Permira 将以超过 20 亿英镑的价格收购 JTC：大型私募股权投资和基金服务交易深度报道

全球金融市场又传出一桩值得关注的大型并购交易的消息。 据报道，领先的私募股权（PE）公司 Permira 已进入最后谈判阶段，将以超过 20 亿英镑的价格收购总部位于泽西岛的基金和企业服务提供商 JTC。该交易代表了基金服务行业近年来日益增长的整合趋势，并有可能对整个金融行业产生重大影响。

本文以一名国际财经记者的视角，深入剖析了这一备受瞩目的并购交易，详细解释了交易背景、相关公司的战略以及未来的行业趋势，探讨了私募股权基金的投资策略以及快速增长的基金服务行业对企业主和投资者的吸引力。目的是为企业主和投资者提供以下方面的有用信息。

1. 交易概述和市场影响：私募股权基金瞄准的稳定增长行业

Permira 收购裕廊的谈判表明，私募股权基金对金融服务业中的 “稳定增长 “有着强烈的需求。自 2018 年在伦敦证券交易所上市以来，裕廊集团一直保持稳定增长，其服务质量和稳健的业务模式得到了广泛认可。

预计这笔超过 20 亿英镑的交易将比 JTC 的市值有大幅溢价，这表明 Permira 对 JTC 的估值很高。市场观察家指出，如果交易成功，这将是基金服务行业有史以来规模最大的交易之一，并可能极大地重塑行业版图。

• Permira 的目标： 进入基金服务行业，该行业能抵御经济波动，并提供稳定的费用收入。
• 对 JTC 的吸引力： 全球客户群、多元化的服务组合、业绩记录以及作为上市公司的信誉。
• 市场影响： 其他基金服务提供商可能进行重组，私募股权基金可能加速对该行业的投资。

近年来，随着金融市场日趋复杂和规范，基金需要处理越来越复杂的管理和合规问题。这导致全球对诸如裕廊这样高度专业化的外部服务提供商产生了需求，Permira 正寻求通过投资这一结构性增长趋势来获取长期回报。此次收购应被视为反映全球金融生态系统变化的战略举措，而非简单的公司控制权转让。

2. Permira 对 JTC 增长战略及其吸引力的评估：建立稳固的收入模式

裕廊集团的成功得益于其稳健的业务模式和积极的增长战略。该公司通过提供增值服务来满足客户的不同需求，而不仅仅是提供行政服务，从而建立了牢固的客户关系。公司提供的主要服务包括

• 基金管理服务： 基金设立、会计、资产净值计算和投资者报告。
• 公司服务： 注册成立、秘书服务、合规和治理支持。
• 私人客户服务： 包括财富信托、遗产管理和家庭财富咨询。

通过这些服务，裕廊信托获得了稳定的费用收入，并建立了不易受经济波动影响的弹性业务结构。此外，作为一家上市公司，裕廊信托实行高度透明的管理，深受投资者的信任。

Permira 对 JTC 的吸引力是广泛的，但以下几点尤为重要

• 结构性增长市场： 另类投资市场的扩大以及随之而来的基金服务需求的增长。
• 稳定的盈利能力： 以收费为基础的业务模式对经济波动不太敏感。
• 强大的客户基础： 与全球各类基金和公司建立了长期合作关系。
• 通过并购实现增长的良好记录： 过去曾成功完成过几次小规模并购，扩大了服务范围和业务地域。
• 对监管环境的适应性： 拥有应对日益复杂的国际监管（反洗钱/打击资助恐怖主义、税收等）的专业知识和结构。
• 高素质的管理层和员工： 由行业经验丰富的专业人员提供服务。

这些优势使 JTC 加快了国际扩张的步伐，在泽西岛、根西岛、卢森堡、开曼群岛和新加坡等全球金融中心设立了办事处。Permira 以 JTC 的现有优势为基础，是 JTC 全球网络的重要组成部分、2. 该公司将通过帮助其推动数字化转型和拓展新市场，实现企业价值最大化。

3. 私募股权视角：Permira 的战略和并购背景

Permira 是欧洲领先的私募股权公司之一，在技术、消费、服务和医疗保健等领域拥有众多成功的投资记录。由于私募股权基金特定的投资理念和不断变化的市场环境，他们现在将目光转向了基金服务行业的 JTC。

私募股权基金一般根据以下因素选择投资项目

• 增长潜力： 市场是否在扩大，公司是否有增长空间？
• 盈利稳定性： 公司是否能抵御经济波动，是否能产生稳定的现金流？
• 竞争优势： 公司是否拥有独特的技术、品牌、客户群或服务模式？
• 收购后的增值潜力： 能否通过注资或改善管理来提高公司价值？

基金服务业在很大程度上符合私募股权基金的这些投资标准。特别是近年来，资本加速流入另类投资领域，导致对支持基金设立、运营和管理的专业服务的需求激增。此外，国际税务改革和更严格的反洗钱（AML/CFT）法规也为裕廊信托等服务提供商带来了顺风，因为基金和公司不得不依赖外部专家。

通过收购 JTC，Permira 试图在这个“监管驱动 “的稳定增长市场中占据一席之地。他们将与裕廊的管理团队合作，通过引入更高效的运营、投资数字技术和战略性并购，进一步扩大裕廊的运营和服务规模与范围。对私募股权基金的收购可通过多种方式提升企业价值，包括制定战略、组织结构调整和利用全球网络，以及提供资金。这项交易可视为 Permira 精心策划的一部分，目的是最大限度地发挥裕廊集团的发展潜力，并在几年后通过首次公开募股或战略出售获得丰厚回报。

4. 行业趋势与前景：金融服务重组浪潮

Permira 对 JTC 的收购只是基金和企业服务行业目前正在经历的大规模整合与重组浪潮的一部分。近年来，Apex Group、Alter Domus 和 Sanne Group（也被 Permira 收购）等主要企业通过并购积极扩大规模，加强服务。这一趋势清楚地表明，规模经济和专业化在行业中的重要性与日俱增。

展望未来，预计以下趋势将推动该行业的发展

• 技术投资加速： 利用人工智能、区块链和云计算等技术实现运营自动化、推进数据分析和加强网络安全将至关重要。这将提高服务交付的效率和安全性，是建立竞争优势的关键。
• 增强 ESG（环境、社会和治理）响应能力： 随着 ESG 因素对投资者越来越重要，基金服务提供商也需要在 ESG 相关数据收集、报告和合规处理方面提供更先进的服务。
• 全球影响力和更深厚的专业知识： 能够应对不同国家监管和税收制度的全球网络，以及在特定资产类别和服务方面的深厚专业知识，将成为获取客户的关键因素。
• 人才竞争加剧： 拥有高水平专业知识和国际业务技能的人才是这一不断发展的行业亟待解决的问题，并购也可以成为吸引优秀人才和团队的一种手段。

裕廊集团有可能迅速有效地应对这些趋势，并通过获得 Permira 雄厚的资金和管理支持实现进一步发展。与此同时，竞争对手也将受到这些发展的刺激，并将通过兼并、收购和战略联盟等方式与之抗衡。因此，在未来几年内，基金服务行业可能会被少数规模更大、技术更先进、更专业化的公司所主导。

Permira 和 JTC 的交易不仅是一个单一收购的案例研究，也是解读全球金融服务业演变和重组的关键指标。对于希望投资海外的企业主来说，这也是一个发人深省的案例，有助于他们了解私募股权投资基金的观点和行业发展的趋势。