O'zbekiston yuksalishda: M&A va xorijda kengayish bo'yicha birinchi o'rinda

Tajribali xalqaro moliya jurnalisti nuqtai nazaridan biz Markaziy Osiyoning yashirin marvaridlari, O‘zbekistonning M&A bozori va xorijdagi kengayish salohiyatini o‘rganamiz. So‘nggi yillarda O‘zbekiston o‘zining ajoyib iqtisodiy islohotlari va ochiq eshiklar siyosati tufayli xalqaro sarmoyadorlar e’tiborini jadal o‘ziga tortdi. Ushbu dinamik bozor riskni to'g'ri boshqaradigan va uzoq muddatli istiqbolga ega bo'lgan kompaniyalar uchun beqiyos daromad keltirish imkoniyatiga ega.

O'zbekiston iqtisodiyotining hozirgi holati va M&A bozorining jozibadorligi

O‘zbekiston Markaziy Osiyoda joylashgan ikki baravar dengizga chiqish imkoniyatiga ega bo‘lmagan davlat bo‘lsa-da, so‘nggi yillarda ajoyib iqtisodiy rivojlanishga erishdi va xalqaro investorlar e’tiborini jadallik bilan o‘ziga tortmoqda. Prezidentimiz Shavkat Mirziyoyev rahnamoligida 2016-yildan buyon mamlakatimizda keng qamrovli iqtisodiy islohot va liberallashtirish siyosati izchil amalga oshirildi . Valyuta almashinuvini liberallashtirish, savdo to‘siqlarini bartaraf etish, davlat korxonalarini xususiylashtirish kabi dadil siyosatdagi o‘zgarishlar ichki va xalqaro ishbilarmonlik muhitini tubdan yaxshilash imkonini berdi. Bir paytlar yopiq iqtisodiyot endi ochiqlik va shaffoflikka intilib, jahon bozorlariga integratsiyalashishni maqsad qilgan.

Ushbu islohot to'lqini M&A bozorini ham jonlantirmoqda. Hukumat energetika, moliya, aloqa, qishloq xoʻjaligi va togʻ-kon sanoati kabi strategik tarmoqlardagi davlat korxonalarini faol ravishda xususiylashtirish, mahalliy va xalqaro investorlar uchun jozibador xarid imkoniyatlarini yaratmoqda. Xususan, moʻl-koʻl tabiiy resurslarga (oltin, uran, tabiiy gaz va boshqalar) va Markaziy Osiyodagi eng koʻp aholiga (taxminan 35 million kishi) ega boʻlgan Oʻzbekiston oʻzining ulkan ichki bozori va mintaqaviy markaz sifatidagi salohiyati bilan ajralib turadi . Yosh aholi va mo‘l ishchi kuchi bilan ishlab chiqarish va xizmat ko‘rsatish sohalarida ham rivojlanish uchun katta imkoniyatlar mavjud.

Hukumat, shuningdek, investitsiyalarni jalb qilish uchun turli imtiyozlar, jumladan, soliq imtiyozlari, erkin iqtisodiy zonalar (EIZ) va erkin sanoat zonalarida (EIZ) tadbirkorlik subyektlarini tashkil etishni qo‘llab-quvvatlash hamda soddalashtirilgan ma’muriy tartib-taomillarni taklif etadi. Biznes uchun qulay muhit yaratish O‘zbekiston hukumatining ustuvor yo‘nalishlaridan biri bo‘lib, investorlar uchun kirish to‘siqlarini kamaytirish va M&A faoliyati uchun kuchli katalizator bo‘lib xizmat qiladi. Ushbu chora-tadbirlar to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar (TDI)ning barqaror o'sishiga, shuningdek, M&A operatsiyalari hajmi va sonining kengayishiga olib keldi. O'zbekiston Markaziy Osiyoda o'sishning yangi dvigateli sifatida o'z ishtirokini izchil mustahkamlamoqda. Ushbu dinamik bozor riskni to'g'ri boshqaradigan va uzoq muddatli istiqbolga ega bo'lgan kompaniyalar uchun cheksiz daromad olish imkoniyatini taklif qiladi.

Muvaffaqiyatli M&A uchun qiyinchiliklar va strategik yondashuvlar

O‘zbekistonning M&A bozori jozibador bo‘lsa-da, muvaffaqiyatga erishish uchun uning o‘ziga xos muammolarini tushunish va unga strategik yondashish zarur. Birinchidan, huquqiy tizim va tartibga solish muhiti murakkab . Islohotlar bo'yicha erishilgan yutuqlarga qaramay, ichki qonunlar va qoidalar hali ham tez-tez o'zgarib turadi va ular talqin qilinishi mumkin. Xususan, yerga egalik qilish, xorijiy investitsiyalar va ishchi kuchi bilan bog'liq qoidalar bitim tuzilmasiga jiddiy ta'sir ko'rsatishi mumkin, bu esa ekspertlar tomonidan to'liq huquqiy ekspertizadan o'tkazilishini muhim qiladi.

Ikkinchidan, axborot shaffofligini ta’minlash ham asosiy masala hisoblanadi. Ko'pgina kompaniyalar, xususan, davlat korxonalari va yaqinda xususiylashtirilgan kompaniyalar xalqaro buxgalteriya standartlariga muvofiq moliyaviy ma'lumotlarga ega bo'lmasligi mumkin. Bu mahalliy hamkorlar bilan hamkorlik qilish va moliyaviy tekshiruv vaqtida bir nechta manbalardan olingan ma'lumotlarni tekshirishni juda muhim qiladi. Bundan tashqari, korporativ madaniyatlar va boshqaruv tuzilmalari yapon kompaniyalarinikidan sezilarli darajada farq qilishi mumkin, shuning uchun birlashishdan keyingi integratsiya (PMI) jarayonida madaniy mulohazalar va ehtiyotkor muloqot muvaffaqiyatning kalitidir.

Quyidagi strategik yondashuvlar ushbu qiyinchiliklarni yengish va M&A ni muvaffaqiyatli qilishda samaralidir.

• Mahalliy tajribaga ega ekspertlar jamoasini shakllantirish: Biz O‘zbekistonda M&A bo‘yicha katta tajribaga ega mutaxassislarni, jumladan, yuristlar, buxgalterlar va maslahatchilarni tayinlaymiz.
• Kuchli mahalliy hamkorlikni yo'lga qo'ying: ishonchli mahalliy biznes va jismoniy shaxslar bilan hamkorlik qilish orqali bozor ma'lumotlari, me'yoriy yangilanishlar va shaxsiy aloqalarga ega bo'ling.
• Uzoq muddatli majburiyat: Biz qisqa muddatli foydadan tashqari va O'zbekiston bozorining o'sish salohiyatiga qaraydigan o'rta va uzoq muddatli strategiyalarni ishlab chiqamiz.
• Xavflarni puxta baholash va xedjlash strategiyalari: Biz turli xavf omillarini, jumladan, siyosiy risk, valyuta riski va huquqiy riskni baholaymiz va tegishli xedjlash choralarini amalga oshiramiz.

Hukumat bilan yaxshi aloqalarni o'rnatish , xususan, M&A jarayonini silliq ta'minlash uchun muhim ahamiyatga ega. Shuningdek, davlat idoralari bilan muloqot orqali siyosat yo‘nalishini tushunish va kerak bo‘lganda yordam so‘rash muhimdir. Ushbu strategik yondashuvlar O‘zbekistonning M&A bozorida yuzaga kelishi mumkin bo‘lgan tuzoqlardan qochishga va barqaror o‘sishga erishishga yordam beradi.

Yaponiya kompaniyalarining O‘zbekistonda investitsiya qilish imkoniyatlari

Yaponiya kompaniyalari uchun O‘zbekiston nafaqat rivojlanayotgan bozor; strategik ahamiyatga ega bo'lgan investitsiya yo'nalishi bo'lishi mumkin. Ikki mamlakat o‘rtasidagi uzoq yillik do‘stona munosabatlar hamda Yaponiya tomonidan ishlab chiqilgan ilg‘or texnologik imkoniyatlar, sifat nazorati va ekologik toza yechimlar O‘zbekistonning iqtisodiy rivojlanish ehtiyojlariga juda mos keladi. Xususan, Yaponiya kompaniyalari quyidagi sohalarda o‘zlarining noyob kuchli tomonlarini namoyish etishlari va M&A va to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalar orqali muhim imkoniyatlardan foydalanishlari mumkin.

• Infratuzilma va ishlab chiqarish: O‘zbekistonda transport infratuzilmasi (temir yo‘llar va avtomobil yo‘llari), energetika infratuzilmasi (elektr stansiyalari va elektr uzatish tarmoqlari) va shaharlarni rivojlantirish kabi keng ko‘lamli infratuzilmani rivojlantirish ehtiyojlari mavjud. Yaponiyaning yuqori sifatli qurilish texnologiyasi va energiya tejovchi va atrof-muhitni muhofaza qilish texnologiyalari yuqori baholanadi va tegishli M&A va QK (qo'shma korxonalar) uchun keng imkoniyatlar mavjud. Avto ehtiyot qismlar, mashinasozlik va elektron qurilmalar kabi ishlab chiqarish tarmoqlari ham ishchi kuchining ko‘pligi va Markaziy Osiyo bozoriga chiqish imkoniyatini hisobga olgan holda jozibador tarmoqlar hisoblanadi.
• Qishloq xoʻjaligi va oziq-ovqat mahsulotlarini qayta ishlash: Oʻzbekiston unumdor yerlar va moʻl suv resurslariga ega yirik qishloq xoʻjaligi davlatidir. Yaponiyaning yuqori sifatli qishloq xo'jaligi texnologiyalari (sug'orish, naslchilik, aqlli qishloq xo'jaligi) va oziq-ovqat mahsulotlarini qayta ishlash texnologiyalari mahsuldorlikni oshirish va qo'shimcha qiymat yaratishga hissa qo'shishi mumkin. Ta'minot zanjirlarini modernizatsiya qilish va oziq-ovqat xavfsizligi standartlarini yaxshilashni maqsad qilgan kompaniyalar bilan M&A yangi bozorlarni rivojlantirish imkoniyatini beradi.
• IT va raqamlashtirish: O‘zbekiston raqamli iqtisodiyotga o‘tish jarayonini tezlashtirmoqda, IT infratuzilmasi, elektron tijorat, fintech va ta’lim texnologiyalari kabi sohalarda tez o‘sish kutilmoqda. Yaponiyaning ilg'or raqamli yechimlari va startap sarmoyalari mahalliy raqamli transformatsiyani qo'llab-quvvatlaydi va yangi daromad oqimlariga yo'l ochadi.
• Qayta tiklanadigan energetika: O'zining mo'l-ko'l quyoshi va keng yer maydoniga ega O'zbekiston quyosh va shamol energiyasini ishlab chiqarish uchun katta salohiyatga ega mamlakatdir. Hukumatning Yaponiyaning qayta tiklanadigan energiya manbalari va energiya saqlash texnologiyalari bilan birgalikda energiya majmuasini diversifikatsiya qilish va barqarorligini ta'minlash siyosati chinakam g'alaba qozonish holatini yaratadi.

Ushbu tarmoqlarda M&A nafaqat bozor ulushini egallash, balki ta'minot zanjirlarini diversifikatsiya qilish, yangi texnologiyalar va ishlab chiqarish bazalarini ta'minlash hamda butun Markaziy Osiyo mintaqasida o'z o'rnini ta'minlash uchun strategik ahamiyatga ega. Yaponiya kompaniyalari o'rnatgan ishonch va brend kuchi O'zbekiston bozorida kuchli raqobat ustunligi bo'ladi.

O‘zbekistonning Markaziy Osiyodagi strategik pozitsiyasi va istiqbollari

O'zbekiston mintaqaviy iqtisodiy integratsiya va rivojlanishning harakatlantiruvchi kuchi sifatidagi rolini kuchaytirish uchun Markaziy Osiyoning markazida joylashgan o'zining geografik ustunligidan maksimal darajada foydalanmoqda. Qoʻshni Qozogʻiston, Qirgʻiziston, Tojikiston va Turkmaniston bilan iqtisodiy aloqalarini chuqurlashtirib, savdo yoʻlaklarini rivojlantirish va logistika xab funksiyalarini kuchaytirishga eʼtibor qaratmoqda. Natijada O‘zbekiston butun Markaziy Osiyo mintaqasiga kirish nuqtasi sifatida o‘zining strategik qiymatini keskin oshirmoqda.

O‘zbekiston Xitoyning “Bir makon, bir yo‘l” tashabbusining Markaziy Osiyo yo‘lagida tugun sifatida alohida muhim rol o‘ynaydi. Temir yoʻl va avtomobil yoʻllari tarmoqlarini rivojlantirish Xitoy va Yevropa oʻrtasidagi quruqlikdagi savdo uchun logistika xarajatlari va sayohat vaqtini qisqartirishi , M&A orqali Oʻzbekistonga kiruvchi kompaniyalarga yangi taʼminot zanjirlarini qurish imkoniyatini taqdim etishi kutilmoqda. Bundan tashqari, mintaqaviy iqtisodiy hamkorlik mexanizmlarini mustahkamlash O‘zbekistondan qo‘shni davlatlarga biznes va M&A strategiyalarini kengaytirishni yanada maqsadga muvofiq qiladi.

Kelajakda O‘zbekiston iqtisodiyoti yuqori o‘sish sur’atlarini saqlab qolishi kutilmoqda. Hukumatning islohot boʻyicha saʼy-harakatlari davom ettiriladi va ishbilarmonlik muhitini yanada yaxshilash, huquqiy tizimni xalqaro standartlashtirish va inson resurslarini rivojlantirishga investitsiyalar barqaror va diversifikatsiyalangan iqtisodiy tuzilmaga oʻtishga olib kelishi kutilmoqda. Xususan, yoshlarning ta’lim darajasini oshirish va raqamlashtirishni rag‘batlantirish IT-xizmatlari va yuqori qo‘shimcha qiymatga ega bo‘lgan sanoatni rivojlantirishni qo‘llab-quvvatlaydi, yangi M&A imkoniyatlarini yaratadi.

Global iqtisodiy tebranishlar va geosiyosiy xatarlar doimo tashvishga soladigan bo‘lsa-da, O‘zbekistonning islohotlarga sodiqligi va Markaziy Osiyodagi o‘ziga xos strategik mavqei xalqaro investorlar uchun jozibador omil bo‘lib qolmoqda. Markaziy Osiyoning “javohiri” sifatida tanilgan bu mamlakat M&A va xalqaro kengayish orqali uzoq muddatli o‘sishga va yangi qiymat yaratishga intilayotgan kompaniyalar uchun haqiqatdan ham foydalanilmagan chegara hisoblanadi. Aqlli investitsiya qarorlari va mahalliy madaniyat va biznes amaliyotini chuqur tushunish ushbu dinamik bozorda muvaffaqiyatni ta'minlashning kalitidir.