Asya M&A pazarı, geleceğe yönelik yatırım stratejilerinde iyimserlik hakim

Asya M&A pazarı, mevcut durum ve iyimser görünüm

“Asya birleşme ve satın alma piyasası kesinlikle ‘yapıcı’ bir görünüm sergiliyor. Bu, UBS Başkanı Bay Sweetman’ın güçlü bir mesajı. Küresel ekonomide devam eden belirsizliğe rağmen, Asya bölgesi yatırımcılar için hala cazip büyüme fırsatları sunuyor. Özellikle dijital dönüşümün hızlanması, tedarik zincirinin yeniden yapılandırılması ve sürdürülebilir ekonomiye geçiş gibi ana trendler güçlü bir birleşme ve satın alma faaliyetine yol açıyor.

Asya ekonomileri, güçlü iç talep ve sağlam ihracatla desteklenen bir dayanıklılık gösteriyor. Bu durum, şirketlerin birleşme ve satın almaları stratejik büyüme için önemli bir araç olarak kullanmalarına yol açmıştır.

• Yeni teknolojilere erişim
• Pazar payı kazanmak
• Rekabetçi konumlarının güçlendirilmesi

Bu hedeflere ulaşmak için sınır ötesi birleşme ve satın almaların yanı sıra yurtiçi bir leşme ve satın almalar da giderek daha aktif hale gelmektedir.

Bay Sweetman’ın görüşü iyimserlikten çok daha fazlası. Asya pazarının temellerinin gücüne ve yenilik yapma isteğine dayanıyor. Özellikle genç demografik yapısı ve büyüyen orta sınıfı, Asya’yı cazip bir tüketici pazarı haline getirmekte ve çeşitli endüstri sektörlerinde yatırım fırsatları yaratmaktadır. Bu bölümde, Asya M&A piyasasının neden bu kadar ilgi çektiğini ve görünümün neden ‘yapıcı’ olduğunu daha derinlemesine inceleyeceğiz. Yatırımcılar bu dinamik ortamda hangi stratejileri oluşturmalı?

Büyümeye yön veren kilit sektörler ve gelişmekte olan piyasaların yükselişi

Büyümekte olan bazı sektörler Asya’daki birleşme ve satın alma faaliyetlerini körüklüyor. Özellikle teknoloji, dijital hizmetler, yenilenebilir enerji ve sağlık gibi sektörler anlaşma yapanların ilgisini çekiyor. Bu sektörler pandeminin ardından daha da önem kazanmış ve yatırım noktaları haline gelmiştir.

• Teknoloji ve dijital: e-ticaret, fintech, yapay zeka, bulut hizmetleri – dijital dalga durdurulamaz. Şirketler rekabetçi kalabilmek için birleşme ve satın almalar yoluyla yeni teknolojiler ve platformlar edinmek istiyor.
• Yenilenebilir enerji: İklim değişikliğinin ele alınması ve enerji güvenliğinin sağlanması Asya ülkeleri için aciliyet arz eden konulardır. Güneş ve rüzgar enerjisi projelerine yapılan yatırımlar ve ilgili teknoloji şirketlerinin satın alınması hızlanıyor.
• Sağlık hizmetleri: Nüfusun yaşlanması ve sağlık hizmetleri altyapısının geliştirilmesi ihtiyacı, ilaç, tıbbi cihaz ve dijital sağlık sektörlerinde aktif birleşme ve satın alma faaliyetlerine yol açmıştır.

Asya’daki gelişmekte olan pazarların yükselişi de belirgindir. Vietnam, Endonezya ve Filipinler gibi ASEAN ülkelerinin yanı sıra Orta Asya bölgesi de yeni bir sınır olarak dikkat çekmektedir. Özellikle Özbekistan, bol doğal kaynakları, hükümetin proaktif ekonomik reformları ve yabancı yatırımı çekmeye yönelik politikaları nedeniyle birleşme ve satın alma yatırımcıları için en cazip ülkelerden biridir.

Özbekistan, yatırım ortamının iyileştirilmesi, kamu iktisadi teşebbüslerinin özelleştirilmesi ve altyapı gelişimine odaklanılması da dahil olmak üzere bir dizi reform gerçekleştiriyor. Bu da yurtdışına açılmak isteyen şirketler için yeni yatırım fırsatları yaratıyor. Gelişmekte olan pazarlara odaklanılması, Asya’daki birleşme ve satın alma pazarının derinliğini ve çeşitliliğini ortaya koymaktadır.

Anlaşmaların yürütülmesindeki zorlukların ve fırsatların akıllıca belirlenmesi

Asya birleşme ve satın alma piyasası ‘yapıcı’ olmakla birlikte, anlaşmaların yürütülmesinde kendine özgü zorluklar bulunmaktadır. Yatırımcıların bu zorlukların farkında olması ve mantıklı bir strateji geliştirmesi gerekmektedir.

Temel zorluklar arasında şunlar yer almaktadır

• Jeopolitik riskler: bazı bölgelerde siyasi istikrar ve ticari çatışmalar birleşme ve satın alma faaliyetlerini etkileyebilir.
• Düzenleyici ortamın karmaşıklığı: başta yabancı yatırım kısıtlamaları ve rekabet yasaları olmak üzere ulusal yasa ve yönetmelikler çok çeşitlidir ve derinlemesine araştırma gerektirir.
• Kültürel farklılıklar: farklı şirket kültürlerini harmanlamak, birleşme sonrası entegrasyonda (PMI) önemli bir zorluk olabilir.
• Değerleme farklılıkları: Satıcı ve alıcı arasında şirket değerlemesinde farklılıklar olabilir.

Ancak bu zorluklar aynı zamanda yeni fırsatlar yaratma potansiyeline de sahiptir. Örneğin, bazı durumlarda bölgeye özgü düzenlemeleri anlamak ve yerel ortaklarla çalışmak pazara erişimi kolaylaştırabilir.

Başarılı bir birleşme ve devralma için kapsamlı bir durum tespiti şarttır. Finansal, yasal ve vergisel hususların yanı sıra, uzun vadeli değer yaratılmasını sağlamak için çevresel, sosyal ve yönetişim (ÇSY) faktörleri de dikkate alınmalıdır. Özellikle hızla değişen Asya pazarında hızlı karar verme becerileri veesnek stratejik ayarlamalar gereklidir. Uzmanlık bilgisine sahip danışmanların kullanılması da karmaşık anlaşmaların kolaylaştırılmasında çok önemlidir. Her bölgenin iş uygulamalarını ve kültürünü anlamak ve riski uygun şekilde yönetmek, Asya’daki birleşme ve satın almalarda daha fazla başarı sağlayacaktır.

Özbekistan ve Orta Asya pazarının gizli potansiyeli

Yukarıda da belirtildiği gibi, Orta Asya ve özellikle Özbekistan, Asya M&A pazarında yeni bir sınır olarak ortaya çıkmıştır. Bölgenin cazibesi çok yönlüdür

• Stratejik konum: Avrupa ve Asya’yı birbirine bağlayan ‘İpek Yolu’nun kalbinde yer alan bölge, bir lojistik ve ticaret merkezi olma potansiyeline sahiptir.
• Bol doğal kaynaklar: Bölge altın, uranyum, bakır ve doğal gaz gibi çeşitli maden kaynakları bakımından zengindir. Kaynaklarla ilgili bu sektörler birleşme ve satın almalar için kolay hedeflerdir.
• Genç ve büyüyen nüfus: Yaklaşık 35 milyonluk nüfusuyla ülke, geleceğin tüketici pazarı olarak büyük bir potansiyele sahiptir.
• Hükümet öncülüğündeki reformlar: Ekonomik liberalizasyon, yabancı yatırımları çekmeye yönelik tedbirler ve kamu iktisadi teşebbüslerine yönelik özelleştirme programları da dahil olmak üzere yatırım ortamını iyileştirmeye yönelik güçlü bir kararlılık söz konusudur. Bu, yurtdışına açılmak isteyen şirketler için önemli bir cazibe merkezidir.

Özbekistan’da özellikle enerji, altyapı, tarım, turizm ve imalat sektörlerinde yatırım fırsatları oldukça fazladır. Örneğin, yenilenebilir enerji projelerine yönelik uluslararası ilgi artıyor ve büyük birleşme ve satın alma anlaşmaları bekleniyor.

Orta Asya’ya bir bütün olarak bakıldığında, Kazakistan ve Kırgızistan gibi ülkeler de güçlü yönlerinden yararlanarak ekonomilerini geliştiriyor ve bölgede bir bütün olarak birleşme ve satın alma faaliyetlerinin artması bekleniyor. Bu ülkelere yatırım yapmak sadece tek bir pazara erişim değil, aynı zamanda bir bütün olarak Orta Asya’nın büyüme hikayesinin bir parçası olmak anlamına geliyor.

UBS’den Sweetman tarafından sunulan “yapıcı görünüm” de tam olarak bu tür bir yükselen piyasa potansiyelini içeriyor. Asya’nın farklı pazarlarını derinlemesine anlayarak doğru stratejiler ve ortaklıklarla uluslararası yatırımcılar önemli getiriler elde etme fırsatına sahip. Asya M&A piyasasının geleceği kuşkusuz parlak!