Слияния и поглощения (M&A) — мощный инструмент корпоративного роста и преемственности бизнеса, но их успех во многом зависит от правильного выбора времени. Если всё сделать правильно, можно получить высокую оценку и выгодные условия, но если выбрать неправильное время, можно не найти подходящего партнёра или подходящие условия, а в худшем случае даже разориться.
- ❗ Четыре важных момента, которые следует учитывать при принятии решения о времени слияния и поглощения
- ⏰ 1. Когда менеджер физически и эмоционально силён
- 📈 2. Когда дела компании идут хорошо
- 📊 3. Когда начинается реструктуризация отрасли
- 🧭 4. Когда экономика и экономическая ситуация хорошие
- 💡 5. Когда у генерального директора есть четкое представление о том, чего он хочет достичь с помощью слияния и поглощения
- 📋 Важность показателей времени и суждений
- 🚀 Три правила, которые помогут вам не упустить идеальную возможность слияния и поглощения
- ⚠️ Сроки, которых следует избегать, и распространенные заблуждения
- 💎 Резюме: Лучшее время для слияний и поглощений — «всестороннее суждение».
❗ Четыре важных момента, которые следует учитывать при принятии решения о времени слияния и поглощения
Успешность сделки M&A достигается при сочетании нескольких ключевых факторов. Вот что следует учитывать:
⏰ 1. Когда менеджер физически и эмоционально силён
Некоторые считают, что лучшее время для начала слияний и поглощений или передачи бизнеса по наследству — это когда вы не хотите его продавать . Это объясняется тем, что компании, находящиеся в фазе роста , с годовым ростом выручки и прибыли, естественным образом привлекательны для покупателей. Немногие компании готовы приобретать компанию, чьи показатели ухудшаются.
Более того, процесс рассмотрения и заключения сделки слияния и поглощения обычно занимает от шести месяцев до года , а в некоторых случаях даже дольше. Сложно пройти этот долгий процесс, когда ваши физические и умственные силы и энергия уже на исходе. Ключ к принятию бизнеса на выгодных условиях — начать действовать тогда, когда вам кажется, что ещё слишком рано , чтобы вы могли подойти к процессу с лёгкостью и душой, и телом.
📈 2. Когда дела компании идут хорошо
Высокие текущие показатели являются весомым индикатором будущей прибыльности, и покупатели рассматривают компании со стабильной прибыльностью как имеющие потенциал роста и, следовательно, более склонны предлагать более высокие цены приобретения.
- Пример неудачного выбора времени : ситуация, когда продажи идут вяло, а операционные убытки продолжаются, и нет никаких перспектив восстановления производительности.
- Пример подходящего времени для этого : до того, как ожидается значительное снижение прибыли из-за внешних факторов, таких как пересмотр компенсационных выплат, даже если финансовые условия или руководство компании не изменились. Не стоит успокаиваться даже при хороших показателях эффективности бизнеса; всегда будьте внимательны к изменениям внешней среды .
📊 3. Когда начинается реструктуризация отрасли
Когда набирает обороты реструктуризация отрасли (существенное изменение структуры власти в отрасли), на рынке собирается множество покупателей и продавцов, и рынок становится оживленным . Реструктуризация часто вызвана законодательными реформами (например, поправками к Закону о страховом бизнесе, Закону о фармацевтической деятельности и Закону о диспетчерском управлении), технологическими инновациями (например, развитием технологий искусственного интеллекта), экономическими и социальными изменениями (снижение рождаемости и старение населения, изменение образа жизни) и т. д.
Если вы пропустите эту волну, вы рискуете не найти покупателя или ваши условия станут более строгими. Важно регулярно собирать информацию об отрасли, в которой работает ваша компания, и быть готовым быстро отреагировать, если заметите какие-либо важные изменения .
🧭 4. Когда экономика и экономическая ситуация хорошие
В период экономического подъёма потенциальные покупатели, как правило, более активны в сделках слияний и поглощений, поскольку компании демонстрируют хорошие результаты и обладают значительным денежным потоком. Конкуренция между потенциальными покупателями позволяет получить высокую оценку компании и выбрать партнёра на выгодных условиях из большего числа кандидатов.
Однако хорошие времена не длятся вечно. Когда экономика вступает в рецессию, покупатели становятся более осторожными, баланс спроса и предложения нарушается, и вам, возможно, придётся вести переговоры на невыгодных условиях. Важно внимательно следить за экономическими тенденциями и учитывать это в периоды, когда ваша компания находится в хорошем положении .
💡 5. Когда у генерального директора есть четкое представление о том, чего он хочет достичь с помощью слияния и поглощения
Слияние и поглощение — это не просто продажа компании, а часть бизнес-стратегии . Наличие чёткой цели (например, решение вопросов преемственности, дальнейшее развитие бизнеса, выход на новый рынок) крайне важно для успешных переговоров и обеспечения правильного понимания покупателем стоимости вашей компании.
Если ваши цели неясны, вы можете запутаться в выборе покупателя и обсуждении условий, и в итоге не достичь желаемого результата. Для начала глубоко изучите значение слияний и поглощений для вашей компании .
📋 Важность показателей времени и суждений
В таблице ниже обобщены важные моменты при рассмотрении слияний и поглощений, а также индикаторы, которые следует использовать на каждом этапе.
| Классификация по времени | Критерии принятия решения и соображения |
|---|---|
| Состояние менеджера | В хорошей физической форме и мотивированы ли вы? / Состояние здоровья / Сроки выхода на пенсию |
| Результаты деятельности компании | Высоки ли продажи и прибыль? Устойчиво ли финансовое положение? Каковы перспективы роста? |
| отраслевая среда | Есть ли тенденции реструктуризации отрасли (правовые реформы, новые технологии и т.д.) / Тенденции конкурентов / Потенциал роста рынка |
| Экономическая среда | Текущая экономическая ситуация / уровень процентных ставок / тенденции цен на акции |
| Стратегические цели управления | Уточнение цели слияния и поглощения (преемственность бизнеса, стратегия роста и т. д.) / Условия, требуемые от покупателей |
🚀 Три правила, которые помогут вам не упустить идеальную возможность слияния и поглощения
Есть вещи, которые вы можете делать ежедневно, чтобы убедиться, что подходящее время наступило и вы его не упустите.
- Действуйте заранее и готовьтесь : ожидайте, что завершение сделки слияния и поглощения займёт в среднем от шести месяцев до года . Если вы будете постоянно повторять: «Я сделаю это когда-нибудь», вы не сможете действовать, когда придёт время. Рекомендуется начать собирать информацию и консультироваться с экспертами, когда вам покажется , что ещё слишком рано .
- Всегда стремитесь к повышению стоимости своей компании : поддерживайте устойчивое финансовое положение и прилагайте усилия для повышения рентабельности . Привлекательная компания имеет больше шансов найти покупателя даже в сложных отраслевых условиях.
- Получите совет экспертов : посреднические фирмы по слияниям и поглощениям, финансовые консультанты, налоговые бухгалтеры, юристы и другие эксперты обладают богатым опытом и информацией о рынке . Получая объективные мнения, а не полагаясь на собственные суждения, вы можете оказать существенную помощь в выборе оптимального времени и партнёра.
⚠️ Сроки, которых следует избегать, и распространенные заблуждения
- «Продам, когда достигну определённого возраста» : опасно принимать решение, основываясь исключительно на возрасте. К тому времени, как вы достигнете этого возраста, эффективность компании и рыночная конъюнктура могут ухудшиться. Всегда принимайте комплексное решение, исходя из ситуации в компании, своей собственной ситуации и рыночной конъюнктуры .
- Как только эффективность бизнеса начинает заметно снижаться : если эффективность бизнеса продолжает снижаться, покупатели начинают беспокоиться о будущих перспективах, и оценка резко падает. Важно начать рассматривать покупку, пока бизнес показывает хорошие результаты .
- После завершения периода консолидации или бума в отрасли : как только консолидация отрасли достигает определенной степени или экономика вступает в рецессию, покупатели становятся более осторожными, а их возможности и переговорные позиции существенно сокращаются.
💎 Резюме: Лучшее время для слияний и поглощений — «всестороннее суждение».
Лучшее время для слияний и поглощений наступает тогда, когда физическое и психологическое состояние руководства, результаты деятельности компании, отраслевая среда, экономическая ситуация и, прежде всего, собственные четкие цели руководства совпадают.
Парадоксальная идея о том, что « лучшее время для продажи — это когда вы не хотите продавать и когда дела идут хорошо », также может быть важным руководством.
Важно принять во внимание все эти факторы, начать подготовку еще до того, как вы почувствуете, что еще слишком рано , и обратиться за советом к эксперту, чтобы сделать лучший выбор для вашей компании, ваших сотрудников и будущего вашего бизнеса.
コメント