Permira, 20억 파운드 이상에 JTC 인수: PE와 펀드 서비스의 대형 딜 심층 분석

최근 글로벌 금융시장에서 주목할 만한 대형 M&A 소식이 들려오고 있습니다. 대형 사모펀드(PE) 운용사 Permira가 저지 섬에 기반을 둔 펀드 및 기업 서비스 제공업체 JTC를 20억 파운드(약 3800억 원) 이상에 인수하는 협상이 막바지 단계에 접어든 것으로 알려졌다. 이번 거래는 최근 활발해지고 있는 펀드 서비스 업계의 통합 움직임을 상징하는 것으로, 금융업계 전반에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다.

본 기사에서는 국제 금융 저널리스트의 시각으로 이번 M&A의 배경, 관련 기업의 전략, 향후 업계 동향에 대해 자세히 살펴보고, PE 펀드의 투자 전략과 성장세가 두드러지는 펀드 서비스 산업의 매력에 대해 알아보고, 사업주 및 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 한다. 유익한 정보를 제공하고자 합니다.

1. 딜의 개요와 시장에 미치는 영향: PE가 노리는 안정적 성장 산업

Permira의 JTC 인수 협상은 금융 서비스 업계에서 ‘안정적 성장성 ‘을 추구하는 PE 펀드의 강한 의지를 보여주는 것으로, JTC는 대체투자 펀드(사모펀드, 헤지펀드, 부동산 펀드 등), 다국적 기업, 고액자산가 고객을 대상으로 펀드 관리, 회계, 회계 및 기타 서비스를 제공하고 있습니다. 2018년 런던 증권거래소에 상장된 이후 서비스 품질과 탄탄한 사업모델을 인정받아 꾸준히 성장해왔으며, 이번 20억 파운드(약 2조 원) 규모의 디폴트 펀드에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다.

20억 파운드가 넘는 이번 거래는 JTC의 시가총액을 크게 상회하는 프리미엄을 수반하는 것으로 알려져 Permira의 JTC에 대한 높은 평가를 엿볼 수 있다. 시장 관계자들은 이번 인수가 성사될 경우, 펀드 서비스 업계에서 역대 최대 규모의 거래 중 하나가 될 것이며, 업계 판도를 크게 뒤바꿀 수 있을 것으로 전망하고 있다.

• Permira의 목표: 경기 변동에 강하고 안정적인 수수료 수입을 기대할 수 있는 펀드 서비스 산업에 대한 접근.
• JTC의 매력: 글로벌 고객 기반, 다각화된 서비스 포트폴리오, 상장사로서의 실적과 신뢰성.
• 시장에 미치는 영향: 다른 펀드 서비스 제공업체들의 구조조정과 PE펀드의 추가 투자 가속화 가능성.

최근 금융시장이 복잡해지고 규제가 강화됨에 따라 펀드는 그 어느 때보다 높은 수준의 관리와 컴플라이언스 대응이 요구되고 있다. 이에 따라 JTC와 같은 전문성을 갖춘 외부 서비스 제공업체에 대한 수요가 전 세계적으로 증가하고 있으며, Permira는 이러한 구조적 성장 추세에 투자함으로써 장기적인 수익을 추구하고자 한다. 이번 인수는 단순한 기업 지배권 이전에 그치지 않고, 글로벌 금융 생태계의 변화를 반영하는 전략적 움직임으로 봐야 할 것이다.

2. JTC의 성장 전략과 Permira가 평가한 매력: 견고한 수익 모델 구축

JTC의 성공은 탄탄한 비즈니스 모델과 적극적인 성장 전략에 기반하고 있다. 회사는 단순한 사무대행에 그치지 않고 고객의 다양한 니즈에 부합하는 고부가가치 서비스를 제공함으로써 탄탄한 고객 관계를 구축해 왔다. 주요 서비스 내용으로는 다음과 같은 것들이 있다.

• 펀드 관리 서비스: 펀드 설립, 회계, NAV 계산, 투자자 대상 보고서 작성 등.
• 기업 서비스: 법인 설립, 비서 역할, 컴플라이언스, 거버넌스 지원 등.
• 프라이빗 클라이언트 서비스: 부유층 대상 신탁, 재산관리, 가족자산 자문 등.

JTC는 이러한 서비스를 통해 안정적인 수수료 수입을 얻고 있으며, 경기변동에 영향을 덜 받는 탄력적인 사업구조를 구축하고 있다. 또한, 상장기업으로서 투명경영을 실천하고 있어 투자자들의 신뢰가 두터운 기업이다.

Permira가 JTC에 매력을 느낀 점은 다양하지만, 특히 다음과 같은 점이 중요하게 작용한 것으로 보인다.

• 구조적 성장 시장: 대체투자 시장의 확대와 이에 따른 펀드 서비스 수요 증가.
• 안정적인 수익성: 경기 변동에 영향을 덜 받는 수수료 기반 비즈니스 모델.
• 탄탄한 고객 기반: 전 세계 다양한 펀드 및 기업들과의 장기적인 관계.
• M&A를 통한 성장: 과거 여러 건의 소규모 인수를 통해 서비스 범위와 지리적 입지를 확장해 왔다.
• 규제 환경에 대한 적응력: 복잡해지는 국제 규제(AML/CFT, 세제 등)에 대응할 수 있는 전문성과 체계를 갖추고 있다.
• 우수한 경영진과 직원: 업계 경험이 풍부한 전문가들이 제공하는 서비스.

JTC는 이러한 강점을 바탕으로 글로벌 금융 허브인 저지 섬, 건지 섬, 룩셈부르크, 케이맨 제도, 싱가포르 등에 거점을 두고 국제적인 사업 확장에 박차를 가하고 있으며, Permira는 JTC의 기존 강점을 더욱 확장하고, 디지털 트랜스포메이션을 촉진할 수 있도록 지원한다, 디지털 트랜스포메이션을 추진하고 새로운 시장 진출을 지원함으로써 기업가치를 극대화할 수 있도록 지원할 것이다.

3. 사모펀드의 관점: Permira의 전략과 M&A 배경

Permira는 유럽을 대표하는 사모펀드 중 하나로, 기술, 소비자, 서비스, 헬스케어 등 다양한 분야에서 성공적인 투자 실적을 보유하고 있다. 그들이 이번에 펀드 서비스 산업인 JTC에 주목한 배경에는 PE 펀드 특유의 투자 철학과 시장 환경의 변화가 있다.

PE 펀드는 일반적으로 다음과 같은 관점에서 투자 대상을 선정한다.

• 성장성: 시장이 확대되고 있는지, 기업이 성장 여력이 있는지.
• 수익 안정성: 경기 변동에 강하고 안정적인 현금흐름을 창출할 수 있는가?
• 경쟁우위: 독자적인 기술, 브랜드, 고객 기반, 서비스 모델을 보유하고 있는가?
• 인수 후 가치 향상 여력: 자금 투입과 경영 개선을 통해 기업 가치를 높일 수 있는가?

펀드 서비스 업계는 이러한 PE 펀드의 투자 기준을 매우 까다롭게 충족하고 있다. 특히 최근 대체투자에 대한 자금 유입이 가속화되면서 펀드 설립, 운영, 관리를 지원하는 전문 서비스에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있다. 또한, 국제적인 세제 개혁과 자금세탁방지(AML/CFT) 규제 강화로 인해 펀드와 기업들이 외부 전문가에게 의존할 수밖에 없는 상황이 조성되고 있으며, 이는 JTC와 같은 제공업체에 호재로 작용하고 있다.

Permira는 JTC 인수를 통해 이 ‘규제 주도형’ 안정적 성장 시장에서 발판을 마련하고자 한다. PE 펀드는 JTC의 경영진과 협력하여 보다 효율적인 운영, 디지털 기술 투자, 전략적 M&A를 통해 JTC의 사업 규모와 서비스 범위를 더욱 확대하는 것을 목표로 하고 있다. 조직 개편, 글로벌 네트워크 활용 등 다양한 측면에서 기업 가치 향상에 기여할 것입니다. 이번 거래는 Permira가 JTC의 성장 잠재력을 극대화하고 몇 년 후 IPO나 전략적 매각을 통해 큰 수익을 얻기 위한 치밀한 계획의 일환으로 볼 수 있다.

4. 업계 동향과 향후 전망: 금융 서비스 재편의 물결

Permira의 JTC 인수는 현재 펀드 및 기업 서비스 업계가 겪고 있는 대규모 통합 및 구조조정의 물결의 일부에 불과하다. 최근 몇 년 동안 Apex Group, Alter Domus, Sanne Group (Permira가 인수한) 등 주요 업체들이 M&A를 통해 규모를 확대하고 서비스 라인업을 강화하는 등 적극적인 인수합병에 나서고 있다. 이러한 움직임은 업계에서 규모의 경제와 전문성이 점점 더 중요해지고 있음을 보여준다.

향후에는 다음과 같은 트렌드가 업계를 주도할 것으로 예상됩니다.

• 기술 투자 가속화: AI, 블록체인, 클라우드 컴퓨팅 등의 기술을 활용하여 운영 자동화, 데이터 분석 고도화, 사이버 보안 강화가 필수적이다. 이를 통해 보다 효율적이고 안전한 서비스 제공이 가능해져 경쟁 우위를 확보할 수 있다.
• ESG(환경, 사회, 지배구조) 대응 강화: ESG에 대한 투자자들의 관심이 높아짐에 따라, 펀드 서비스 제공업체들은 ESG 관련 데이터 수집, 보고, 컴플라이언스 대응에 있어 더 높은 수준의 서비스를 제공해야 한다 .
• 글로벌 사업 확장 및 전문성 강화: 각국의 다양한 규제와 세제에 대응할 수 있는 글로벌 네트워크와 특정 자산군 및 서비스에 특화된 심층적인 전문성이 고객 확보에 중요한 요소로 작용할 것이다.
• 인재 확보 경쟁 심화: 고도의 전문성과 국제적인 비즈니스 스킬을 갖춘 인재 확보는 이 성장 산업에서 시급한 과제이며, M&A는 우수한 인재와 팀을 확보하는 수단으로 작용한다.

JTC는 Permira의 강력한 자본과 경영 지원을 통해 이러한 추세에 신속하고 효과적으로 대응하고 더 큰 성장을 이룰 수 있는 잠재력을 갖게 됐다. 한편, 경쟁사들도 이러한 움직임에 자극을 받아 M&A나 전략적 제휴를 통해 대응책을 마련할 것이다. 그 결과, 향후 몇 년 동안 펀드 서비스 업계는 더 크고, 더 기술 중심적이며, 더 전문화된 소수의 플레이어가 지배하게 될 것이다.

이번 Permira와 JTC의 거래는 단일 기업 인수 사례로서뿐만 아니라 글로벌 금융 서비스 산업의 진화와 재편을 읽어내는 데 있어 매우 중요한 지표가 될 것이다. 해외 투자를 고려하고 있는 기업 오너들에게도 PE 펀드의 관점과 성장 산업의 트렌드를 이해하는 데 있어 시사하는 바가 큰 사례라고 할 수 있습니다.