish yo'li

Kommunal sohaga xususiy investitsiyalar barqarorligicha qolishi kutilmoqda. Global energiya almashinuvi qayta tiklanadigan energiya infratuzilmasi, elektr tarmoqlarini mustahkamlash va energiya saqlash texnologiyalariga yangi investitsiya imkoniyatlarini yaratmoqda. Bundan tashqari, raqamlashtirishning rivojlanishi aqlli hisoblagichlar, IoT-ni qo'llab-quvvatlaydigan ob'ektlarni boshqarish va ma'lumotlar markazlari kabi sohalarda innovatsiyalarni tezlashtiradi va PE fondiga qiziqishni yanada rag'batlantiradi.

Bozor yanada raqobatbardosh bo'lib, sarmoyadorlar yuqori daromad olishga intilayotgani sababli, sifatli jamoat manfaatlariga ega bo'lgan aktivlarni sotib olish qiyinlashadi . O'zlarini farqlash uchun PE jamg'armalari oldingi bosqichda loyihalarda ishtirok etishlari va murakkab tartibga soluvchi muhitda muzokaralar olib borish ko'nikmalarini oshirishlari kerak.

Bundan tashqari, so'nggi yillarda investitsiya qarorlarini qabul qilishda ESG (ekologik, ijtimoiy va boshqaruv) omillarini hisobga olish tobora muhim ahamiyat kasb etmoqda. Kommunal xizmatlar o'z tabiatiga ko'ra atrof-muhitga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va ijtimoiy ta'sirga ega va shuning uchun barqarorlikni ta'minlashga qo'shgan hissasi uchun kuchli umidlar mavjud bo'lgan sohadir. PE fondlari nafaqat moliyaviy daromadlarga e'tibor qaratishlari kerak, balki quyidagi kabi ESG ko'rsatkichlarini hal qilish bo'yicha faol harakatlar orqali o'z investitsiyalarining qonuniyligini oshirishlari kerak:

• Dekarbonizatsiyaga hissa qo'shish : qayta tiklanadigan energiyaga sarmoya kiritish va CO2 chiqindilarini kamaytirish maqsadlarini belgilash.
• Suv resurslarini samarali boshqarish : suv sizib chiqishining oldini olish va suvni tejaydigan texnologiyalarni joriy etish.
• Mahalliy hamjamiyat bilan birga yashash : ish o'rinlari yaratish, jamiyatga hissa qo'shish faoliyati va yuqori darajada shaffof axborotni oshkor qilish.

Oldinga qarab, biz sun'iy intellekt va IoT kabi ilg'or texnologiyalardan foydalanadigan "aqlli kommunal xizmatlar" ga tezlashtirilgan sarmoyani ko'rishimiz mumkin. Bu nafaqat samaradorlikni oshiradi, balki ko'p qirrali qiymat yaratishi ham kutilmoqda, masalan, ofat yuz berganda chidamlilikni kuchaytirish va mijozlar tajribasini yaxshilash. Albatta, bu katta miqdordagi kapital va uzoq muddatli istiqbolni talab qiladi.

Kommunal xizmatlarga sarmoya kiritish xususiy sarmoya fondlari uchun yangi chegarani ifodalaydi va ularning muvaffaqiyati ular foyda va jamoat manfaatlarini muvozanatlash qiyin muammoni qanday hal qilishiga bog'liq. Barqaror jamiyatni yaratishga hissa qo'shgan holda investorlar uchun daromad olish yo'llarini izlash davom etadi. Xususiy kapital fondlarining kelajak infratuzilmasini shakllantirishdagi roli kelajakda yanada ortishi shubhasiz.