Бум яхтенного рынка способствует приобретению пристани для яхт стоимостью 700 миллионов долларов: Stonepeak осуществляет масштабные инвестиции в Suntex

В сложный период трансформации мировой экономики один конкретный нишевый рынок демонстрирует замечательный рост и инвестиционные возможности: индустрия пристаней для яхт.В частности, рост спроса на прогулочные суда, такие как яхты и катера, ускоренный пандемией, принес этому рынку беспрецедентное процветание. Ярким примером является масштабная инвестиционная сделка на сумму более 700 миллионов долларов (около 100 миллиардов иен) со стороны крупной частной инвестиционной компании Stonepeak в оператора пристаней для яхт Suntex Marinas.

Это стратегическое приобретение выходит за рамки простой смены корпоративного контроля, подчеркивая привлекательность марин как класса активов с инфраструктурной ценностью и потенциалом устойчивого роста. Опираясь на опыт международного финансового журналиста, в этой статье подробно рассматриваются предпосылки этой примечательной сделки, структурные изменения на рынке марин и его перспективы на будущее.

Обзор сделки и контекст: привлекательность инвестиций в марины, обусловленная бумом яхтинга

Летом 2023 года Stonepeak, крупный частный инвестиционный фонд, специализирующийся на инфраструктуре, подписал соглашение о приобретении контрольного пакета акций Suntex Marinas, одного из ведущих операторов марин в США. Сообщается, что инвестиции Stonepeak в эту сделку превышают 700 миллионов долларов, что свидетельствует о значительно более высокой общей оценке Suntex Marinas. Эти существенные инвестиции служат убедительным доказательством растущей привлекательности рынка марин для инвесторов.

Почему именно яхтенные пристани? Ответ кроется в изменениях образа жизни, вызванных пандемией. Распространение удаленной работы, ограничения на поездки и больший акцент на активный отдых и время, проводимое с семьей, привели к взрывному росту спроса на прогулочные суда, такие как яхты и лодки.Состоятельные люди обратились к водным видам отдыха как к роскошной альтернативе традиционным путешествиям и развлечениям. В результате продажи лодок резко выросли, а вместе с ними взлетел спрос на пристани для швартовки и хранения судов.

• Устойчивый рост спроса: с начала пандемии продажи яхт и лодок достигли рекордного уровня.
• Высокие барьеры для входа на рынок: создание новых пристаней для яхт требует значительных затрат времени и средств, включая приобретение земли, получение разрешений и соблюдение экологических норм.
• Стабильная прибыльность: разнообразные источники дохода, включая плату за швартовку, хранение, продажу топлива и ремонтные услуги.
• Устойчивость к инфляции: как инфраструктурные активы, они могут легко корректировать сборы, чтобы противодействовать росту затрат.

Suntex Marinas воспользовалась этими благоприятными условиями, чтобы стать оператором более 60 объектов по всей территории США. Компания отличается не только предоставлением мест для швартовки, но и высоким качеством обслуживания клиентов, обширными удобствами и экологически сознательной деятельностью.Инвестиции Stonepeak представляют собой важный шаг к дальнейшему расширению Suntex и укреплению ее лидерства на рынке. Эта сделка иллюстрирует структурные изменения на рынке досуга и разумные инвестиционные стратегии, необходимые для их преодоления.

Структурные изменения на рынке марин и инвестиционная стратегия

Индустрия марин когда-то была сильно фрагментированным рынком, на котором доминировали небольшие семейные предприятия, ориентированные на местный рынок. Однако за последнее десятилетие ситуация значительно изменилась. Институциональные инвесторы, такие как фонды прямых инвестиций, обратили внимание на потенциал роста и стабильный денежный поток этого сектора, что привело к их активному вхождению в него. Это ускорило специализацию и консолидацию индустрии в целом.

Suntex Marinas — одна из таких компаний, которая процветает на фоне этих рыночных изменений. Она приняла стратегию приобретения небольших марин и повышения их стоимости за счет улучшения операционной эффективности, повышения качества обслуживания клиентов и предоставления дополнительных услуг.Примерами могут служить ремонт стареющих объектов, внедрение современных систем бронирования и расширение вспомогательных объектов, таких как рестораны и магазины. Это не только повышает прибыльность отдельных пристаней для яхт, но и укрепляет бренд, привлекая больше клиентов.

• Консолидация под руководством частных инвестиционных фондов: интеграция фрагментированного рынка для достижения эффекта масштаба.
• Стратегия повышения стоимости: повышение рентабельности за счет модернизации объектов и расширения спектра услуг после приобретения.
• Использование данных: анализ данных о клиентах и загрузке для реализации оптимальных стратегий ценообразования и маркетинга.

Инфраструктурные фонды, такие как Stonepeak, рассматривают пристани для яхт как стабильные инфраструктурные активы с долгосрочной перспективой. Этот подход к инвестированию аналогичен подходу к другим альтернативным активам, таким как складские помещения, многоквартирные дома и арендуемое жилье.Эти активы имеют общие характеристики: они относительно устойчивы к экономическим колебаниям и обеспечивают стабильную доходность. Пристани для яхт, в частности, выигрывают от высоких географических и нормативных барьеров для входа на рынок, таких как разрешения на размещение и использование водных ресурсов, что делает их бизнес-основу исключительно прочной.

Эта тенденция не является уникальной для Suntex Marinas. Лидер отрасли Safe Harbor Marinas также переживает быстрый рост при поддержке Brookfield Asset Management, что свидетельствует об активной «стратегии рол-апа» (стратегии приобретения и консолидации множества небольших компаний) в секторе пристаней для яхт. Это приводит к более профессиональной конкурентной среде, создавая условия, в которых игроки с капиталом и операционным опытом получают конкурентное преимущество.Для инвесторов это структурное изменение представляет собой возможность создать эффективные крупномасштабные портфели и добиться более высокой доходности.

Изменения окружающей среды и устойчивость бизнеса марин

По своей природе деятельность марин неразрывно связана с окружающей средой. Следовательно, адаптация к изменениям окружающей среды и обеспечение устойчивой деятельности являются необходимыми элементами долгосрочного успеха. Изменение климата, в частности повышение уровня моря и учащение экстремальных погодных явлений, представляет собой неоспоримый риск для марин, расположенных в прибрежных районах. Стихийные бедствия, такие как ураганы и наводнения, могут привести к повреждению объектов и остановке деятельности, что требует от инвесторов тщательной оценки этих рисков.

Однако эти экологические факторы одновременно создают новые возможности. Строгие экологические нормы и сложность нового строительства еще больше повышают ценность существующих марин. Сложность входа на рынок новых участников, как правило, ограничивает предложение и поддерживает состояние избыточного спроса. Это позволяет существующим маринам устанавливать более высокие сборы за швартовку, что потенциально приводит к повышению рентабельности.

• Ужесточение экологических норм: создание препятствий для новых проектов при одновременном повышении стоимости существующих объектов.
• Меры по борьбе с изменением климата: инвестиции в обеспечение устойчивости к стихийным бедствиям и экологически сознательную деятельность становятся конкурентными преимуществами.
• Устойчивость: повышение ценности бренда за счет экологически чистых объектов, очистки сточных вод и инициатив по переработке отходов.

Для устойчивой эксплуатации пристаней для яхт крайне важны инвестиции в экологически безопасную инфраструктуру. Примерами могут служить установка солнечных батарей, оборудования для экономии воды, модернизация систем очистки сточных вод и создание зарядных станций для электрических лодок. Хотя эти инвестиции связаны с первоначальными затратами, в долгосрочной перспективе они приводят к сокращению операционных расходов, снижению воздействия на окружающую среду и поддержке со стороны экологически сознательных клиентов.Сегодняшние состоятельные клиенты все чаще отдают предпочтение не только роскоши, но и корпоративной социальной ответственности (КСО) и экологической ответственности.

Кроме того, для работы марины жизненно важно сосуществование с местным сообществом. Вклад в местную экономику через создание рабочих мест, продвижение туризма и поддержку региональных мероприятий может укрепить долгосрочную основу бизнеса.Инфраструктурные фонды, такие как Stonepeak, рассматривают эти факторы ESG (экологические, социальные и управленческие) в качестве ключевых критериев при принятии инвестиционных решений, тем самым поощряя такие компании, как Suntex Marinas, к реализации стратегий устойчивого роста. В результате марины будут развиваться не только как просто места для швартовки судов, но и станут важной инфраструктурой сообщества и еще больше укрепят свою роль центров досуга.

Перспективы на будущее и последствия для рынка слияний и поглощений

Существенные инвестиции Stonepeak в Suntex Marinas явно сигнализируют о новой тенденции на рынке слияний и поглощений в индустрии марин. Это следует рассматривать не как единичную сделку, а как часть долгосрочной тенденции.В будущем ожидается активизация инвестиций в активы марин со стороны институциональных инвесторов, что будет способствовать дальнейшей консолидации в отрасли. Учитывая текущую ситуацию, когда по-прежнему функционирует множество небольших независимых марин, существуют значительные возможности для «стратегий рол-апа».

Эта тенденция имеет ряд важных последствий для рынка слияний и поглощений в целом.

• Привлекательность нишевых рынков: по мере зрелости основных рынков, определенные нишевые рынки, такие как марины, становятся привлекательными вариантами для инвесторов, стремящихся к высокому росту и стабильной доходности.
• Признание в качестве инфраструктурных активов: Марины все чаще признаются в качестве инфраструктурных активов, аналогичных дорогам, мостам и энергетическим объектам, способных приносить стабильную доходность в долгосрочной перспективе.
• Долгосрочный приток капитала: вход на рынок фондов, ориентированных на долгосрочные инвестиции, таких как Stonepeak, способствует устойчивому росту отрасли и крупномасштабным инвестициям в инфраструктуру.
• Расширение роли частного капитала: фонды частного капитала способствуют повышению стоимости всей отрасли за счет консолидации фрагментированных рынков и вливания специализированных операционных знаний и капитала.

Кроме того, хотя на спрос на рынке яхт и лодок значительно влияют тенденции потребления состоятельных людей, прогнозируется, что число состоятельных людей в мире будет продолжать расти. В частности, по мере продолжения перехода к «экономике впечатлений» ожидается, что расходы на премиальные развлечения останутся на высоком уровне. Пристани для яхт будут по-прежнему служить важными центрами, поддерживающими образ жизни этих высокодоходных людей.

Естественно, существуют макроэкономические факторы, такие как экономическая неопределенность и рост процентных ставок. Однако фундаментальный спрос на услуги марин и высокие барьеры для входа на рынок обеспечивают определенную устойчивость к этим вызовам. Инвестиции Stonepeak являются примером разумного распределения капитала, направленного на реализацию потенциала роста при надлежащей оценке рисков.

В заключение можно сказать, что активность в сфере слияний и поглощений в индустрии марин, вызванная бумом яхтинга, не является просто временным явлением. Она является частью более широкой картины, включающей создание новых инвестиционных возможностей, эволюцию отраслевых структур и поиск моделей устойчивого роста. Этот пример сделки дает важные сведения для понимания динамики международных финансовых рынков. Будущие инвесторы будут продолжать обращать внимание на такие нишевые, но стабильные рынки в поисках новых факторов роста.