Aquarian hayotni sug'urtalash giganti BrightHouseni 4,1 milliard dollarga sotib oldi

Xalqaro moliya bozorida yangi yirik M&A haqidagi xabarlar paydo bo'ldi. Amerikaning hayotni sug'urtalash kompaniyasi Brighthouse Financial Aquarian Holdings tomonidan 4,1 milliard dollarga (taxminan 620 milliard iyena) sotib olishga rozi bo'ldi. Ushbu bitim AQSh hayot sug'urtasi sohasida qayta qurishni jadallashtirish salohiyatiga ega va bozor ishtirokchilarining katta e'tiborini tortmoqda.

Ushbu sotib olishda Aquarian BrightHouse aktsiyalarini har bir aksiya uchun 31 dollarga sotib oladi. Bu e'londan bir kun oldin BrightHouse aktsiyalari narxidan taxminan 17,4% ni tashkil etadi va bu aksiyadorlar uchun jozibador taklifdir. BrightHouse 2017-yilda MetLife-dan ajratilganidan beri mustaqil, ochiq kompaniya sifatida faoliyat yuritib kelmoqda. Biroq, u quyidagi boshqaruv muammolariga duch keldi:

• Foiz stavkalarining o'zgarishi xavfini bartaraf etish
• Kapital samaradorligini oshirish
• Murakkab mahsulot portfelini boshqarish

Aquarian Holdings sug'urta sohasiga ixtisoslashgan investitsiya firmasi bo'lib, sug'urta bilan bog'liq bir nechta biznesga ega. Ular hayotni sug'urtalash, pensiyalar va aktivlarni boshqarish kabi sohalarga faol sarmoya kiritdilar va miqyosni kengaytirish va samaradorlikni oshirishga harakat qilishdi. Brighthouse-ni sotib olish Aquarian tomonidan sug'urta aktivlariga investitsiyalarni yanada kuchaytirish va bozordagi ishtirokini sezilarli darajada oshirish uchun strategik qadam sifatida qaraladi. Xususan, Brighthouse-ning mavjud shartnomalar portfeli va pensiya mahsulotlari bo'yicha tajribasi Aquarian uchun katta qiziqish uyg'otishi mumkin edi.

Bozor reaktsiyasi odatda ijobiy edi. Sotib olish to'g'risidagi e'londan so'ng, Brighthouse aktsiyalari narxi vaqtincha keskin ko'tarildi , bu bitimning yopilishi kutilganligini aks ettirdi. Bu shuni ko'rsatadiki, investorlar ushbu M&A ni Brighthouse aktsiyadorlik qiymatini va Aquarianning uzoq muddatli o'sish strategiyasini oshirish usuli sifatida ko'rishadi. Hayotni sug'urtalash sanoati tobora past foiz stavkalari muhitiga duch kelganligi sababli va buning natijasida javobgarlikni boshqarishning ahamiyati ortib borayotganligi sababli, kelajakda bu kabi bitimlar ko'payishi mumkin. E'tibor, shuningdek, bo'lajak normativ hujjatlarni tasdiqlash jarayoniga qaratiladi.

Bitimning strategik ahamiyati va uning sanoatga ta'siri

Ushbu yirik xarid oddiy korporativ birlashuvdan tashqariga chiqadi va AQSh hayotni sug'urtalash sanoati oldida turgan tarkibiy o'zgarishlar va ularga strategik javoblarni ta'kidlaydi. Nega bu kelishuv hozir sodir bo'lmoqda?

Birinchidan, asosiy omil – bu foiz stavkasi muhitining o'zgarishi . Uzoq muddatli past foiz stavkalari muhiti hayot sug'urtasi kompaniyalarining rentabelligiga bosim o'tkazdi va ularning majburiyatlarini boshqarishni qiyinlashtirdi. Biroq, so'nggi yillarda foiz stavkalari o'sish tendentsiyasida bo'ldi, chunki Federal rezerv foiz stavkalarini oshirdi . Ushbu yangi foiz stavkalari muhiti ba'zi sug'urta mahsulotlari uchun tormoz bo'lgan bo'lsa-da, u foiz stavkalarining o'zgarishi xavfini bartaraf etish va javobgarlik muddatini boshqarishni tobora muhimroq qildi. Aquarian, ehtimol, Brighthouse-ning ushbu foiz stavkasi sharoitida barqaror pul oqimini yaratish qobiliyati va uning turli xil sug'urta shartnomalari portfelini , xususan, annuitet mahsulotlarini hisobga olgan holda , javobgarlikni boshqarish tajribasida katta ahamiyatga ega bo'lgan.

Brighthouse uchun ushbu xaridning afzalliklari juda ko'p. Spin-offdan so'ng, Brighthouse mustaqil kompaniya sifatida foydani aktsiyadorlarga qaytarish va kapital samaradorligini optimallashtirish kabi qiyin muammolarga duch keldi. Aquarianning bir qismi bo'lish orqali kompaniya quyidagi o'ziga xos imtiyozlardan foydalanishi kutilmoqda:

• Ro'yxatga olingan kompaniya bo'lish bosimidan ozodlik
• Uzoq muddatli istiqbolda biznes strategiyalariga intilish
• Aquarianning boy moliyaviy resurslari va operatsion nou-xaudan foydalanish
• Qarzni boshqarish va mahsulotni ishlab chiqish imkoniyatlarini kuchaytirish

Bu bizga nafaqat mavjud abonentlar uchun xizmat sifatini saqlab qolish, balki yangi mijozlar segmentlariga yaqinlashish imkonini beradi.

Sanoatga kengroq ta'sirlardan biri bu sug'urta sanoatiga xususiy kapital (PE) fondlarining jadal kirishidir . So'nggi yillarda PE fondlari sug'urta kompaniyalarining barqaror pul oqimlari va boshqaruv ostidagi katta miqdordagi aktivlarga e'tibor qaratib, M&A bo'yicha faol ravishda harakat qilmoqda. Sug'urta kompaniyalari o'z tabiatiga ko'ra uzoq muddatli majburiyatlarga ega va bu majburiyatlarga mutanosib ravishda investitsiya daromadlarini ta'minlashi kerak. PE fondlari risklarni boshqarish va investitsiya strategiyalarini optimallashtirish orqali ushbu sug'urta kompaniyalarining qiymatini oshirishda ustunlik qiladi. Ushbu kelishuv ushbu tendentsiyani yanada kuchaytiradi va AQSh hayotni sug'urtalash sohasida davom etayotgan konsolidatsiya to'lqinidan dalolat beradi. Raqobat muhiti tobora shiddatli bo'lib, kompaniyalarni farqlashga va samaraliroq bo'lishga majbur qiladi.

Sotib olishdan keyingi istiqbollar va qiyinchiliklar

Aquarianning Brighthouse-ni sotib olishi ikkala kompaniya uchun ham yangi bobning boshlanishini anglatadi. Biroq, M&A har doim va'dalar va qiyinchiliklar aralashmasi bilan birga keladi. Keling, sotib olishdan keyingi istiqbol nima ekanligini va integratsiya jarayonidagi mumkin bo'lgan to'siqlarni ko'rib chiqaylik.

Sotib olingandan so'ng, Brighthouse Aquarian Holdingsning keng resurslari va tajribasidan foydalanishi mumkin bo'ladi. Sug'urta sanoatiga ixtisoslashgan investor sifatida Aquarian kapitalni boshqarish, risklarni boshqarish va aktivlarni boshqarishni optimallashtirish bo'yicha chuqur bilimga ega. Brighthouse murakkab mahsulot portfeliga ega, ayniqsa o'zgaruvchan annuitetlar va ushbu mahsulotlar uchun javobgarlikni boshqarish va rentabellikni oshirish muhim muammolar bo'ldi. Aquarian yanada murakkab investitsiya strategiyalari va risklarni himoya qilish usullarini taqdim etish orqali ushbu muammolarni hal qilishi kutilmoqda va shu bilan Brighthouse daromadlari tuzilmasini barqarorlashtiradi va uning korporativ qiymatini oshiradi .

Biroq, integratsiya jarayoni qiyinchiliklarni ham keltirib chiqaradi. Eng muhimi – korporativ madaniyatlarning integratsiyasi . Brighthouse mustaqil korporativ madaniyatni o'rnatishdan oldin ko'p yillar davomida MetLife ostida ishlagan. Aquarianga qo'shilish orqali yangi boshqaruv tamoyillari va korporativ madaniyat joriy etiladi. Quyidagi fikrlar muvaffaqiyatli M&A uchun kalit hisoblanadi:

• Xodimlarning motivatsiyasini saqlab qolish va asosiy xodimlarni yo'qotishning oldini olish
• Tizimlar va jarayonlarning uzluksiz integratsiyasi
• Sifatli xizmat ko'rsatish va mavjud mijozlar bilan ehtiyotkorlik bilan aloqa qilish

Xarid qilishdan keyin buzilishlarni minimallashtirish va ishonchni saqlab qolish uchun juda ehtiyot bo'lish kerak va mijozlarga ehtiyotkorlik bilan tushuntirish va qo'llab-quvvatlash mijozlarga xizmat ko'rsatish va shartnomalarni boshqarish tuzilmalariga kiritilgan o'zgartirishlar uchun juda muhimdir.

Sug'urta kompaniyasining xususiy kapitaliga egalik qilishning afzalliklari va kamchiliklari mavjud. Uning afzalligi shundaki, u kompaniyani qisqa muddatli bozor tazyiqlaridan xalos qiladi va investitsiya va biznes strategiyalari bo'yicha uzoq muddatli istiqbolga ega bo'lishga imkon beradi. PE fondlari sug'urta kompaniyasining rentabelligini oshirishning samarali vositalarini ta'minlab, samaradorlikni oshirish va xarajatlarni kamaytirishga ham mohirdir. Biroq, kamchilik shundaki, PE fondlari qisqa muddatli foyda olishga juda ko'p yo'naltirilgan bo'lishi va mijozlarga xizmat ko'rsatish va uzoq muddatli mahsulotni ishlab chiqishga investitsiyalarni e'tiborsiz qoldirishi mumkin. Ushbu kelishuv Brighthousening uzoq muddatli o'sishiga olib keladimi va mijozlar qiymatini maksimal darajada oshiradimi, Aquarianning boshqaruv mahoratiga bog'liq bo'ladi.

M&Aning o'sib borayotgan to'lqini va uning Yaponiya bozoriga ta'siri

Brighthouse-Aquarian kelishuvi nafaqat AQShda, balki butun dunyoda hayotni sug'urtalash sanoatini qamrab oluvchi M&A to'lqinining bir qismi bo'lib, bu tendentsiya Yaponiya bozori uchun ham muhim ta'sir ko'rsatadi.

So'nggi yillarda AQSh hayotni sug'urtalash sohasi foiz stavkalari muhitidagi o'zgarishlar, texnologik yutuqlar va mijozlar ehtiyojlarini diversifikatsiya qilish kabi omillar kombinatsiyasi tufayli keng ko'lamli qayta qurishdan o'tmoqda. Xususan, xususiy kapital fondlari sug'urta aktivlariga qiziqish ortib bormoqda. PE fondlari sug'urta kompaniyalarining barqaror operatsion aktivlari va prognoz qilinadigan pul oqimlarini jozibador investitsiya maqsadlari sifatida ko'rishadi. Ular sotib olgan sug'urta kompaniyalarining korporativ qiymatini ularning operatsion samaradorligini oshirish va kapital tuzilishini optimallashtirish orqali oshirishni maqsad qilgan. Ushbu tendentsiya AQSh bozorida davom etishi kutilmoqda, kichik va o'rta sug'urta kompaniyalari va muayyan portfellarga ixtisoslashgan kompaniyalar M&A maqsadlariga aylanishi mumkin.

Yaponiya bozori AQShning ushbu tendentsiyasidan ko'p narsani o'rganishi kerak. Yaponiya hayotni sug'urtalash sanoati, shuningdek , juda past foiz stavkalari muhiti, tug'ilish va qarish darajasining kamayishi va raqamlashtirish to'lqini kabi tarkibiy muammolarga duch kelmoqda. Ko'pgina mahalliy hayot sug'urtasi kompaniyalari kapital samaradorligini oshirish va yangi daromad manbalarini ta'minlash uchun kurashmoqda, bu esa biznesni qayta qurish va alyanslarga bo'lgan ehtiyojni oshirmoqda. Brighthouse ishi shuni ko'rsatadiki, hatto mustaqil, ochiq kompaniyalar ham tashqi xaridlar orqali o'sishning yangi imkoniyatlarini topishlari mumkin . Bu kichik va o'rta yapon hayot sug'urtasi kompaniyalari va muayyan biznes segmentlariga ega bo'lganlar uchun strategik variant bo'lishi mumkin.

Yana bir muhim jihat – bu chet elda investitsiya qilish imkoniyatlari. Yaponiya bozori barqarorligi va katta jamg'arma bazasi tufayli chet ellik investorlar uchun jozibador maqsad bo'lib qolmoqda. Aquarian kabi sug'urtaga yo'naltirilgan PE fondlari kelajakda Yaponiya bozoriga qarashi mumkin. Yaponiya hayot sug'urtasi kompaniyalari quyidagi jihatlarga e'tibor qaratish orqali ham mahalliy, ham xalqaro investorlarning e'tiborini jalb qilishi mumkin:

• Raqamli texnologiyalarni joriy etish orqali mijozlar tajribasini yaxshilash
• Sog'liqni saqlash sug'urtasi mahsulotlarini ishlab chiqish orqali yangi qiymat yaratish
• Biznes portfelini qayta qurish va kapital samaradorligini oshirish

M&A sog'lom sanoatni yangilashni rag'batlantirish va raqobatbardoshlikni oshirish uchun muhim vositadir. Brighthouse-Aquarian kelishuvi kompaniyalar qanday qilib strategik qarorlar qabul qilishlari va tez o'zgaruvchan moliyaviy bozorda barqaror o'sishga intilishlari kerakligi haqida ko'plab tushunchalarni taqdim etadi. Yaponiya kompaniyalari ham ushbu xalqaro tendentsiyalarni diqqat bilan kuzatib borishlari kerak va bu o'z pozitsiyalarini va kelajakdagi strategiyalarini qayta ko'rib chiqish uchun yaxshi imkoniyat bo'ladi.