Siemens Energy: преодоление кризиса и восстановление – стратегия по отклонению требований о выделении ветроэнергетического подразделения

В последние годы мировой энергетический рынок претерпевает беспрецедентные изменения. В частности, стремление к декарбонизации и переходу на возобновляемые источники энергии стало ключевым фактором, побуждающим многие компании к стратегической реструктуризации и инвестициям. На этом фоне Siemens Energy, выделенная из крупного немецкого производителя электрооборудования Siemens, привлекла внимание рынка, добившись замечательного восстановления после серьезного кризиса в управлении.

Однако за этим возрождением стоит сильное давление со стороны активистских инвесторов, требующих выделения в отдельную компанию ее неэффективного ветроэнергетического подразделения Siemens Gamesa. Siemens Energy категорически отвергает это требование, утверждая, что «полная интеграция» с ее газовым и энергетическим бизнесом является единственной жизнеспособной стратегией для выживания в эпоху энергетического перехода.В этой статье подробно рассматриваются возрождение Siemens Energy, ее борьба с активистами и будущее энергетического рынка, о котором свидетельствует ее стратегия.

Давление активистов и контраргументы Siemens Energy: интеграция или выделение?

С начала 2023 года цена акций Siemens Energy выросла более чем вдвое, продемонстрировав восстановление, которое значительно превышает ожидания рынка. Несмотря на такие высокие показатели, активистский инвестор Enkraft требует от компании выделить в отдельное предприятие ее дочернюю компанию Siemens Gamesa, занимающуюся ветроэнергетикой, которая понесла значительные убытки.Enkraft утверждает, что Gamesa является обузой для материнской компании, и считает, что разделение позволит максимизировать стоимость обоих предприятий.

В ответ на это требование генеральный директор Siemens Energy Кристиан Брух выступил с твердой позицией. Он подчеркнул, что интеграция Gamesa является «окончательным решением» и что тесное сотрудничество между подразделениями по производству газа и электроэнергии и ветроэнергетики имеет важное значение для решения проблем, связанных с растущей сложностью всей энергетической системы. В частности, в качестве преимуществ интеграции приводятся следующие моменты:

• Разработка гибридных решений: создание эффективных систем энергоснабжения, сочетающих газовую энергетику и ветроэнергетику.
• Технологии интеграции в энергосистему: совместная разработка технологий «умных» энергосистем для управления изменчивостью возобновляемых источников энергии.
• Использование глобальной клиентской базы: совместное использование обширных клиентских сетей и цепочек поставок, которыми располагают оба подразделения.
• Оптимизация инвестиций в НИОКР: предотвращение дублирования инвестиций в технологические инновации и максимальное использование синергетического эффекта.

Генеральный директор Брюль заявил: «Хотя Gamesa находится в сложной ситуации, мы занимаемся перестройкой нашего будущего портфеля», предупредив, что краткосрочное разделение подорвет долгосрочную стратегию роста. Эта стратегия интеграции отражает амбициозное видение Siemens Energy, направленное не только на сокращение затрат, но и на создание новой ценности в ходе энергетической трансформации.Рынок внимательно следит за тем, сможет ли эта стратегия интеграции действительно преодолеть трудности Gamesa и привести к долгосрочному росту.

Борьба Siemens Gamesa: суровая реальность рынка ветровой энергетики

Причиной отказа Siemens Energy от требований активистов являются серьезные проблемы, с которыми сталкивается Siemens Gamesa.Хотя Gamesa входит в число мировых лидеров на рынке морской ветроэнергетики, в последние годы она страдает от повторяющихся технических проблем и недостатков в контроле качества. В частности, конструктивные недостатки ее наземных ветровых турбин, растущие производственные затраты и сбои в цепочке поставок значительно ухудшили показатели компании.

В частности, упоминаются следующие проблемы:

• Проблемы с качеством и расходы на гарантийное обслуживание: частые отказы компонентов наземных ветровых турбин привели к значительным расходам на гарантийное обслуживание и ремонт. Это привело к убыткам, которые, по имеющимся данным, составили десятки миллиардов евро.
• Сбои в цепочке поставок: пандемия и геополитические риски дестабилизировали закупки компонентов, что привело к задержкам в производственных графиках. Нехватка поставок особенно заметна в отношении ключевых компонентов, таких как лопасти и редукторы.
• Инфляционное давление: рост цен на сырье и логистических затрат снижает прибыль. Это проблема, с которой сталкивается не только Gamesa, но и вся ветроэнергетическая отрасль в целом.
• Усиление конкуренции: рост китайских компаний усилил ценовую конкуренцию. Gamesa испытывает постоянное давление в плане технологических инноваций и сокращения затрат.

Эти проблемы также оказали значительное давление на общее финансовое положение Siemens Energy. Несмотря на то, что материнская компания вложила значительные средства в реструктуризацию Gamesa, путь вперед остается сложным. Однако генеральный директор Брюль подчеркивает, что эти проблемы носят «временный» характер и что в долгосрочной перспективе ветровая энергетика по-прежнему остается центральным элементом энергетического перехода.В основе этого лежит признание того факта, что технологические возможности и присутствие Gamesa на рынке остаются сильными, и что для решения этих проблем необходимо укрепление сотрудничества с материнской компанией. Siemens Energy стремится создать модель устойчивого роста, преобразуя Gamesa.

Стратегия интеграции Siemens Energy: стремление лидировать в энергетическом переходе

За отказом Siemens Energy от предложений о выделении Gamesa и ее приверженностью «полной интеграции» стоит видение, гораздо более грандиозное, чем просто реструктуризация бизнеса. Это амбициозная цель построения и предоставления всей будущей энергетической системы путем интеграции газовой энергетики, ветровой энергетики и связанных с ними технологий передачи и распределения энергии.

Генеральный директор Кристиан Брух отмечает, что проблемы, с которыми сталкивается сегодняшний энергетический рынок, не могут быть решены с помощью одной технологии или одного подразделения. Расширение использования возобновляемых источников энергии неразрывно связано со стабильностью энергосистемы, предсказуемостью поставок и развитием технологий хранения энергии. Siemens Energy считает, что ключ к решению этой сложной задачи лежит в межподразделенческой синергии.

Основные стратегические направления следующие:

• Комплексные решения: предоставление клиентам комплексных энергетических решений, охватывающих производство, передачу и потребление энергии. Сочетание ветровых турбин Gamesa с газовыми турбинами и сетевыми технологиями Siemens Energy обеспечивает стабильное энергоснабжение.
• Цифровизация и использование искусственного интеллекта: активное внедрение цифровых технологий и искусственного интеллекта для повышения эффективности работы электростанций, прогнозируемого технического обслуживания и оптимизации систем управления энергопотреблением.
• Вклад в экосистему зеленого водорода: использование электроэнергии, произведенной за счет ветровой энергии, для продвижения производства зеленого водорода. Это важный элемент декарбонизации промышленности, который может стать долгосрочным фактором роста для Siemens Energy.
• Сотрудничество с материнской компанией Siemens AG: Техническое сотрудничество и использование глобальной сети Siemens AG, которая остается основным акционером Siemens Energy, также будут способствовать реализации стратегии интеграции.

Эта стратегия демонстрирует приверженность энергетическому переходу с долгосрочной перспективой, а не стремление к краткосрочной прибыли. Хотя положение Gamesa, безусловно, является сложным, Siemens Energy пытается преодолеть его и занять лидирующие позиции в энергетическом переходе благодаря своему интегрированному портфелю. Это можно охарактеризовать как смелый вызов, который может оказать значительное влияние на глобальную энергетическую отрасль в целом.

Реакция рынка и будущее энергетического сектора: последствия для стратегии слияний и поглощений

Решение Siemens Energy отклонить требования активистов о разделении и сохранить стратегию интеграции вызвало резонанс на рынке.В то время как некоторые аналитики выражают обеспокоенность тем, что продолжающиеся убытки Gamesa неизбежно станут бременем для материнской компании, другие утверждают, что в долгосрочной перспективе синергия, достигнутая благодаря интеграции, в конечном итоге повысит корпоративную стоимость. Особенно в условиях ускорения энергетического перехода стоимость компаний, способных предоставлять интегрированные решения, охватывающие технологии генерации, передачи и хранения энергии, вероятно, будет weiter steigen.

Пример Siemens Energy дает несколько важных уроков для компаний, рассматривающих стратегии слияний и поглощений:

• Важность долгосрочной перспективы: стратегическая интеграция, ориентированная на будущие потребности рынка, а не под влиянием краткосрочных неудач, имеет решающее значение для преодоления сложных периодов.
• Гибкость в реструктуризации портфеля: в период энергетической трансформации возникает постоянная необходимость реструктуризации существующих бизнесов и инвестирования в новые технологии. Иногда это требует принятия болезненных решений.
• Максимизация синергетического эффекта: ключ к успеху слияний и поглощений заключается не только в расширении масштабов, но и в том, насколько эффективно создается техническая и рыночная синергия между различными подразделениями.
• Взаимодействие с активными инвесторами: компании должны быть готовы отвечать на требования активных инвесторов с помощью четких стратегических обоснований. Управление и коммуникация имеют первостепенное значение.

Ветроэнергетическая отрасль сталкивается с такими препятствиями, как инфляция, проблемы с цепочкой поставок и усиление конкуренции, однако глобальная тенденция к декарбонизации необратима.Стратегия интеграции Siemens Energy представляет собой попытку преодолеть эти вызовы и построить модель устойчивого роста. В случае успеха она может стать новым эталоном в энергетическом секторе. Ближайшие годы будут критическим периодом, который определит, сможет ли Siemens Energy реализовать свою концепцию. Этот кейс-стади должен стать ценным уроком для энергетических компаний, рассматривающих возможность слияний и поглощений или реструктуризации бизнеса.