Permira приобретет JTC за более чем 2 миллиарда фунтов стерлингов: крупная сделка между PE и фондовыми услугами в деталях

На мировых финансовых рынках появились новости о крупной сделке по слиянию и поглощению. Ведущая частная инвестиционная компания Permira, как сообщается, находится на финальной стадии переговоров о приобретении джерсийского поставщика услуг для фондов и корпоративных клиентов JTC за сумму свыше 2 миллиардов фунтов стерлингов. Сделка представляет собой тенденцию к консолидации в сфере фондовых услуг, которая набирает обороты в последние годы и способна оказать значительное влияние на финансовую отрасль в целом.

В этой статье мы подробно рассмотрим эту громкую сделку M&A, подробно объясним историю, стратегии участвующих компаний и будущие тенденции отрасли с точки зрения международного финансового журналиста, рассмотрим инвестиционные стратегии PE-фондов и привлекательность быстрорастущей индустрии фондовых услуг как для владельцев бизнеса, так и для инвесторов. Цель книги – предоставить владельцам бизнеса и инвесторам полезную информацию по следующим вопросам.

1. обзор сделок и влияние на рынок: стабильно развивающиеся отрасли, на которые ориентируются PE-фонды

Переговоры Permira о приобретении JTC демонстрируют большой аппетит фондов PE к “стабильному росту” в сфере финансовых услуг JTC обслуживает альтернативные инвестиционные фонды (например, фонды прямых инвестиций, хедж-фонды, фонды недвижимости), транснациональные корпорации и состоятельных клиентов. С момента выхода на Лондонскую фондовую биржу в 2018 году JTC демонстрирует устойчивый рост, получив признание за качество услуг и надежную бизнес-модель.

Ожидается, что сделка стоимостью более 2 миллиардов фунтов стерлингов будет сопровождаться значительной премией к рыночной капитализации JTC, что свидетельствует о высокой оценке JTC со стороны Permira. Наблюдатели рынка отмечают, что если сделка состоится, она станет одной из крупнейших в истории индустрии фондовых услуг и может существенно изменить карту отрасли.

• Цель Permira: доступ к индустрии фондовых услуг, которая устойчива к экономическим колебаниям и предлагает стабильный комиссионный доход.
• Привлекательность для JTC: глобальная клиентская база, диверсифицированный портфель услуг, послужной список и авторитет компании, зарегистрированной на бирже.
• Влияние на рынок: возможность реструктуризации других поставщиков фондовых услуг и ускорение инвестиций в отрасль со стороны PE-фондов.

В последние годы, по мере того как финансовые рынки становятся все более сложными и регулируемыми, фондам приходится сталкиваться со все более высокими уровнями контроля и соответствия. Это привело к глобальному спросу на высокоспециализированных внешних поставщиков услуг, таких как JTC, и Permira стремится получить долгосрочную прибыль, инвестируя в эту структурную тенденцию роста. Данное приобретение следует рассматривать как стратегический шаг, отражающий изменения в глобальной финансовой экосистеме, а не просто передачу контроля над компанией.

2. Стратегия роста JTC и ее привлекательность по оценке Permira: создание надежной модели доходов

В основе успеха JTC лежит надежная бизнес-модель и агрессивная стратегия роста. Компания построила прочные отношения с клиентами, предоставляя услуги с добавленной стоимостью, которые отвечают разнообразным потребностям клиентов, а не просто оказывают административные услуги. Основные предлагаемые услуги включают

• Услуги по администрированию фондов: создание фондов, бухгалтерский учет, расчет NAV и отчетность для инвесторов.
• Корпоративные услуги: регистрация, секретарские услуги, обеспечение соответствия и поддержка управления.
• Услуги для частных клиентов: трастовые фонды, управление имуществом и консультирование по вопросам семейного благосостояния.

Благодаря этим услугам JTC получает стабильный комиссионный доход и создала устойчивую структуру бизнеса, которая в меньшей степени подвержена экономическим колебаниям. Кроме того, будучи компанией, акции которой котируются на бирже, JTC практикует высокопрозрачное управление и пользуется доверием инвесторов.

Привлекательность компании Permira для JTC была весьма обширной, но особенно важными были признаны следующие моменты

• Структурный растущий рынок: расширение рынка альтернативных инвестиций и, как следствие, увеличение спроса на услуги фондов.
• Стабильная рентабельность: модель бизнеса, основанная на гонорарах, которая менее чувствительна к экономическим колебаниям.
• Сильная клиентская база: долгосрочные отношения с различными фондами и компаниями по всему миру.
• Опыт роста за счет слияний и поглощений: в прошлом компания успешно осуществила несколько небольших приобретений, расширив объем услуг и географию присутствия.
• Адаптируемость к нормативно-правовой базе: опыт и структура для работы со все более сложными международными нормами (ПОД/ФТ, налогообложение и т. д.).
• Высококвалифицированное руководство и сотрудники: оказание услуг профессионалами с большим опытом работы в отрасли.

Эти сильные стороны позволили JTC ускорить международную экспансию, открыв офисы в таких мировых финансовых центрах, как Джерси, Гернси, Люксембург, Каймановы острова, Сингапур и т. д. Permira опирается на существующие сильные стороны JTC и является ключевым компонентом стратегии глобальной экспансии компании, 2. компания будет стремиться максимизировать свою корпоративную стоимость, помогая ей осуществлять цифровую трансформацию и выходить на новые рынки.

3. Перспективы частного капитала: стратегия Permira и история слияний и поглощений

Permira – одна из ведущих европейских фирм прямых инвестиций, в послужном списке которой множество успешных вложений в такие отрасли, как технологии, потребительский сектор, услуги и здравоохранение. Теперь они обратили свое внимание на JTC в сфере фондовых услуг из-за особой инвестиционной философии PE-фондов и меняющейся рыночной среды.

Обычно PE-фонды выбирают свои инвестиции на основе

• Потенциал роста: расширяется ли рынок или есть ли у компании возможности для роста?
• Стабильность доходов: устойчива ли компания к экономическим колебаниям и способна ли она генерировать стабильные денежные потоки?
• Конкурентное преимущество: обладает ли компания уникальной технологией, брендом, клиентской базой или моделью обслуживания?
• Потенциал повышения стоимости после приобретения: можно ли увеличить стоимость компании за счет вливания капитала и совершенствования управления?

Индустрия фондовых услуг в значительной степени отвечает этим инвестиционным критериям для фондов PE. В частности, в последние годы ускорился приток капитала в альтернативные инвестиции, что привело к резкому росту спроса на профессиональные услуги по поддержке создания, функционирования и управления фондами. Кроме того, международные налоговые реформы и ужесточение правил борьбы с отмыванием денег (AML/CFT) создали благоприятную почву для таких провайдеров, как JTC, поскольку фонды и компании вынуждены прибегать к услугам внешних экспертов.

Приобретая JTC, компания Permira стремится закрепиться на этом стабильно растущем рынке. Компания будет сотрудничать с руководством JTC с целью дальнейшего увеличения масштаба и объема операций и услуг JTC за счет внедрения более эффективных операций, инвестиций в цифровые технологии и стратегических слияний и поглощений. Приобретения PE-фондов – это не только предоставление капитала, но и разработка бизнес-стратегии, организация Приобретение PE-фонда способствует увеличению стоимости компании не только за счет предоставления финансирования, но и за счет разработки стратегии, организационной реструктуризации и использования глобальных сетей. Сделку можно рассматривать как часть тщательного планирования Permira, направленного на максимизацию потенциала роста JTC и получение значительной прибыли в результате IPO или стратегической продажи через несколько лет.

4. тенденции и перспективы отрасли: волна реструктуризации финансовых услуг

Приобретение JTC компанией Permira – это лишь одна из составляющих масштабной волны консолидации и реструктуризации, которую в настоящее время переживает индустрия финансовых и корпоративных услуг. В последние годы такие крупные игроки, как Apex Group, Alter Domus и Sanne Group (также приобретенная Permira), агрессивно увеличивали свои масштабы и укрепляли свои предложения услуг путем слияний и поглощений. Эта тенденция наглядно демонстрирует растущее значение эффекта масштаба и специализации в отрасли.

В перспективе ожидается, что отрасль будет развиваться благодаря следующим тенденциям

• Ускорение инвестиций в технологии: использование таких технологий, как искусственный интеллект, блокчейн и облачные вычисления, для автоматизации операций, анализа данных и повышения уровня кибербезопасности будет иметь большое значение. Это позволит повысить эффективность и безопасность предоставления услуг и станет ключом к созданию конкурентных преимуществ.
• Повышенная чувствительность к ESG (экологическим, социальным и управленческим факторам): по мере того как факторы ESG становятся все более важными для инвесторов, поставщики услуг фондов также должны будут предлагать более сложные услуги по сбору данных, отчетности и соблюдению требований ESG.
• Глобальный охват и глубокая экспертиза: глобальная сеть, способная работать с различными национальными регуляторными и налоговыми режимами, и глубокая экспертиза в конкретных классах активов и услугах станут ключевыми факторами в привлечении клиентов.
• Усиление конкуренции за таланты: наличие людей с высоким уровнем экспертизы и навыками ведения международного бизнеса является актуальной проблемой в этой растущей отрасли, и слияния и поглощения могут стать средством привлечения талантливых людей и команд.

JTC имеет возможность быстро и эффективно отреагировать на эти тенденции и добиться дальнейшего роста, получив доступ к мощному капиталу и управленческой поддержке Permira. В то же время конкуренты будут стимулированы этими тенденциями и будут противодействовать им путем слияний, поглощений и стратегических альянсов. В результате в ближайшие несколько лет в отрасли фондовых услуг может доминировать небольшое количество более крупных, технологичных и специализированных игроков.

Сделка Permira и JTC – это не только пример единичного приобретения, но и ключевой показатель для определения эволюции и реструктуризации мировой индустрии финансовых услуг. Кроме того, этот случай заставляет задуматься владельцев бизнеса, желающих инвестировать за рубежом, чтобы понять перспективы PE-фондов и тенденции развивающейся отрасли.