O'zbekistonda muvaffaqiyatli qo'shilish va sotib olishning kaliti: Diversifikatsiyalangan moliyalashtirish strategiyasi

Markaziy Osiyodagi yetakchi davlat bo'lgan O'zbekiston endi xalqaro qo'shilish va sotib olish bozorida yangi o'yinchi sifatida paydo bo'lmoqda. Mo'l tabiiy resurslar, yosh va jonli ishchi kuchi va islohotlar va ochiqlikni amalga oshirayotgan kuchli hukumat rahbariyati mamlakatni investorlar uchun jozibador chegaraga aylantirdi. Biroq, rivojlanayotgan bozorlarda qo'shilish va sotib olish ham o'ziga xos qiyinchiliklarni keltirib chiqaradi. Ushbu maqolada O'zbekistonda muvaffaqiyatli qo'shilish va sotib olish uchun "diversifikatsiyalangan moliyalashtirish strategiyasi" ning ahamiyatini o'rganish uchun xayoliy amaliy tadqiqot qo'llaniladi.

Markaziy Osiyo yulduzi: O'zbekiston bozorining jozibadorligi va qo'shilish va sotib olish tendentsiyalari

Oʻzbekiston oʻzining geografik ustunligi bilan Markaziy Osiyoda chorraha vazifasini bajaradi va soʻnggi yillarda Prezident Shavkat Mirziyoyev rahbarligida mamlakat fundamental iqtisodiy islohotlarni ilgari surmoqda. Xususan, quyidagi jihatlar investorlarni jalb qilmoqda:

• Valyutani liberallashtirish va valyuta kursining barqarorligi : Investorlar uchun eng katta tashvishlardan biri bo'lgan valyuta kursi xavfi sezilarli darajada kamaydi.
• Xorijiy investitsiyalarni jalb qilish choralari va soliq imtiyozlari : Ba'zi sanoat tarmoqlari va maxsus iqtisodiy zonalarda korporativ soliq imtiyozlari kabi imtiyozlar taklif etiladi.
• Mo'l tabiiy resurslar : Mamlakat oltin, uran va tabiiy gaz kabi resurslarga boy bo'lib, tegishli sohalarga investitsiya qilish uchun keng imkoniyatlar yaratadi.
• Yosh va yaxshi ma'lumotli ishchi kuchi : Taxminan 36 million aholiga ega bo'lgan aholining yarmidan ko'pi 30 yoshgacha bo'lganlar bo'lib, bu ishlab chiqarish va xizmat ko'rsatish sohalarida o'sishni qo'llab-quvvatlash salohiyatiga ega bo'lgan katta yosh aholisini yaratadi.
• Ichki talab va infratuzilmaga investitsiyalarni kengaytirish : Xitoy ham "Bir kamar, bir yo'l" tashabbusida muhim o'rin tutadi va transport va logistika infratuzilmasiga keng ko'lamli investitsiyalar amalga oshirilmoqda.

Bu omillar birgalikda O'zbekistonda ishlab chiqarish, IT, qishloq xo'jaligi va moliyaviy xizmatlar kabi turli sohalarda faol qo'shilish va sotib olish faoliyatiga olib keldi. Xususan, hukumatning davlat korxonalarini xususiylashtirish dasturi yangi investitsiya imkoniyatlarini yaratmoqda va ham mahalliy, ham xalqaro kompaniyalarning qiziqishini uyg'otmoqda. Ushbu dinamik bozor muhitini tushunish muvaffaqiyatga erishishning birinchi qadamidir.

Amaliy tadqiqot: Yaponiyaning A kompaniyasining O'zbekiston ishlab chiqarish sanoati uchun sotib olish strategiyasi

Aniq bitim misoli sifatida, keling, Yaponiyaning yirik aniqlikdagi mashinasozlik ishlab chiqaruvchisi A kompaniyasi O'zbekistonning yirik avtomobil qismlari ishlab chiqaruvchisi B kompaniyasini sotib olishi haqidagi gipotetik stsenariyni ko'rib chiqaylik.

A kompaniyasi ushbu sotib olish ortida quyidagi strategik maqsadlarga ega edi:

• Markaziy Osiyo bozorida o'z o'rnini egallash : Tez rivojlanayotgan Markaziy Osiyo bozoriga to'g'ridan-to'g'ri kirish va mintaqada o'z o'rnini egallash.
• Arzon ishlab chiqarish bazasini ta'minlash : O'zbekistonning raqobatbardosh ishchi kuchi va xarajatlar tuzilmasidan foydalangan holda ishlab chiqarish xarajatlarini optimallashtirish.
• Ta'minot zanjirini diversifikatsiya qilish : Geosiyosiy xavflarni diversifikatsiya qilish va mavjud ta'minot zanjirlariga barqarorlikni oshirish.

Sotib olish maqsadi bo'lgan B kompaniyasi, O'zbekistonda uzoq yillik tajriba va kuchli savdo tarmog'i bilan qo'llab-quvvatlanadigan ilg'or texnologik imkoniyatlarga ega bo'lgan, ishonchli kompaniya edi. Biroq, qo'shilish va sotib olish jarayoni muammosiz kechmadi. A kompaniyasi rivojlanayotgan bozorlarga xos bo'lgan muammolarga, masalan , axborot assimetriyasi, turli buxgalteriya standartlari, murakkab huquqiy qoidalar va madaniy to'siqlarga duch keldi. Mahalliy miqyosda puxta tekshiruv o'tkazish ayniqsa muhim edi va xalqaro tajribaga ega yuristlar, buxgalterlar va maslahatchilar bilan yaqin hamkorlik talab qilindi. Dastlabki bosqichlarda shaffoflikni ta'minlash va mahalliy rahbariyat va hukumat amaldorlari bilan ishonchli munosabatlarni o'rnatish ushbu kelishuvning muvaffaqiyatiga olib kelishida muhim omillar bo'ldi.

Turli xil mablagʻ yigʻish qoʻshilish va sotib olish muvaffaqiyatiga olib keladi

A kompaniyasining B kompaniyasini muvaffaqiyatli sotib olishiga imkon bergan eng katta omillardan biri uning innovatsion moliyalashtirish strategiyasi edi. Bitta manbaga tayanish o'rniga bir nechta muassasalardan mablag' jalb qilish orqali kompaniya tavakkalchilikni diversifikatsiya qilish va bitim uchun yanada qulay shartlarga ega bo'lishga muvaffaq bo'ldi. Xususan, u quyidagi turli xil moliyalashtirish manbalarini birlashtirdi:

• Kapital : A kompaniyasi sotib olishning dastlabki bosqichlarida o'z kapitalining ma'lum miqdorini tavakkalchilik kapitali sifatida investitsiya qildi, bu tashqi investorlarga sodiqligini namoyish etdi va muzokaralar olib borish qobiliyatini mustahkamladi.
• Tijorat banklaridan qarzlar : Sindikatlashgan kreditlar Yaponiyaning yirik tijorat banklari va xalqaro tarmoqlarga ega yirik banklardan tashkil etilgan bo'lib, ular nisbatan past foiz stavkalari bilan katta miqdordagi kapitalni jalb qilish uchun zarur edi.
• Ko'p tomonlama rivojlanish banklari (KTB) tomonidan qo'llab-quvvatlash :
  • Yevropa tiklanish va taraqqiyot banki (YETTB) : Oʻzbekistondagi keng koʻlamli investitsiya tajribasi va mahalliy valyutada kreditlar berish qobiliyati bilan tan olingan. YETTBning ishtiroki loyihaning ishonchliligini oshirdi.
  • Osiyo Taraqqiyot Banki (OTB) : Osiyo mintaqasida infratuzilmani rivojlantirish va sanoat o'sishini qo'llab-quvvatlovchi OTB ham mintaqaning o'sish salohiyatini e'tirof etdi va mablag' ajratdi.
  • Yaponiya Xalqaro Hamkorlik Banki (JBIC) : Yaponiya kompaniyalarini xorijda kengaytirishda qo'llab-quvvatlovchi JBIC, loyihaning amalga oshirish imkoniyatini oshirib, Yaponiyaning A kompaniyasining ba'zi xavflarini o'z zimmasiga oldi.
• Mahalliy hokimiyatga qarashli fond bilan qo'shma investitsiya (qo'shma korxona) : O'zbekiston hukumatiga qarashli investitsiya fondi bilan qo'shma investitsiya mahalliy qonunlar, qoidalar va biznes amaliyotlarini chuqurroq tushunishimizda, siyosiy xavfni kamaytirishda va mahalliy hokimiyat bilan yaxshi munosabatlarni o'rnatishda juda samarali bo'ldi.

Turli xil moliyalashtirish manbalarining bunday kombinatsiyasi nafaqat mablag'larni jalb qildi, balki har bir muassasaning tajribasi va tarmoqlaridan ham foydalandi, bu esa mamlakat xavfini kamaytirishga va butun loyihaning kreditga layoqatliligini oshirishga hissa qo'shdi. Bu rivojlanayotgan bozorlarda qo'shilish va sotib olishni moliyalashtirishning yangi modelini ifodalaydi.

Qo'shilish va sotib olishdan keyingi integratsiya va uzoq muddatli o'sish strategiyalari

Qo'shilish va sotib olishda maqsad shunchaki shartnoma tuzish emas. Aksincha, PMI (qo'shilishdan keyingi integratsiya) bitimning muvaffaqiyati yoki muvaffaqiyatsizligini belgilovchi eng muhim bosqichdir. A kompaniyasi sotib olishdan keyingi integratsiya jarayonida quyidagi jihatlarga urg'u berdi:

• Madaniyatga hurmat va xodimlarning imkoniyatlarini kengaytirish : Biz B kompaniyasining mavjud xodimlarini ish bilan ta'minlashni saqlab qoldik va O'zbekiston madaniyati va biznes amaliyotini hurmat qildik. Biz mahalliy boshqaruvga vakolatlarni topshirish va avtonom o'sishni rag'batlantirish bilan birga, yapon "Kaydzen" falsafasi kabi ishlab chiqarish samaradorligi usullarini joriy qildik.
• Texnologiyalar transferi va sifat nazoratini kuchaytirish : A kompaniyasi o'zining ilg'or aniqlikdagi mashinasozlik ishlab chiqarish texnologiyasini B kompaniyasiga faol ravishda o'tkazdi, ishlab chiqarish jarayoni va sifat nazorati standartlarini xalqaro standartlarga yetkazdi va mahsulotlarning raqobatbardoshligini sezilarli darajada oshirdi.
• Ta'minot zanjirini optimallashtirish va bozorni kengaytirish : Biz samaradorlikni oshirish uchun B kompaniyasining mavjud ta'minot zanjirini qayta tashkil qildik va O'zbekistondan tashqari Qozog'iston va Tojikiston kabi Markaziy Osiyo mamlakatlariga, shuningdek, Rossiya va Yevropaga eksport qilishga qaratilgan bozorni kengaytirish strategiyasini ishlab chiqdik.
• Mahalliy jamoalar bilan aloqalarni mustahkamlash : Biznesning barqarorligini ta'minlash uchun mahalliy hokimiyat organlari va aholi bilan jamoatchilik bilan aloqalar o'rnatish juda muhim edi.

Bu holat nafaqat kapital kiritish, balki diversifikatsiyalangan moliyalashtirish strategiyasi , madaniyatni hurmat qiladigan puxta integratsiya jarayoni va rivojlanayotgan bozorlarda qo'shilish va sotib olish borasida uzoq muddatli o'sish strategiyasining muhimligini yaqqol ko'rsatib turibdi. O'zbekiston ko'plab investitsiya imkoniyatlarini taklif qilishda davom etadi va biz ushbu amaliy tadqiqot sizga muvaffaqiyatga erishishda yordam beradi deb umid qilamiz.