Pfizer Metzela sotib olishni moliyalashtirish uchun 5 milliard dollar qarz yig'adi: Megadeal ichida

Pfizer farmatsevtika giganti Metzela yuqori profilli biofarmatsevtika kompaniyasini sotib olishni moliyalashtirish uchun 5 milliard dollargacha yuqori darajadagi qarz berishni rejalashtirayotganini e'lon qildi, bu Pfizer tomonidan pandemiyadan keyingi o'sish strategiyasini tezlashtirish va farmatsevtika sohasida keng ko'lamli M&A bitimlari qanday moliyalashtirilishiga yangi oydinlik kiritadi.

Bitimga umumiy nuqtai va Pfizerning strategik niyati

Pfizerning Metzela-ni sotib olishi kelajakdagi o'sish haydovchisini ta'minlashga bo'lgan kuchli strategik istak bilan bog'liq. Metzela innovatsion dori vositalarini ishlab chiquvchi kompaniya, ayniqsa semizlik va metabolik kasalliklar kabi bozor salohiyati katta bo'lgan sohalarda. COVID-19 vaktsinalarini sotish cho'qqisiga chiqqandan so'ng, Pfizer zudlik bilan yangi daromad manbalarini yaratishi va o'z quvurini mustahkamlashi kerak va bu xarid bunga yorqin misoldir.

• O'sish sohalariga e'tibor qarating : Semizlikni davolash uchun dori vositalari bozori Eli Lilly va Novo Nordisk kabi raqobatchilar tomonidan ustunlik qilishiga qaramay, shubhasiz o'sish potentsialiga ega. Metzela texnologiyasini qo'lga kiritish orqali Pfizer ushbu yuqori raqobatbardosh bozorga to'liq kirishni va o'zini yetakchi o'yinchi sifatida ko'rsatishni maqsad qilgan.
• Quvurlarni diversifikatsiya qilish : Sotib olish Pfizerning mahsulot portfelini diversifikatsiya qilishi va uning har qanday terapevtik sohaga bog'liqligini kamaytirishi kutilmoqda, bu esa unga xavf profilini yaxshiroq diversifikatsiya qilish va kelajakda barqaror o'sish uchun poydevor yaratish imkonini beradi.
• Tezlashtirilgan innovatsiyalar : Metzela-ning ilg'or tadqiqot va ishlanma imkoniyatlarini Pfizerning keng tarqatish tarmog'i bilan birlashtirish yangi dori-darmonlarni ishlab chiqish tezligi va muvaffaqiyat darajasini keskin oshirish potentsialiga ega, bu ham bemorlarga foyda keltiradi.

Bu sotib olish kompaniyalarning birlashishidan ko'proq narsa sifatida ko'riladi; bu Pfizerning farmatsevtikaning keyingi avlodiga rahbarlik qilish niyatining yaqqol dalilidir . Moliyalashtirish uchun obligatsiyalar bozoridan foydalanishni tanlash, shuningdek, uning strategiyasining aniqligi va ishonchining belgisi sifatida qaralishi mumkin.

Obligatsiyalarni chiqarish tafsilotlari va bozor reaktsiyasi

Pfizerning rejalashtirilgan 5 milliard dollarlik obligatsiyalari yuqori darajadagi qarz sifatida sotiladi, bu Pfizerning kuchli moliyaviy holati va barqaror pul oqimi tufayli mumkin bo'lgan tanlovdir. Yuqori darajadagi qarz odatda pastroq xavf hisoblanadi va pastroq foiz stavkalarida mablag 'to'plash imkoniyatiga ega.

• Emissiya hajmi va tuzilishi : Obligatsiyaning o'ziga xos to'lov muddati va transhi tuzilmasi hali e'lon qilinmagan bo'lsa-da, katta M&A moliyalashtirish odatda investorlarning keng doirasini qamrab olish uchun qisqa va uzoq muddatlarni qamrab oluvchi bir nechta muddatlarni chiqarishni o'z ichiga oladi.
• Investor talabi : Hozirgi moliyaviy bozor sharoitida Pfizer kabi ko'k chipli kompaniyalarning yuqori sifatli obligatsiyalari barqaror daromad izlayotgan institutsional investorlar uchun jozibador investitsiyalardir . Global foiz stavkalari tendentsiyalari va inflyatsiya bosimiga qarab, talab kuchli bo'lib qolishi mumkin.
• Bozor ta'siri : 5 milliard dollar obligatsiyalar bozori uchun muhim miqdor. Biroq, Pfizerning kreditga layoqatliligini hisobga olgan holda, u bozorda sezilarli buzilishlarsiz so'rilishi kutilmoqda. Aslida, emissiya bozorda M&A faolligini oshirishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar bahosiga to'g'ridan-to'g'ri ta'sir cheklangan bo'lsa-da, muvaffaqiyatli sotib olish va uzoq muddatli o'sish umidlarini oshirish orqali ijobiy ta'sir ko'rsatishi kutilmoqda.

Ushbu obligatsiyalar chiqarilishi Pfizerning kapital tuzilmasi strategiyasi uchun ham muhim ahamiyatga ega. Bu kapitalning etarlilik koeffitsientiga sezilarli ta'sir ko'rsatmasdan o'sish investitsiyalari uchun zarur bo'lgan mablag'larni ta'minlash uchun oqilona moliyaviy strategiyaning bir qismi sifatida ko'rish mumkin. Bu aktsiyadorlar qiymatini maksimal darajada oshirishga olib keladigan muhim qarordir.

M&Ada obligatsiyalarni moliyalashtirishning ahamiyati

M&A uchun kapitalni jalb qilishning ko'plab usullari mavjud, ammo obligatsiyalar chiqarish, ayniqsa, keng ko'lamli bitimlarda asosiy rol o'ynaydi . Nima uchun kompaniyalar o'z kapitalini aktsiya yoki aktsiyalarni chiqarish orqali emas, balki obligatsiyalar orqali jalb qilishni tanlaydilar? Moliyaviy strategik nuqtai nazardan buni amalga oshirishning aniq foydalari bor.

• Suyultirishning oldini olish : kapitalni kapitalni moliyalashtirish orqali oshirish mavjud aktsiyadorlarni suyultirishning salbiy tomoniga ega. Qarz chiqarish boshqaruv uchun jozibador variantdir, chunki bu ularga aktsiyador qiymatini yo'qotmasdan kerakli kapitalni ta'minlash imkonini beradi .
• Arzon moliyalashtirish : Pfizer kabi yuqori reytingga ega kompaniyalar obligatsiyalar bozorlaridan juda past foiz stavkalari bo'yicha mablag'larga kirishlari mumkin, bu esa yuqori foizli bank kreditlari yoki ba'zi hollarda aktsiyalarni chiqarishga qaraganda mablag'larning umumiy qiymatini kamaytiradi .
• Soliq imtiyozlari : obligatsiyalar bo'yicha foiz to'lovlari soliq yukini kamaytirishi mumkin bo'lgan korporativ soliq xarajatlari sifatida chegirib tashlanishi mumkin. Bu kompaniyaning sof foydasiga bevosita hissa qo'shadi.
• Balansning moslashuvchanligi : Qarz orqali kapitalni jalb qilishda tegishli qarz darajasini saqlab qolish kompaniyaning moliyaviy moslashuvchanligini oshiradi va kelajakda o'sish imkoniyatlariga tezda javob berishga imkon beradi.

Biroq, obligatsiyalarni moliyalashtirish ham xavflarni keltirib chiqaradi. Foiz stavkalarining o'zgarishi xavfini va ortiqcha qarzning kompaniyaning kredit reytingiga ta'sir qilishi mumkinligini hisobga olish kerak. Pfizer o'zining moliyaviy kuchi va o'tmishdagi ko'rsatkichlarini hisobga olgan holda, bu safar mablag' yig'ishda ushbu xavflarni ehtiyotkorlik bilan boshqarayotganga o'xshaydi. Strategik mablag' to'plash muvaffaqiyatli M&A ning kalitidir, desak mubolag'a bo'lmaydi.

Bitimning salohiyati va uning farmatsevtika sanoatiga ta'siri

Pfizerning Metzela-ni sotib olishi va sotib olish uchun mablag 'to'plash uchun foydalaniladigan keng ko'lamli obligatsiyalar chiqarish nafaqat alohida kompaniyalar strategiyasiga, balki butun farmatsevtika sanoati kelajagiga ham katta ta'sir ko'rsatishi mumkin. Xususan, semirishni davolash bozorida raqobat kuchayishi muqarrar.

• Semirib ketishni davolash bozorini qayta shakllantirish : Pfizerning Metzela texnologiyasini integratsiyalashuvi ushbu sohadagi raqobat muhitini yanada kuchaytiradi . Pfizer Eli Lillining Manjaro va Novo Nordiskning Ugovi kabi mavjud kuchli o'yinchilardan qanday farq qilishini ko'rish qiziq. Ushbu tanlov yanada samarali va arzonroq davolash usullarini ishlab chiqishga turtki bo'lishiga umid qilishimiz mumkin.
• M&A tendentsiyalarini tezlashtirish : Farmatsevtika sanoati pandemiyadan keyin yangi o'sish mexanizmlarini qidirishda M&A faolligini oshirishi mumkin . Pfizerning harakati boshqa yirik farmatsevtika kompaniyalari uchun xuddi shunday yirik xaridlar va strategik ittifoqlarni amalga oshirish uchun katalizator bo'lib xizmat qilishi mumkin. Keyingi kelishuvlar, xususan, biotexnologiya va noyob kasalliklarni davolash sohalarida amalga oshirilishi mumkin.
• Ar-ge investitsiyalari yo'nalishi : Metzela-ni sotib olish Pfizerning ilmiy-tadqiqot investitsiyalari metabolik kasalliklar sohalariga, xususan GLP-1 retseptorlari agonistlariga yo'naltirilishini ko'rsatadi. Bu farmatsevtika sanoati bo'ylab ilmiy-tadqiqot tendentsiyalariga ta'sir qilishi mumkin, bu esa kasallikning muayyan hududlariga resurslarni taqsimlashni tezlashtiradi.

Pfizerning yirik kelishuvi nafaqat kompaniya hajmini kengaytiradi, balki tibbiyot kelajagini shakllantirishda muhim qadam bo'ladi. Qarz bozoridagi kapital innovatsion dori vositalarini ishlab chiqish va butun dunyo bo'ylab bemorlarning hayotini yaxshilash imkoniyatiga ega. Biz ushbu bitimning uzoq muddatli ta'sirini diqqat bilan kuzatishimiz kerak. Tibbiyotning kelajagi hozir sodir bo'lmoqda.