Как добиться высокой доходности с помощью инвестиционных стратегий слияний и поглощений на рынке Узбекистана

Рынок слияний и поглощений Узбекистана в настоящее время привлекает внимание. Ожидается, что в 2024 году ВВП этой центральноазиатской страны вырастет на 5,8% , что вызовет повышенный интерес инвесторов. Прямые иностранные инвестиции достигли 7,8 млрд долларов США , что на целых 45% больше, чем годом ранее. Почему Узбекистан именно сейчас? Его огромный рынок с населением 35 миллионов человек, активное стимулирование иностранных инвестиций со стороны правительства, богатые природные ресурсы ( 12-е место в мире по запасам природного газа ) и ежегодный рост ИТ-индустрии на 25% . Эта статья предлагает комплексное руководство по инвестированию в Узбекистан посредством слияний и поглощений, основанное на примерах инвесторов, добившихся годовой доходности более 35% .

Почему сейчас самое время инвестировать

Рынок стремительно растёт. Ожидается, что к 2024 году ВВП Узбекистана достигнет 85 млрд долларов США , что сделает страну второй по величине среди стран Центральной Азии. Темпы роста по основным отраслям:

• Энергетический сектор: годовой рост 8,2%
• ИТ-сектор: годовой рост 25%
• Производственный сектор: годовой рост 6,5%
• Сельскохозяйственный сектор: годовой рост 4,8%

Особого внимания заслуживает стремительный рост ИТ-сектора . В настоящее время в Ташкенте зарегистрировано более 210 ИТ-компаний. Ключевой момент: правительство объявило о плане инвестирования 1,5 млрд долларов США в период с 2024 по 2030 год в развитие цифровизации. Сейчас самое подходящее время для прихода иностранного капитала в этот сектор.

Критерии отбора инвестиций

[Кейс 1] История успеха японской производственной компании A. В марте 2022 года компания A приобрела компанию B, местного производителя в Узбекистане, за 5 миллионов долларов . Компания B была средним предприятием со 120 сотрудниками, производившим строительные материалы. Развитие событий после приобретения:

• Выручка за первый год: 20 миллионов долларов
• Операционная рентабельность: 18%
• Срок окупаемости: 2,8 года (первоначально планировалось 5 лет)
• Количество сотрудников: увеличено до 200

Каковы были факторы их успеха? Укрепление доверия с местными партнерами Тщательная комплексная проверка проводилась в течение шести месяцев до приобретения, углубляя взаимопонимание. Поэтапная передача технологий Вместо того, чтобы внедрять передовые японские технологии сразу, передача была разделена на три этапа . Активно развивая местный персонал , была внедрена трехмесячная программа технического обучения и создана система контроля качества. Генеральный директор компании A прокомментировал: «Главным фактором нашего успеха стало уважение к местной культуре и деловой практике. Действуя последовательно и без спешки, мы смогли построить доверительные отношения с нашими сотрудниками». [Кейс 2] Стратегия корейской ИТ-компании C Компания C создала совместное предприятие с местной компанией по разработке программного обеспечения D в январе 2023 года. Сумма инвестиций составила 3 миллиона долларов , при этом компания C получила 70% акций , а компания D — 30% . Невероятные результаты:

• Выручка за первый год: 45 миллионов долларов
• Доля рынка: 25%
• Срок окупаемости: 18 месяцев
• Количество сотрудников: от 45 до 120

Почему компания C добилась успеха: Специализация на разработке систем для крупных корпораций. Выигрыш в тендере на разработку мобильного банковского приложения для Национального банка, крупнейшего банка Узбекистана, и достижение объема продаж в 12 миллионов долларов США . Участие в государственном проекте цифровизации. Выигрыш в тендере на разработку системы налоговой отчетности на сумму 8 миллионов долларов США . Уроки, которые стоит усвоить: Компания C успешно объединила сильные стороны своего локального партнера (глубокое понимание местного рынка) со своими собственными (передовые технологии). Эта стратегия позволила ей стать крупным игроком на рынке всего через полтора года после выхода на рынок.

Практические инвестиционные шаги

Мы подробно объясним практические шаги инвестирования. Узбекистан является привлекательным развивающимся рынком, но успешные инвестиции требуют спланированного подхода. Конкретные шаги инвестирования перечислены ниже. 1. Проведите тщательное исследование рынка Соберите последнюю информацию об экономике и политике Узбекистана. Отслеживайте местные деловые газеты и правительственные объявления и анализируйте тенденции по отраслям. 2. Найдите местного партнера Поиск надежного партнера – ключ к успеху. Используйте местные сети, чтобы выбрать компании с проверенной репутацией в вашей отрасли. Свяжитесь как минимум с тремя компаниями, чтобы изучить возможность построения партнерства. 3. Наймите юридических и налоговых экспертов Чтобы минимизировать юридическую неопределенность, заключите договор с юридической фирмой, знакомой с местным законодательством. Аналогичным образом, чтобы снизить налоговый риск, заключите годовой договор с местной фирмой по налоговому учету, при этом ожидаемый годовой сбор составит около 50 000 долларов США . 4. Разработайте бизнес-план Составьте подробный бизнес-план, в котором четко определены ваши инвестиционные цели, ожидаемая доходность и методы управления рисками. Пересматривайте этот план каждые шесть месяцев и корректируйте его в соответствии с изменениями рынка. 5. Подготовьтесь к финансированию Обеспечьте необходимый капитал для ваших инвестиций. Мы рассмотрим возможность использования субсидий и программ кредитования для иностранных компаний, предлагаемых правительством Узбекистана. Мы оцениваем первоначальные инвестиции примерно в 1 миллион долларов США . 6. Реализация инвестиционного плана. Мы начнём реализацию проекта в соответствии с планом. Мы наймём местных сотрудников, осуществим капитальные вложения и создадим систему для достижения наших целевых показателей эффективности на первый год.

Стратегия управления рисками

Управление рисками крайне важно. Чтобы избежать непредвиденных ситуаций, реализуйте следующие стратегии: 1. Проводите оценку рисков. Перед началом каждого проекта составляйте лист оценки рисков , чтобы выявить слабые места в вашем плане. 2. Управляйте правовыми рисками. Регулярно встречайтесь с местными юридическими фирмами, чтобы быть в курсе последних изменений в законодательстве. 3. Диверсифицируйте рыночные риски. Диверсифицируйте сферы деятельности вашего проекта и рассмотрите возможность работы в трех или более городах . 4. Улучшайте ИТ-системы. Для предотвращения киберрисков установите программное обеспечение безопасности и регулярно проводите системный аудит. 5. Проверяйте финансовые риски. Регулярно анализируйте денежный поток и проводите финансовые обзоры каждые три месяца. Обновляйте контрольный список управления рисками и добавляйте меры противодействия новым рискам по мере реализации проекта. Краткое описание: Почему стоит действовать сейчас? 2024 год — идеальное время для инвестиций в слияния и поглощения в Узбекистане. Государственная льготная политика в отношении иностранных инвестиций продлится до 2027 года, поэтому раннее начало позволит вам максимизировать свои преимущества. Текущая ставка налога на прибыль предприятий в размере 12% будет постепенно повышаться с 2026 года, что создаст наиболее благоприятную инвестиционную среду. Причины начать сейчас:

• Найдите отличных местных партнеров
• Воспользуйтесь самым благоприятным налоговым режимом
• Получите преимущество первопроходца на рынке
• Постройте хорошие отношения с правительством

Сейчас у вас есть шанс получить 30–35% годовых. Дальнейшие шаги: Мы настоятельно рекомендуем вам проконсультироваться с экспертом уже сейчас и разработать конкретный инвестиционный план.