Baoyu Capital ищет кредит в 1,4 миллиарда долларов для приобретения китайского бизнеса Starbucks: передовая M&A

Обзор сделок и привлекательность китайского рынка

Международные финансовые рынки пребывают в шоке. Сообщения о том, что Boyu Capital, ведущая частная инвестиционная компания, базирующаяся в Китае, обращается за крупным кредитом в размере около 1,4 миллиарда долларов США (более 200 миллиардов японских йен) для приобретения китайских подразделений гиганта сети кофеен Starbucks, привлекли внимание инвесторов по всему миру. Это больше, чем просто новость о поглощении компании. Скорее всего, это не просто новость о корпоративном поглощении, а символическая сделка, которая наглядно отражает силу огромного потребительского рынка Китая, стратегии глобальных компаний и тенденции в сфере прямых инвестиций.

Китайский рынок – второй по значимости рынок Starbucks после США, и потенциал его роста огромен. Растущий городской средний класс, повсеместное распространение культуры кофе и цифровых платежей создают благоприятные условия для дальнейших успехов Starbucks. Однако в то же время компания сталкивается с такими проблемами, как усиление конкуренции со стороны местных брендов, опасения по поводу замедления экономического роста и геополитические риски.

Почему Bao Yue Capital обратил свое внимание на китайский бизнес Starbucks именно сейчас?

• Устойчивый потребительский рынок: несмотря на временное замедление роста, потребительский рынок Китая остается одним из самых перспективных в мире в долгосрочной перспективе. В частности, продолжается активный рост потребления продуктов питания, напитков и товаров, связанных с образом жизни.
• Ценность бренда и проникновение: Starbucks добилась огромной узнаваемости бренда и прочной клиентской базы в Китае.
• Диджитализация и локализация: Starbucks разработала агрессивную цифровую стратегию в Китае, развивая услуги доставки и мобильного заказа. Однако было отмечено, что приобретение Baoyu Capital может еще больше ускорить стратегию компании, направленную на специализацию на китайском рынке.

Эта сделка говорит о том, что сотрудничество и альянсы с местными партнерами станут еще более важными для иностранных компаний в развитии их бизнеса на китайском рынке в будущем. Будет очень интересно посмотреть, какой синергетический эффект может быть достигнут благодаря сочетанию глубокого понимания китайского рынка компанией Bao Yue Capital и глобальной силы бренда Starbucks.

Стратегия займа в размере 1,4 миллиарда долларов США и его последствия для рынка

Огромное финансирование в размере около 1,4 миллиарда долларов США свидетельствует о масштабе и важности сделки. То, как “Экспо Капитал” структурирует это финансирование, станет зеркальным отражением тенденций на международных финансовых рынках.

Существует несколько возможных стратегий финансирования.

• Синдицированные кредиты от коммерческих банков: форма совместного финансирования несколькими банками. Это обычная практика для крупномасштабного финансирования, но она может быть сложной для согласования процентных ставок и условий.
• Использование частного кредитного рынка: кредиты, предоставляемые небанковскими финансовыми институтами, такими как хедж-фонды и пенсионные фонды. Их присутствие увеличилось в последние годы, особенно при крупных приобретениях, осуществляемых PE-фондами. Возможны гибкие условия, но стоимость, как правило, выше.
• Прямое заимствование у отечественных и зарубежных институциональных инвесторов: случаи, когда кредиты согласовываются непосредственно с конкретными институциональными инвесторами.

В настоящее время мировая экономика испытывает давление инфляции и растущих процентных ставок, что делает условия финансирования крупных слияний и поглощений с привлечением заемных средств (LBO) более сложными, чем когда-либо прежде. Тот факт, что “Экспо Капитал” стремится успешно профинансировать сделку такого масштаба в подобных условиях, говорит о том, что рынок оценивает потенциальную стоимость китайского бизнеса Starbucks чрезвычайно высоко.

Влияние этой сделки на рынок многообразно.

• Переоценка китайского потребительского сектора: эта крупная сделка M&A может возродить интерес инвесторов к китайскому сектору продуктов питания, напитков и потребительских товаров. Это будет особенно привлекательно, если объектом сделки станут глобальные компании с сильными брендами.
• Присутствие PE-фондов: будет подтверждена важность роли, которую играют PE-фонды, такие как Hakyu Capital, в стратегиях корпоративного роста. Акцент будет сделан на том, чтобы стать стратегическим партнером для ускорения роста бизнеса, а не просто получить финансовую прибыль.
• Изменение тенденций в сфере слияний и поглощений: есть основания полагать, что глобальные компании могут ускорить процесс реструктуризации своих стратегий роста за счет продажи региональных подразделений и сотрудничества с местными партнерами.

Успех или неудача в привлечении средств имеет первостепенное значение для определения будущего хода сделок, и международные финансовые рынки с затаенным дыханием следят за тем, на какие условия согласятся финансовые институты и инвесторы.

Стратегическая перспектива Bauyu Capital: почему Starbucks China именно сейчас?

Baoyu Capital – одна из ведущих китайских инвестиционных компаний, специализирующаяся на быстрорастущих секторах экономики Китая, таких как технологии, потребительские товары и здравоохранение. В их инвестиционный портфель входят многие ведущие успешные компании Китая, а их глубокое понимание китайского рынка и развитая сеть считаются их самыми сильными сторонами.

Их внимание к китайскому бизнесу Starbucks объясняется несколькими стратегическими целями

• Приобретение актива “голубой фишки”: Starbucks China – это действительно “актив голубой фишки” со стабильной доходной базой и высокой лояльностью к бренду. Даже в условиях замедления экономического роста в Китае его стоимость может еще больше вырасти в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
• Укрепление лидерства на китайском рынке: принимая активное участие в управлении Starbucks China, Hakyu Capital, возможно, стремится еще больше укрепить свое лидерство на китайском рынке кофеен и создать конкурентное преимущество перед своими конкурентами. Вкладывая свои знания и ресурсы в локализованные маркетинговые стратегии, разработку новых продуктов и усовершенствованные цифровые платформы, они, как ожидается, выведут компанию на новый этап роста.
• Накопление ноу-хау в работе с мировыми брендами: дальнейшее накопление опыта и ноу-хау в международных слияниях и поглощениях благодаря крупной сделке с мировым брендом Starbucks будет очень полезно для будущей стратегии роста Bo-Yu Capital.

В прошлом было много примеров того, как иностранные бренды укрепляли свое присутствие на китайском рынке потребительских товаров через совместные предприятия и лицензионные соглашения с местными компаниями. Последний шаг Bauyu Capital – это попытка поднять китайские операции иностранных брендов на новую высоту за счет более глубокого привлечения капитала.

Благодаря тому, что “Бо-Ю Капитал” выступает в качестве стратегического, а не просто финансового инвестора, китайская компания Starbucks может выйти на новую траекторию роста. Это может стать новой моделью успеха глобальных компаний на китайском рынке.

Будущее китайского рынка слияний и поглощений и тенденции, за которыми стоит следить

Приобретение компанией Baoyu Capital китайского подразделения Starbucks подчеркивает несколько важных тенденций на современном китайском рынке слияний и поглощений и, как следствие, на глобальном рынке слияний и поглощений. Сделка представляет собой наглядный пример для будущих инвестиционных стратегий в Китае.

К числу заметных тенденций относятся

• Реструктуризация компаний с иностранными инвестициями: растущая конкуренция на китайском рынке, геополитические риски и реструктуризация цепочек поставок заставляют компании с иностранными инвестициями пересматривать свои операции в Китае. Стратегии, направленные на поиск возможностей для роста при диверсификации рисков за счет частичных отчуждений и объединения капитала с местными компаниями, вероятно, будут расширяться в будущем.
• Рост внутренних PE-фондов: внутренние PE-фонды в Китае, такие как 博裕資本, зарекомендовали себя как основные игроки в сфере слияний и поглощений на китайском рынке благодаря своим богатым финансовым ресурсам и глубокому пониманию местных особенностей. Они способны оптимизировать активы глобальных компаний для китайского рынка и создавать новую стоимость.
• Продолжение инвестиций в сектор потребительских товаров: китайский потребительский рынок остается привлекательным объектом для отечественных и зарубежных инвесторов благодаря своим огромным размерам и потенциалу роста. В частности, ожидается, что такие секторы, как продукты питания и напитки, стиль жизни и здравоохранение, будут пользоваться повышенным спросом.
• Изменение нормативно-правовой базы и стратегии слияний и поглощений: ужесточение государственного регулирования в Китае окажет значительное влияние на стратегии слияний и поглощений. В частности, нормы, касающиеся безопасности данных и антимонопольного законодательства, являются ключевыми факторами, определяющими структуру и жизнеспособность сделок. Этот шаг Baoyu Capital является стратегическим решением, учитывающим эти нормативные условия.

Сделка Starbucks China представляет собой новый этап слияний и поглощений на китайском рынке, причем не только как единичная сделка. Глобальные компании вступают в эпоху, когда для достижения успеха в Китае требуются более гибкие и ориентированные на местные условия стратегии. Мы будем продолжать следить за результатами сотрудничества Baoyu Capital и Starbucks, а также за тем, как это повлияет на рынок слияний и поглощений в будущем.