Daiwa Securities'ning ko'rsatkichlari M&A portlashi tufayli oshadi: Xalqaro moliya bozorlaridagi tendentsiyalarni tushunish

2025 yilda xalqaro moliya bozorlarida xushxabar paydo bo'ldi. Yaponiyaning yirik moliyaviy instituti Daiwa Securities bozor kutganidan ancha yuqori bo'lgan kuchli moliyaviy natijalarni e'lon qildi. Buning ortidagi harakatlantiruvchi kuch M&A (birlashish va sotib olish) bitimlaridagi hayratlanarli bum edi.

Bu natijalar faqat bitta kompaniya uchun muvaffaqiyat tarixidan ko‘proqdir: ular jahon iqtisodiyoti o‘sishning yangi bosqichiga qadam qo‘yayotgani va kompaniyalar strategik o‘zgarishlarga intilayotganining kuchli dalilidir.

Dinamik M&A bozori va Daiwa Securities-ning strategik g'alabasi

Nima uchun M&A hozir juda faol? Xalqaro moliyaviy jurnalist sifatida men buning ortida bir qancha omillarni ko'raman.

• O'sish strategiyalarini tezlashtirish : Ko'pgina kompaniyalar o'zlarining mavjud bizneslarini kengaytirish o'rniga, M&A orqali yangi bozorlar, texnologiyalar va mijozlar bazalarini qo'lga kiritish orqali o'sishni tezlashtirmoqda. Bu barqaror raqobatdosh ustunlikni o'rnatishning muhim vositasiga aylandi.
• Portfelni qayta qurish : Pandemiyadan so'ng kompaniyalar o'zlarining biznes portfellarini tobora ko'proq qayta baholamoqdalar, asosiy bo'lmagan korxonalarni faol ravishda sotmoqdalar va investitsiyalarni istiqbolli rivojlanish sohalariga qaratmoqdalar.
• Past foiz stavkalarining afzalliklari (o'tmish merosi) : Ultra past foiz stavkalari muhiti kompaniyalarga xaridlar uchun kapital jalb qilishni osonlashtirdi va yirik bitimlarni rag'batlantirdi. Foiz stavkalari o'sib borayotgan bo'lsa-da, bu sur'at saqlanib qolmoqda va kompaniyalar kapitalni oshirishga intilishda davom etmoqda.
• Raqamli transformatsiya va barqarorlik : ESG (ekologik, ijtimoiy va boshqaruv) investitsiyalariga e'tibor qaratgan holda texnologiya kompaniyalarini sotib olish va biznesni qayta qurish ham faollashmoqda va bu strategiyalar kompaniyaning uzoq muddatli qiymatini oshirish bilan bevosita bog'liq.

Ushbu dinamik bozorda Daiwa Securities o'zining ajoyib maslahat imkoniyatlari va global tarmog'idan foydalangan holda ko'plab yirik bitimlarni muvaffaqiyatli yakunladi. Ularning strategik joylashuvi va amalga oshirish qobiliyatlari, shubhasiz, ushbu muvaffaqiyatga katta hissa qo'shgan. Xususan, ularning rivojlanayotgan bozorlar salohiyatini erta tan olishi va resurslarni ularga bag'ishlashi raqobatdosh ustunlikni o'rnatishda hal qiluvchi omil bo'ldi. Rivojlanayotgan bozorlar ko'pincha foydalanilmagan o'sish imkoniyatlarini taklif qiladi, bu ularni istiqbolli investorlar uchun jozibador qiladi.

Shartnoma tuzish sahnalari ortida: muvaffaqiyat elementlari

Muvaffaqiyatli M&A bitimi keng tajriba va puxta strategiyani talab qiladi. Faqat kompaniyani sotib olishni emas, balki qo'shilishdan keyingi integratsiya (PMI) jarayonini ham rejalashtirish juda muhimdir. Daiwa Securities kabi investitsiya banklari ushbu murakkab jarayonda kompaniyalar uchun muhim hamkorlardir.

Ular keng ko'lamli xizmatlarni taqdim etish orqali bitimingiz muvaffaqiyatli bo'lishiga yordam beradi, jumladan:

• Strategik maslahat : Biz mijozlarni bitimning dastlabki bosqichlarida, jumladan, sotib olish maqsadlarini aniqlash, sotib olish strategiyalarini ishlab chiqish va bozor tahlilini o'tkazishda qo'llab-quvvatlaymiz.
• Baholash : Biz maqsadli kompaniyaning adolatli qiymatini baholaymiz va adolatli va maqbul bitim narxiga erishamiz.
• Moliyaviy yordam : Biz sotib olishni moliyalashtirishni (qarz va kapital) tashkil qilamiz va optimal moliyalashtirish tuzilmasini taklif qilamiz.
• Tegishli tekshirish : Biz potentsial xavflarni aniqlash uchun batafsil moliyaviy, huquqiy va biznes tekshiruvlarini o'tkazish orqali mijozlarimizni himoya qilamiz.
• Muzokaralarni qo'llab-quvvatlash : Biz har ikki tomon uchun eng yaxshi kelishuvga erishish uchun xaridorlar va sotuvchilar o'rtasidagi muzokaralarni osonlashtiramiz.

Xususan, so‘nggi yillarda transchegaraviy M&Alarning ko‘payishi e’tiborni tortmoqda. Transchegaraviy M&A mahalliy M&Ada uchramaydigan murakkabliklarni o'z ichiga oladi, masalan, madaniyat, huquqiy tizimlar va qoidalardagi farqlar. Biroq, shu bilan birga, u yangi o'sish imkoniyatlari, texnologik innovatsiyalar va kengaytirilgan bozorga kirish kabi muhim foyda keltiradi.

Daiwa Securities ko'p yillik xalqaro tajribasi va mahalliy ekspertlar bilan hamkorligi tufayli ushbu murakkab transchegaraviy bitimlarni muammosiz hal qilish uchun nou-xau to'plagan. U amalga oshirgan bitimlarning aksariyati rivojlanayotgan mamlakatlardagi o'sish tarmoqlariga investitsiyalarni yoki mavjud tarmoqlarni qayta qurishni rag'batlantirishni o'z ichiga oladi. Bu uning global nuqtai nazardan eng jozibador investitsiya imkoniyatlarini aniqlash qobiliyatidan dalolat beradi.

Bunday sharoitda rivojlanayotgan bozorlar, xususan, Markaziy Osiyo kabi jadal o'sishni boshdan kechirayotgan bozorlar M&A uchun navbatdagi chegara sifatida e'tiborni jalb qila boshladi.

Markaziy Osiyo M&A bozorining yuksalishi: O‘zbekistonning salohiyati

Xalqaro M&A bozoridagi tendentsiyalarni muhokama qilganda, Markaziy Osiyoning mavjudligini endi e'tibordan chetda qoldirib bo'lmaydi. Ayniqsa, O‘zbekiston o‘zining boy tabiiy resurslari, strategik geografik joylashuvi va iqtisodiy o‘sishi bilan olib borayotgan islohotlar va ochiqlik siyosati tufayli e’tiborni tortmoqda va xalqaro investorlar uchun jozibador yangi chegaraga aylanmoqda.

O‘zbekiston hukumati so‘nggi yillarda birlashish va sotib olish faoliyatiga yangi turtki beradigan agressiv iqtisodiy islohotlarni amalga oshirmoqda.

• Davlat korxonalarini xususiylashtirish , ularni xorijiy investorlar uchun ochish, samaradorlik va raqobatbardoshlikni oshirish yangi sarmoyaviy imkoniyatlarning kuchli harakatlantiruvchi omilidir.
• Yaxshilangan ishbilarmonlik muhiti : Soliq islohoti, valyuta ayirboshlashni liberallashtirish va yengillashtirilgan viza tartibi investitsiyalarni rag‘batlantirmoqda. Oshkoralik va bashoratlilik investorlarga ko'proq ishonch beradi.
• Infratuzilmani rivojlantirishni jadallashtirish : transport va energetika infratuzilmasiga investitsiyalar jadallashib, iqtisodiy o'sish uchun poydevor mustahkamlanmoqda.

Maxsus investitsiya imkoniyatlariga quyidagilar kiradi:

• Energetika va tog'-kon sanoati : Tabiiy gaz, oltin va uran kabi boy resurslarga ega bo'lgan holda, qidiruv, rivojlantirish va qayta ishlash sohalarida M&A kutilmoqda. Resurslarni ta’minlash ko‘plab mamlakatlar uchun strategik ustuvor vazifa hisoblanadi.
• Qishloq xoʻjaligi va oziq-ovqat mahsulotlarini qayta ishlash : Paxta, meva va sabzavot yetishtirish rivojlanmoqda, qoʻshimcha qiymatni qayta ishlashga investitsiyalar ortib bormoqda. Bu oziq-ovqat xavfsizligi va eksport hajmini oshirish imkoniyatiga ega.
• Turizm : Ipak yo‘lidagi ko‘plab tarixiy shaharlar joylashgan bo‘lib, turizm infratuzilmasi va xizmatlari modernizatsiya qilinmoqda va xalqaro sayyohlarni jalb qilish uchun investitsiyalar faollashmoqda.
• Raqamli iqtisodiyot va IT : Katta yosh aholiga ega mamlakat elektron tijorat, fintech, dasturiy ta'minotni ishlab chiqish va boshqa sohalarda yangi biznes imkoniyatlarini ochib, raqamlashtirish uchun katta imkoniyatlarga ega.

Bir paytlar Markaziy Osiyo kam ma’lumotga ega va qiyin sarmoyaviy imkoniyatlarga ega mintaqa hisoblangan, ammo endi bunday emas. Xalqaro investitsiya banklari va xususiy sarmoya fondlari mintaqa salohiyatini tan ola boshladilar. Yaponiya kompaniyalari uchun mintaqaning strategik foydalari beqiyosdir, jumladan, resurslarni ta’minlash, yangi bozorlarni o‘zlashtirish va geosiyosiy ahamiyatga ega bo‘lgan joyda bazani ta’minlash. O‘zbekiston haqiqatan ham “yashirin marvarid” va kelajakda M&A bitimlari uchun muhim bosqichga aylanadi.

Xalqaro moliyaviy jurnalist kelajak istiqbollarini tahlil qiladi

Daiwa Securities’ning kuchli moliyaviy natijalari va rivojlanayotgan M&A bozori jahon iqtisodiyotining barqarorligi va kompaniyalarning o‘zgarishlarga moslashishga va o‘sishga intilish istagidan dalolat beradi. Biroq, men xalqaro moliyaviy jurnalist sifatida kelajak istiqbollarini muhokama qilar ekanman, ayrim muhim masalalarni aytib o‘tmasdan ilojim yo‘q.

• Foiz stavkalarining oshishi va inflyatsiya : Global foiz stavkalarining o'sishi M&A moliyalashtirish xarajatlarini oshirmoqda va bitimlar oqimiga potentsial ta'sir ko'rsatmoqda. Inflyatsiya bosimi ham kompaniya baholariga murakkab ta'sir ko'rsatadi.
• Geosiyosiy xavflar : Rossiya-Ukraina urushi va AQSh-Xitoy mojarosi kabi geosiyosiy keskinliklar transchegaraviy M&A ga noaniqlik olib keladi, Markaziy Osiyo kabi mintaqalar ayniqsa zaif.
• Qattiqroq tartibga solish : Hukumatlar milliy xavfsizlik va monopoliyaga qarshi xavotirlar tufayli birlashish va sotib olish operatsiyalarini yanada qattiqroq tekshiruvdan o'tkazmoqda, bu esa kelishuvni amalga oshirishdagi to'siqlarni kuchaytirishi mumkin.

Shunga qaramay, M&A korporativ o'sishning kuchli dvigateli bo'lib qoladi. Kompaniyalar o'z bitimlarida yanada strategik va tanlangan bo'ladi.

• Raqamli transformatsiya va AI : AI, IoT va katta maʼlumotlar kabi texnologiyalarni oʻz ichiga olgan M&A tezlashishda davom etadi, chunki ular kompaniyaning raqobatbardoshligini tubdan oʻzgartirishga qodir.
• Ta'minot zanjirini qayta qurish : Global ta'minot zanjirlarining zaif tomonlarini oshkor qilish barqaror ta'minotni ta'minlashga qaratilgan M&A ko'payishiga olib kelishi mumkin. Chidamlilikni mustahkamlash kompaniyalar uchun dolzarb ustuvor vazifadir.
• Rivojlanayotgan bozorlar : Markaziy Osiyodagi O'zbekiston kabi o'sib ulgurilmagan bozorlarga sarmoya kiritish yuqori daromad keltirishi mumkin. Chegara bozorlariga erta kirish sizga katta ustunlik berishi mumkin.

Daiwa Securities kabi moliyaviy institutlar ushbu o'zgarishlarga moslashishi va murakkab bozor sharoitida ham mijozlarga qiymat berishda davom etishi kerak. Ularning bilimlari va tarmoqlari yangi davrni bosib o'tayotgan kompaniyalar uchun muhim kompas bo'ladi.

Xalqaro moliyaning kelajagi doimo o'zgarishlar va muammolar bilan to'la bo'ladi va M&A ushbu o'zgarishlarni qo'lga kiritish va o'sish imkoniyatlarini yaratish uchun kuchli vosita bo'lib qoladi.