Apollo и Capital Power: полная информация о стратегии слияний и поглощений, направленной на продажу газовых активов в США на сумму 3 млрд долларов

На международных финансовых рынках наблюдаются новые тенденции.Глобальная частная инвестиционная компания Apollo Global Management и канадская энергетическая компания Capital Power совместно ускоряют усилия по продаже активов по производству электроэнергии из природного газа в США. Сообщается, что целевая стоимость составляет впечатляющие 3 миллиарда долларов (около 450 миллиардов иен), что привлекает значительное внимание к рынку слияний и поглощений в энергетической отрасли.

Эта сделка символизирует современную эпоху энергетического перехода, в которой пересекаются стратегические намерения обеих компаний. Какое значение она имеет, помимо простой продажи активов, с точки зрения оптимизации портфеля и формирования будущих стратегий роста? С точки зрения международного финансового журналиста, мы углубляемся в предысторию и перспективы этого примечательного слияния и поглощения.

Обзор сделки и стратегический контекст

Apollo и Capital Power назначили финансовых консультантов и начали переговоры с потенциальными покупателями о продаже совместно принадлежащих им активов газовых электростанций во Флориде и Мэриленде, США. Этот шаг направлен на активы, приобретенные через их ранее созданное совместное предприятие Caiman Energy.Хотя конкретная структура активов не разглашается, по имеющейся информации, они включают высококачественные газовые генерирующие активы, обеспечивающие стабильный денежный поток.

Эта сделка обусловлена несколькими ключевыми стратегическими факторами.

• Намерения Apollo: для частного инвестиционного фонда важнейшими задачами являются возврат капитала и получение прибыли. Приобретя эти активы в прошлом по относительно низкой цене, Apollo теперь стремится воспользоваться рыночной конъюнктурой, чтобы максимизировать выручку от продажи и обеспечить доходность для своих инвесторов. Также предполагается, что возвращенные средства могут быть перенаправлены на реинвестирование в новые растущие секторы, в частности в возобновляемые источники энергии и цифровую инфраструктуру.
• Стратегия Capital Power: как канадская энергетическая компания, в последние годы она сделала быструю декарбонизацию и переход к возобновляемым источникам энергии центральным элементом своей бизнес-стратегии.Путем продажи существующих активов, связанных с ископаемым топливом, она стремится укрепить свой баланс и направить выручку на инвестиции в проекты в области чистой энергии, такие как солнечная энергия, ветровая энергия и системы аккумулирования энергии. Этот шаг соответствует тенденции к инвестированию в области окружающей среды, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG) и представляет собой важный шаг в направлении повышения устойчивости корпоративной деятельности.

Таким образом, определяющей особенностью этой сделки является то, что обе компании, хотя и руководствуются разными мотивами, координируют свои действия для достижения общей цели оптимизации своих портфелей. Масштаб сделки, составляющий примерно 3 миллиарда долларов, свидетельствует о том, что рынок слияний и поглощений в энергетическом секторе остается активным, что делает будущие события достойными внимания.

Анализ расчетов Apollo и Capital Power

Эта сделка по слиянию и поглощению отражает не просто передачу активов, а долгосрочную перспективу и адаптацию каждой компании к рыночным условиям. Давайте более подробно рассмотрим значение этой сделки с точки зрения Apollo и Capital Power.

Стратегия выхода Apollo:

Для крупных фондов прямых инвестиций, таких как Apollo, ключом к успеху является максимизация стоимости портфельных компаний и выход из них в нужное время. Хотя американские газовые электростанции обеспечивают привлекательные и стабильные доходы, ускоряющийся переход к возобновляемым источникам энергии требует учета будущих регуляторных рисков и потенциального устаревания активов.Apollo, по-видимому, точно определила «подходящий момент для продажи» и стремится к выходу с высокой доходностью. Возвращенный капитал, вероятно, будет перенаправлен на следующие инвестиционные возможности:

• Перераспределение в секторы роста: инвестиции в быстрорастущие области, такие как центры обработки данных, цифровая инфраструктура, логистические объекты и технологии, связанные с возобновляемыми источниками энергии.
• Укрепление существующего портфеля: инвестиции в расширение и повышение эффективности бизнеса, приобретенного в результате слияний и поглощений.
• Возврат средств инвесторам: предоставление привлекательной доходности инвесторам фонда для облегчения привлечения средств для следующего фонда.

План декарбонизации Capital Power:

Между тем Capital Power наметила более четкий путь корпоративной трансформации. Компания поставила амбициозную цель достичь нулевого уровня выбросов парниковых газов к 2045 году, что требует отказа от использования ископаемого топлива. Продажа газовых электростанций является важным шагом на пути к достижению этой цели.

• Укрепление баланса: Поступления от продажи позволят сократить долг, высвободив капитал для инвестиций в новые проекты в области чистой энергии.
• Улучшение рейтинга ESG: сокращение активов, связанных с ископаемым топливом, улучшит рейтинг ESG компании, что упростит привлечение средств от ответственных инвесторов. Это непосредственно будет способствовать долгосрочному повышению корпоративной стоимости.
• Экологизация портфеля: путем концентрации средств, полученных от продажи, на таких проектах, как солнечная, ветровая, гидроэнергетика, геотермальная энергетика и аккумуляторные батареи нового поколения, сама структура доходов будет преобразована в экологически сознательную.

Стратегии обеих компаний демонстрируют, как логика капитала и стремление к устойчивому развитию тесно переплетены на современном глобальном рынке. Эта сделка будет иметь решающее значение для формирования будущего обеих компаний.

Тенденции на рынке газовых активов США и интерес инвесторов

Эта сделка на сумму 3 миллиарда долларов подчеркивает текущее состояние рынка газовых активов США и прогнозы инвесторов относительно его будущего потенциала. США остаются одним из крупнейших производителей природного газа в мире, а производство электроэнергии на основе газа по-прежнему является важной опорой энергоснабжения страны. Однако ее позиция зависит от хрупкого баланса на фоне роста возобновляемых источников энергии и давления в пользу декарбонизации.

Состояние рынка и вызовы:

• Опора энергетической безопасности: после начала войны между Россией и Украиной важность энергетической безопасности была вновь подтверждена, что привело к переоценке значения природного газа как стабильного источника базовой нагрузки. Он по-прежнему остается незаменимым для стабилизации энергосистемы.
• Ужесточение экологических норм: С другой стороны, при администрации Байдена экологические нормы были ужесточены, что сигнализирует о долгосрочном курсе на сокращение зависимости от ископаемого топлива. Это затрудняет строительство новых газовых электростанций и вносит неопределенность в отношении будущей стоимости существующих активов.
• Риск ценовой волатильности: Цены на природный газ значительно колеблются из-за геополитических факторов и динамики спроса и предложения, что может повлиять на стабильность доходов.

В этих условиях кто может приобрести газовые активы Apollo и Capital Power? Потенциальными покупателями могут быть следующие игроки:

• Другие энергетические компании и коммунальные предприятия: компании, стремящиеся укрепить собственные поставки или расширить деятельность в определенных регионах. Они обладают опытом эффективной эксплуатации существующих газовых активов, что открывает возможности для синергии.
• Инфраструктурные фонды и пенсионные фонды: инвесторы, стремящиеся к стабильным долгосрочным денежным потокам. Газовые электростанции генерируют относительно предсказуемые доходы, что делает их привлекательными объектами для инвестиций в инфраструктуру. Однако их инвестиционные критерии становятся более строгими с точки зрения ESG, поэтому их действия заслуживают пристального внимания.
• Стратегические покупатели (крупные нефтегазовые компании): компании, стремящиеся сохранить или укрепить газовые активы в рамках своего портфеля в период энергетической трансформации. Интеграция с существующей инфраструктурой и цепочками поставок может повысить эффективность.

Эта сделка символизирует текущую ситуацию, когда газовые активы в США сохраняют стратегическую ценность, но создают проблемы для их владельцев в плане управления портфелем. Покупатель будет проверен на то, как он уравновешивает краткосрочную прибыльность и долгосрочные экологические риски. Если эта сделка на сумму 3 миллиарда долларов будет успешной, она может повлиять на другие компании, владеющие аналогичными активами, и стать ключевым индикатором, определяющим более широкие рыночные тенденции.

Влияние сделки и перспективы на будущее

Продажа газовых активов в США компаниями Apollo и Capital Power может оказать значительное влияние не только на сами две компании, но и на энергетический рынок в целом и стратегию слияний и поглощений. Если сделка состоится, каких последствий можно ожидать?

Прямое влияние на обе компании:

• Apollo: эта сделка позволит Apollo обеспечить инвесторам стабильную доходность и еще больше укрепить показатели своего фонда. Возвращенный капитал, вероятно, будет перенаправлен на новые инвестиционные возможности, предлагающие более высокий потенциал роста или лучше соответствующие современным потребностям рынка. Это сигнализирует о ключевом аспекте того, как компания представляет себе «будущее управления активами».
• Capital Power: Путь к декарбонизации становится более ясным, что позволяет ускорить инвестиции в возобновляемые источники энергии. В результате корпоративная стоимость компании должна вырасти с экологической точки зрения, что укрепит ее позиции среди инвесторов, ориентированных на ESG. Это будет способствовать снижению стоимости финансирования и дальнейшему продвижению перехода к модели устойчивого роста.

Более широкое влияние на рынок:

Эта сделка дает представление о тенденциях в сфере слияний и поглощений в энергетическом секторе.

1. Диверсификация стратегий выхода из инвестиционных фондов: Действия Apollo могут побудить другие инвестиционные фонды рассмотреть аналогичные стратегии выхода из своих традиционных энергетических активов. Ликвидность рынка может увеличиться, что потенциально стимулирует более активную ротацию активов.
2. Реструктуризация портфеля коммунальными предприятиями: Ожидается, что тенденция коммунальных предприятий, таких как Capital Power, к продаже активов, связанных с ископаемым топливом, для достижения целей декарбонизации и специализации в области возобновляемых источников энергии, ускорится. Это станет основной тенденцией, определяющей структурные изменения во всей отрасли.
3. Новый фокус в инвестициях в инфраструктуру: Внимание будет сосредоточено на том, как покупатели газовых активов оценивают их долгосрочную прибыльность и экологические риски, а также на том, как они интегрируют их в свои портфели. Это также может вызвать сдвиг в критериях оценки на рынке инвестиций в инфраструктуру.

Перспективы на будущее:

Эта сделка позиционируется не просто как отдельная корпоративная сделка, а как конкретный ответ на серьезный вызов, стоящий перед мировой энергетической отраслью: переход от ископаемого топлива. Расширение инвестиций в возобновляемые источники энергии и эффективное управление и продажа существующих активов в сфере ископаемого топлива, вероятно, будут продолжаться как параллельные темы. Если продажа газовых активов в США окажется успешной, она может установить новый ориентир для стратегии слияний и поглощений в период глобального энергетического перехода.Будущие события заслуживают пристального внимания.