Опыт продажи китайского подразделения Starbucks! Стратегии локализации и уроки слияний и поглощений

Новость о том, что Starbucks, гигант мировой сети кофеен, продал контрольный пакет акций своих китайских предприятий китайскому фонду прямых инвестиций Boyu Capital, вызвала ажиотаж на международных финансовых рынках. Это больше, чем просто сделка по слиянию и поглощению. Это очень поучительный случай, который подчеркивает сложные реалии китайского рынка и эволюцию стратегий “локализации”, с которыми сегодня сталкиваются глобальные компании. В этом руководстве по инвестициям подробно рассматриваются основные уроки, которые следует извлечь из этой исторической сделки владельцам бизнеса, рассматривающим возможность инвестиций за рубежом.

Последствия продажи китайского бизнеса Starbucks и ее предыстория

Китайский рынок был известен как “второй дом” и являлся драйвером быстрого роста. Решение Starbucks отказаться от контрольного пакета акций здесь стало неожиданностью для многих инвесторов. Однако это слияние и поглощение – настоящее свидетельство структурных изменений и проблем, с которыми сталкивается китайский рынок сегодня.

Краткое описание слияния и поглощения:.

• Продавец: Starbucks Corp.
• Покупатель: Boyu Capital
• Цель: контрольный пакет акций китайского подразделения Starbucks
• Предпосылки: усиление конкуренции на китайском рынке, растущие геополитические риски, рост местных брендов.

Почему Starbucks приняла это решение именно сейчас? За этим решением стоит целый ряд сложных факторов.

1. Усиление конкуренции и рост местных брендов: китайский рынок кофе растет взрывными темпами, но конкуренция также очень жесткая. Появились сильные местные конкуренты, такие как Luckin Coffee, которые захватывают долю рынка благодаря технологическим моделям доставки и ценовой конкуренции. Одной концепции “третьего места” Starbucks уже недостаточно для того, чтобы продолжать привлекать китайских потребителей.
2. Диверсификация и изменение потребностей потребителей: в дополнение к кофе китайские потребители ищут разнообразные варианты, включая новые чайные напитки и десерты. Они также все больше полагаются на цифровые платежи и службы доставки, уделяя больше внимания удобству и скорости. Будучи глобальным брендом, Starbucks нелегко было гибко адаптироваться к этим быстрым изменениям.
3. Возросшие геополитические риски: напряженность в отношениях между США и Китаем – постоянная головная боль для американских компаний. Риск изменения государственной политики, роста потребительского национализма и других неопределенностей в ведении бизнеса возрастал. Продолжение экспансии в качестве чисто американской компании, возможно, начало показывать свои пределы.
4. Тенденция к “деглобализации”: в глобальном масштабе, по мере реструктуризации цепочек поставок и блокирования экономики, компании стремятся к более глубокой привязке к местным рынкам иболее тесному сотрудничеству с местными партнерами. Продажа Starbucks может быть истолкована как часть этой глобальной тенденции.

Вопрос для инвесторов: как вы должны оценивать риски и доходность китайского рынка и учитывать их в своей бизнес-стратегии? Это слияние и поглощение говорит о важности слияний и поглощений как “оборонительной стратегии” на растущем рынке.

Роль Boyu Capital и стратегические последствия “локализации”.

В этом слиянии и поглощении следует отметить выбор Boyu Capital в качестве нового партнера Starbucks. Boyu Capital – ведущий китайский фонд прямых инвестиций с большим опытом инвестирования в ведущие китайские технологические компании, такие как Alibaba и Tencent. Почему Starbucks выбрал их в качестве партнера? И что это партнерство означает для их стратегии “локализации”?

Сильные стороны и роль Bo-Yu Capital:.

• Глубокое понимание китайского рынка: знакомство с китайскими потребительскими тенденциями, нормативно-правовой базой и практикой ведения бизнеса.
• Сильная местная сеть: связи с китайскими государственными учреждениями и ключевыми компаниями.
• Экспертиза в области реформирования управления: доказанный опыт в оказании управленческой поддержки портфельным компаниям с целью повышения их корпоративной стоимости.
• Идентичность “китайской компании”: снижает геополитические риски и повышает узнаваемость в Китае.

Ожидания Starbucks от сотрудничества с Baoyu Capital заключаются в повышении скорости управления и гибкости принятия решений. Компания сможет быстро разрабатывать продукты, внедрять маркетинговые стратегии и открывать магазины в соответствии с потребностями китайского рынка без необходимости проходить процесс утверждения в глобальной штаб-квартире. Это важный элемент для выживания в условиях жесткой рыночной конкуренции.

Это слияние представляет собой углубление стратегии “локализации”. Цель – не просто адаптировать меню к местному рынку, а интегрироваться в него как настоящая китайская компания, делегировав управление местному рынку. Это отход от стратегии “go-to”, которой придерживались глобальные компании в прошлом.

Извлеченный урок: при выходе на зарубежные рынки, особенно на рынки со сложным регулированием и уникальной практикой ведения бизнеса, выбор сильного местного партнера является ключом к успеху. Партнер должен быть не просто финансистом, он должен разделять стратегию бизнеса и быть компасом для преодоления местных барьеров. Форма совместного предприятия (СП) и его структура капитала также должны быть достаточно гибкими и смелыми, чтобы пересматривать их в зависимости от изменений на рынке.

Это слияние и поглощение демонстрирует новые тенденции и проблемы для инвестиций на китайском рынке

Пример Starbucks наглядно показывает, что китайский рынок для иностранных компаний меняется от прежнего простого позиционирования в качестве “источника роста” до более “сложного стратегического положения”. Это слияние и поглощение подчеркивает некоторые ключевые тенденции и проблемы для компаний, желающих инвестировать в китайский рынок в будущем.

Новые тенденции в инвестировании в китайский рынок:.

• Увеличение числа совместных предприятий (СП) и миноритарных пакетов акций: компании с иностранными инвестициями будут все чаще выбирать сотрудничество с местными партнерами или стратегические миноритарные пакеты акций, поскольку риск сохранения мажоритарного контроля собственными силами возрастает.
• Ускорение процесса приобретения иностранных брендов и создания альянсов китайскими компаниями: китайские фонды, такие как Baiyu Capital, могут все чаще приобретать китайские подразделения иностранных брендов и объединять их силу бренда с возможностями локализации.
• Углубление стратегии “в Китае для Китая”: разработка продуктов, создание цепочек поставок и маркетинг, специально адаптированные к потребностям китайского рынка, станут еще более важными. Ее нужно будет позиционировать как отдельную стратегию, а не как часть глобальной стратегии.
• Ужесточение правил управления данными и кибербезопасности: Китай ужесточает правила управления данными, что потребует от компаний с иностранными инвестициями более тщательного подхода к управлению, передаче и хранению данных. Это приведет к увеличению инвестиций в ИТ-инфраструктуру и расходов на соблюдение нормативных требований.

Эти тенденции означают, что, хотя китайский рынок по-прежнему открывает огромные возможности для роста, барьеры для входа и операционные сложности растут. Простое развертывание глобальных стратегий в Китае, как это было в прошлом, вряд ли будет успешным; необходима более сложная стратегия, ориентированная на местный рынок.

Риски и возможности:пристальное внимание к изменениям в законодательстве и разработка гибкой структуры бизнеса станут залогом успеха на китайском рынке в будущем. Также важно уметь активно использовать уникальную инновационную и цифровую экосистему Китая и создавать новые ценности за счет сотрудничества с местными компаниями. Необходимо переоценить Китай не просто как рынок, а как центр, способствующий развитию глобальных инноваций.

Стратегии слияний и поглощений и уроки адаптации к рынку для инвесторов

Продажа китайского подразделения Starbucks дает ценные уроки по стратегии слияний и поглощений и адаптации к рынку для владельцев бизнеса и инвесторов, рассматривающих возможность зарубежных инвестиций. Эту историю следует рассматривать не просто как “уход из Китая”, а как стратегическую перестройку в сторону “оптимизации на китайском рынке”.

Уроки слияний и поглощений и адаптации к рынку, которые следует усвоить инвесторам:.

• Важность должной осмотрительности при слияниях и поглощениях: тщательная оценка нефинансовых рисков, особенно геополитических, регуляторных и культурных различий, крайне важна. В условиях быстро меняющейся рыночной среды способность предвидеть и учитывать будущие риски при оценке стоимости является сложной задачей.
• Рассматривайте слияния и поглощения как “стратегию выхода”: это предполагает важность планирования с самого начала не только выхода на растущие рынки, но и сроков и максимизации стоимости отчуждения бизнеса. Реагирование на изменения рыночных условий и продажа части или всего бизнеса в оптимальное время может помочь добиться возврата инвестиций и оптимизации портфеля.
• Разнообразие стратегий локализации для глобальных брендов: пример Starbucks иллюстрирует разнообразие форм локализации – от дочерних компаний, находящихся в полной собственности, до совместных предприятий, а затем и миноритарных пакетов акций. В зависимости от силы бренда компании, особенностей рынка и допустимого риска следует выбирать и гибко изменять наиболее подходящую форму управления.
• Оптимизация портфеля и диверсификация рисков: чрезмерная зависимость от конкретных рынков повышает риск. Это слияние и поглощение подчеркивает важность стратегических решений, учитывающих диверсификацию рисков по всему портфелю и корректирующих воздействие на конкретные рынки.
• Адаптивность для устойчивого роста : будь то глобальная или локальная компания, способность быстро адаптироваться к изменениям на рынке и продолжать развиваться является источником устойчивого роста. Они должны иметь смелость совершать стратегические изменения, всегда смотреть в будущее, а не зацикливаться на прошлых успехах.

Китайский рынок будет оставаться привлекательным рубежом для многих инвесторов из-за его огромных размеров и потенциала роста. Однако, как показывает пример Starbucks, для успеха необходимы более сложная и изощренная стратегия, глубокое понимание местных особенностей и гибкая адаптация. Это слияние и поглощение следует рассматривать как важный сигнал, открывающий новую главу в вашей глобальной инвестиционной стратегии. Готова ли ваша инвестиционная стратегия к будущим изменениям на рынке?