National Westminster Bank: уроки стратегии управления капиталом и неудачного выбора времени

National Westminster Bank (NatWest) — одно из ведущих финансовых учреждений Великобритании. В финансовом секторе широко известно, что в последние годы банк уделял приоритетное внимание укреплению своего бизнеса по управлению активами для состоятельных частных лиц. Однако даже отличная стратегия иногда может потерять свою привлекательность из-за непредвиденных внешних факторов.В этой статье подробно рассматривается, почему «правильная сделка», которую заключил NatWest, столкнулась с «худшим днем» и подверглась испытанию на прочность.

Предпосылки и цели стратегии NatWest по управлению активами состоятельных частных лиц

В последние годы длительное снижение процентных ставок и продвижение цифровых технологий привели к снижению прибыльности традиционных коммерческих банковских операций на глобальных финансовых рынках. В этих условиях многие финансовые учреждения ищут новые источники дохода, и NatWest не является исключением. Банк сосредоточился на управлении активами — бизнесе, обеспечивающем стабильный доход от комиссионных и потенциал для построения долгосрочных отношений с клиентами.

NatWest уже может похвастаться сильным портфелем брендов в этой сфере, включая престижный частный банк Coutts и шотландскую компанию Adam & Co, демонстрируя обширный опыт и проверенную репутацию в обслуживании состоятельных частных лиц. Однако амбиции банка не ограничиваются этим.На фоне растущей сегментации рынка он стремился расширить свой масштаб и усилить свою экспертизу за счет внешних слияний и поглощений, с целью укрепить свой подход к более широкой клиентской базе, в частности к клиентам из числа новых и следующего поколения состоятельных людей.

Почему слияния и поглощения сейчас? Это решение обусловлено несколькими факторами.

• Необходимость диверсификации доходов: хеджирование рисков колебаний процентных ставок и переход к более стабильной структуре доходов, основанной на комиссионных.
• Использование возможностей для роста: рынок состоятельных клиентов в Великобритании продолжает активно расти, предлагая значительные возможности для расширения доли рынка.
• Дифференциация от конкурентов: другие крупные банки также уделяют внимание услугам по управлению капиталом, что требует создания конкурентных преимуществ.
• Реагирование на меняющиеся потребности клиентов: укрепление экспертных знаний для удовлетворения разнообразных потребностей клиентов, таких как консультации с использованием цифровых технологий и растущий интерес к инвестициям в ESG.

NatWest разработал стратегию по дальнейшему повышению своей конкурентоспособности за счет использования существующей сильной клиентской базы и силы бренда, а также создания синергии путем приобретения компаний по управлению активами, имеющих преимущества в определенных нишевых рынках или технологиях. Это был весьма рациональный шаг с долгосрочной точки зрения и мог стать «подходящей сделкой», способствующей повышению корпоративной стоимости банка.

Этот стратегический шаг рассматривался не просто как расширение масштабов, но и как важнейшая основа для сохранения банком лидирующих позиций на финансовом рынке Великобритании в будущем. Именно в такой ситуации требовалось как осторожное, так и смелое управленческое решение.

Потенциальная ценность и влияние «подходящей сделки» на рынок

Если бы NatWest успешно приобрел компанию по управлению активами, соответствующую его стратегии, какая потенциальная стоимость могла бы быть создана? Эта «подходящая сделка» могла бы принести банку значительные выгоды в нескольких аспектах.

Во-первых, она стабилизировала бы и диверсифицировала источники дохода. В отличие от коммерческого банкинга, который в значительной степени зависит от процентных доходов, управление активами в основном генерирует комиссионный доход, связанный с активами клиентов. Это делает его менее чувствительным к колебаниям рыночных процентных ставок, создавая более стабильную базу доходов. Услуги по управлению активами особенно привлекательны, поскольку они в меньшей степени подвержены влиянию экономических циклов и предлагают потенциал для получения устойчивого дохода за счет долгосрочных отношений с клиентами.

Во-вторых, это позволяет расширить клиентскую базу и создать возможности для перекрестных продаж. Приобретения не только позволяют привлечь новых состоятельных клиентов, но и значительно увеличивают возможности для перекрестных продаж услуг по управлению активами существующим клиентам банка. Ожидается, что это повысит доход на одного пользователя (ARPU) и укрепит лояльность клиентов.Удовлетворяя финансовые потребности клиентов — от банковских счетов и кредитов до страхования и управления активами — под одной крышей, можно создать явное конкурентное преимущество перед соперниками.

Кроме того, нельзя упускать из виду потенциал синергии и сокращения затрат. Интеграция опыта и технологий приобретенных компаний укрепит общую платформу NatWest по управлению активами. Кроме того, консолидация дублирующих административных функций и ИТ-инфраструктуры, как ожидается, приведет к экономии затрат за счет повышения эффективности. В конечном итоге это напрямую приведет к повышению рентабельности и будет способствовать увеличению акционерной стоимости.

Рынок управления активами для состоятельных частных лиц в Великобритании характеризуется растущим спросом на планирование преемственности богатства на фоне снижения рождаемости и старения населения, а также тенденцией к большей концентрации богатства. В этих рыночных условиях решение NatWest усилить свое присутствие посредством слияний и поглощений стало важным шагом на пути к укреплению позиций лидера рынка и началу нового этапа роста. Ожидалось, что это стратегическое решение повысит долгосрочную корпоративную стоимость банка и предоставит инвесторам привлекательную «историю роста».Можно с уверенностью сказать, что эта сделка должна была быть высоко оценена рынком.

Несчастье, вызванное «худшим днем»: тень спора с Фараджем

Однако, какими бы превосходными ни были стратегия и «уместность» сделки, на ее успех в значительной степени влияет выбор времени. NatWest как раз и пострадал от этого «проклятия времени». Как раз в тот момент, когда банк стремился расширить свой бизнес по управлению активами для состоятельных частных лиц, разразился крупный скандал, потрясший британское общество. Речь шла о закрытии банковского счета бывшего лидера UKIP Найджела Фаража.

Инцидент начался с того, что Coutts, частный банк, входящий в NatWest, закрыл счет г-на Фараджа. Г-н Фарадж заявил, что это было сделано по политическим мотивам, и подверг банк резкой критике в СМИ. Проблема вышла за рамки простой проблемы обслуживания клиентов и переросла в дискуссию об основах британского общества, таких как свобода слова и универсальность банковских услуг.В ситуацию вмешались правительственные чиновники, и в конечном итоге она обострилась до такой степени, что генеральный директор NatWest Group Элисон Роуз подала в отставку, что стало беспрецедентным событием.

Эта ситуация, которую можно охарактеризовать как «худший день в истории», нанесла огромный ущерб корпоративному имиджу и авторитету NatWest. Для финансовых учреждений доверие клиентов имеет первостепенное значение. Подрыв этого доверия бросил тень на всю деятельность банка.

• Потеря доверия рынка: инвесторы усомнились в структуре управления и способности управлять рисками, что негативно отразилось на цене акций.
• Влияние на переговоры по слияниям и поглощениям: потенциальные объекты приобретения и их акционеры могут проявить осторожность в отношении интеграции с испытывающим проблемы NatWest. Это также может повлиять на цены и условия приобретения.
• Рассеивание управленческих ресурсов: руководство, занятое реагированием на скандал и восстановлением доверия, может столкнуться с трудностями при выделении достаточных ресурсов для продвижения стратегии слияний и поглощений и интеграции бизнеса.
• Влияние на корпоративную культуру: скандал может подорвать моральный дух сотрудников и осложнить интеграцию корпоративных культур после приобретения.

Услуги по управлению капиталом, особенно для состоятельных частных лиц, в значительной степени зависят от личных доверительных отношений с клиентами. То, что Coutts оказался в центре проблем, серьезно повредило имиджу бренда NatWest Group в секторе управления капиталом. По иронии судьбы, именно та область, которую банк стремился укрепить больше всего, теперь сталкивается с самым серьезным кризисом. Это неудачное стечение обстоятельств значительно снизило потенциальную ценность того, что могло бы быть «подходящей сделкой».

Уроки и перспективы: стратегия слияний и поглощений в условиях кризиса

Случай NatWest подчеркивает критическую важность выбора времени и управления репутационным риском при реализации стратегии слияний и поглощений. Какой бы стратегически обоснованной ни была сделка, чрезвычайно сложно реализовать ее истинную ценность, когда компания находится в состоянии серьезного кризиса.

Этот пример из практики дает несколько уроков.

• Тщательное управление кризисными ситуациями: поскольку скандалы и споры могут возникать неожиданно, необходимо создать надежные системы управления кризисными ситуациями в обычное время.
• Важность репутационного риска: для финансовых учреждений репутация является их главным активом, и ее ущерб влияет на весь бизнес. В частности, в сфере слияний и поглощений она напрямую связана с корпоративной стоимостью после приобретения.
• Прозрачность управления: необходимо обеспечить прозрачность и справедливость в управлении и поддерживать доверие со стороны внешних заинтересованных сторон. Скандал с Фараджем в основном рассматривался как проблема, вызванная недостаточным уровнем управления.
• Стратегическая гибкость: также необходимо иметь смелость гибко пересматривать приоритеты и сроки стратегий слияний и поглощений в ответ на изменения во внешней среде.

Как NatWest извлечет уроки из этого опыта и будет продолжать свою стратегию управления капиталом для состоятельных частных лиц? Прежде всего, восстановление утраченного доверия будет главным приоритетом. Впереди предстоит долгий путь по восстановлению доверия рынка и клиентов посредством фундаментального пересмотра структуры управления, улучшения обслуживания клиентов и высокопрозрачного раскрытия информации.

Что касается стратегии слияний и поглощений, то в ближайшей перспективе, скорее всего, будет принят более осторожный и целенаправленный подход, а не проведение крупномасштабных сделок. Например, можно рассмотреть стратегию постепенного укрепления потенциала за счет инвестиций в небольшие финтех-компании, обладающие конкретными технологиями или экспертными знаниями.

Этот случай также служит ценным уроком для других финансовых учреждений. Хотя слияния и поглощения остаются мощным инструментом стратегии роста, они служат ярким напоминанием о том, что нематериальные активы — репутация компании и доверие общественности — значительно влияют на ее успех. Слияния и поглощения во время кризиса становятся более сложным управленческим решением, требующим тщательного анализа не только финансовых оценок, но и корпоративной этики и социальной ответственности.

Стратегия NatWest по управлению активами для состоятельных частных лиц остается в целом обоснованной. Однако путь к преодолению этого «худшего дня» и повторному раскрытию потенциальной ценности «правильной сделки» для достижения устойчивого роста будет темой, за которой внимательно следит весь финансовый сектор Великобритании. Эта ситуация олицетворяет современный бизнес, в котором управление кризисными ситуациями и стратегия слияний и поглощений неразрывно связаны между собой.