Küresel M&A dalgası: hukuk sektörünün yeniden yapılandırılması gelişmekte olan pazarlarda yatırım stratejilerinin önünü açıyor

Uluslararası birleşme ve satın alma (M&A) piyasası son yıllarda oldukça hareketli ve bu dalga profesyonel hizmetler sektörünü sert bir şekilde vuruyor. Özellikle de dünyanın önde gelen hukuk firmalarından Ashurst ve Perkins Coie arasındaki büyük birleşme anlaşması haberi sektörde ve ötesinde şok etkisi yarattı. Bu ‘transatlantik’ birleşme ve satın alma, bir şirketin yeniden yapılandırılmasından daha fazlası olup, değişen küresel iş ortamının ve yatırımcıların gelecekteki büyüme fırsatlarını nerede aramaları gerektiğinin önemli bir göstergesidir. Bu makale, bu tarihi birleşmenin temsil ettiği birleşme ve satın almalardaki yeni trendleri ve özellikle Özbekistan gibi Orta Asya’daki gelişmekte olan pazarlara açılmak isteyen, denizaşırı yatırım yapmayı düşünen işletme sahipleri için hangi yatırım stratejileri ve fırsatları sunduğunu daha derinlemesine inceleyen bir ‘yatırım rehberi’ sunmaktadır. Bu çalkantılı zamanlarda hayatta kalmanıza yardımcı olacak içgörü ve stratejiler için okumaya devam edin.

Küresel birleşme ve satın alma trendleri: hukuk sektörünün yeniden yapılandırılması ileriye dönük yol gösteriyor

Ashurst ve Perkins Coie arasındaki birleşme, uluslararası hukuk firmalarının karşı karşıya olduğu küreselleşme ve artan rekabet gerçeğini canlı bir şekilde yansıtmaktadır. Her iki firma da sırasıyla Avrupa/Asya-Pasifik ve Kuzey Amerika bölgelerinde güçlü bir zemin ve uzmanlık oluşturmuş olsa da, birleşme kelimenin tam anlamıyla ‘transatlantik’ olan kapsamlı bir hizmet ağı yaratacaktır. Bu, müvekkiller tarafından talep edilen tutarlı, uluslararası hukuki desteğe duyulan ihtiyacın ve dijitalleşme ve yeni düzenleyici gereklilikler gibi modern iş dünyasının karmaşık zorluklarını karşılamak için ölçek ekonomilerini ve uzmanlığı birleştirmeyi amaçlayan bir hareketin kanıtıdır.

Bu hareket sadece hukuk sektörüyle sınırlı değil. Sınır ötesi birleşme ve satın almalar, muhasebe, danışmanlık ve BT hizmetleri de dahil olmak üzere tüm profesyonel hizmet sektörlerinde hız kazanıyor. Bunun arkasındaki ortak faktörler şunlardır

• Artan küresel müşteri ihtiyaçları: çok uluslu şirketler dünya çapında tek tip, yüksek kaliteli hizmetler talep etmektedir.
• Uzmanlık ve yetenek kazanımı: belirli niş alanlara ve ileri becerilere sahip personel ve uzman ekipler edinmek.
• Pazar payının ve rekabet gücünün artırılması: ölçeği ve pazardaki varlığı artırarak rakiplere karşı avantaj sağlamak.
• Dijital dönüşüme yanıt vermek: hizmetlerin verimliliğini ve karmaşıklığını artırmak için yapay zeka ve veri analitiği gibi en son teknolojileri tanıtmak.
• Değişen düzenleyici ortam: farklı ülkelerdeki karmaşık mevzuata uyum sağlamak için kapsamlı uzmanlığa sahip olmak zorunlu hale gelmiştir.

Yatırımcılar için bu trend, ‘her sektörün birleşme ve satın almalar için hedef olabileceği’ konusunda daha bilinçli olma fırsatı sunuyor. M&A trendlerinin deşifre edilmesi, potansiyel yatırım fırsatlarının belirlenmesi için çok önemlidir.

Daha derin M&A stratejileri: riskler ve getiriler nasıl belirlenir

Ashurst ve Perkins Coie’nin birleşmesi gibi büyük birleşme ve satın alma anlaşmaları büyük getiriler sağlama potansiyeline sahip olsa da, doğasında riskler de vardır. Bir yatırımcı olarak, birleşme ve satın alma işlemlerini değerlendirirken bu iki hususu da dikkatle değerlendirmeniz gerekir. Başarılı bir M&A stratejisinin anahtarı, sinerjileri en üst düzeye çıkarmak ve riskleri en aza indirmekte yatar.

Birleşme ve Devralmalardan elde edilen temel faydalar (getiriler)

• Genişletilmiş pazar erişimi: yeni coğrafi pazarlara ve müşteri segmentlerine hızlı giriş sağlar.
• Maliyet sinerjileri: entegrasyon, tekrarlanan işlevleri azaltarak ve satın alma gücünü artırarak maliyet verimliliğini artırır.
• Bilgi ve teknoloji entegrasyonu: her iki şirketin uzmanlığını, teknolojisini ve en iyi uygulamalarını birleştirmek yeni değer yaratımı ve rekabet avantajı yaratır.
• Yetenek kazanımı: yetenekli insanları ve liderlik ekiplerini çekerek kurumsal kapasiteyi güçlendirir.
• Rekabet avantajı sağlayın: ölçeğinizi ve uzmanlığınızı artırarak sektörünüzdeki konumunuzu güçlendirin.

Birleşme ve satın almaların doğasında bulunan temel riskler

• Kültür çatışmaları: Farklı kurumsal kültürlere sahip kuruluşların entegrasyonu düşük çalışan moraline ve işten ayrılmalara yol açabilir.
• Entegrasyon başarısızlığı: sinerjilerin planlandığı gibi gerçekleşmediği ve beklenen gelir artışlarının veya maliyet düşüşlerinin gerçekleşmediği durumlar.
• Yasal ve düzenleyici konular: antitröst ve ulusal düzenleyici onay süreçleri zaman alıcı ve koşullara tabi olabilir.
• Aşırı değerleme: satın alınacak şirketin değerinin olduğundan fazla tahmin edilmesi ve yüksek bir fiyat biçilmesi riski.
• Zayıf iletişim: paydaşlarla (çalışanlar, müşteriler, hissedarlar) zayıf iletişim güvensizliğe ve kafa karışıklığına yol açabilir.

Bu riskleri azaltmak ve başarı olasılığını artırmak için kapsamlı bir durum tespiti yapılması şarttır. Potansiyel sorunları tespit etmek için hedef şirketin mali, hukuki, vergi, İK ve BT dahil olmak üzere tüm yönleriyle incelenmesi önemlidir. Birleşme sonrası entegrasyon (PMI) planlaması da birleşme ve satın alma başarısının anahtarıdır. Yatırımcılar, bu süreçlerin birleşme ve satın almayı gerçekleştiren şirket tarafından ne kadar dikkatli yürütüldüğünü görebilirlerse daha akıllıca yatırım kararları vereceklerdir.

Gelişmekte olan piyasalarda birleşme ve satın almaların cazibesi: Özbekistan potansiyel gösteriyor

Küresel birleşme ve satın alma dalgası olgun pazarlarda hızlanırken, birçok yatırımcı yeni büyüme sınırları arıyor. Bu bağlamda, Orta Asya’nın kalbinde yer alan Özbekistan, son yıllarda izlenmesi gereken bir yatırım hedefi olarak ortaya çıktı – Ashurst ve Perkins Coie arasındaki birleşmenin gösterdiği gibi, sofistike yasal ve stratejik destek küresel iş geliştirme için gereklidir, ancak Özbekistan’daki M&A ve yurtdışına genişleme, önemi aynı kalmaktadır. Aksine, hızla değişen pazar ortamı dikkatli bir hazırlık ve strateji gerektiriyor.

İşte Özbekistan’ın yatırımcılar için cazip olmasının nedenlerinden bazıları

• Sağlam ekonomik büyüme: Son yıllarda ülke yıllık %5’in üzerinde bir GSYİH büyüme oranı yakalayarak Orta Asya’nın en büyük ekonomisi haline gelmiştir.
• Nüfus: Yaklaşık 36 milyonluk nüfusu ile nüfusun yaş ortalaması gençtir ve bu da bol miktarda işgücü ve tüketici pazarı yaratmaktadır.
• Hızlandırılmış altyapı gelişimi: karayolu, demiryolu ve enerji altyapısına yapılan büyük yatırımlar devam etmekte ve iş ortamını iyileştirmektedir.
• Hükümet reformları: yabancı yatırımların çekilmesi, deregülasyon ve devlet işletmelerinin özelleştirilmesi dahil olmak üzere iş dostu politikalar teşvik edilmektedir.
• Stratejik coğrafya: Bölge Avrupa, Rusya, Çin ve Güney Asya’yı birbirine bağlayan kilit bir ulaşım merkezidir ve ‘Bir Kuşak, Bir Yol’ ekonomik bölgesinde önemi giderek artmaktadır.

Özellikle aşağıdaki sektörlerde birleşme ve satın alma ve doğrudan yatırım fırsatları artmaktadır

• Enerji: Bol miktarda doğal gaz, uranyum ve diğer kaynakların yanı sıra yenilenebilir enerjiye yatırım artmaktadır.
• Tarım: Gelişen pamuk, meyve ve sebze üretimi ile gıda işleme endüstrisi ve tarım teknolojisine yatırım fırsatları.
• İmalat: artan iç talep ve otomobil, tekstil ve inşaat malzemeleri gibi ihracata yönelik sektörlerin gelişimi.
• BT ve dijital hizmetler: özellikle genç nesiller arasında artan dijitalleşme; e-ticaret, fintech ve yazılım geliştirmede büyüme.
• Turizm: Semerkant ve Buhara gibi zengin tarihi turizm kaynakları ile otellere ve turizm altyapısına yatırım.

Özbekistan’da birleşme ve satın almalar ve denizaşırı genişleme yüksek büyüme potansiyeline sahip olsa da , yerel hukuk sistemini, iş uygulamalarını ve kültürel yönleri anlamak çok önemlidir. Küresel hukuk hizmetleri sağlayıcılarının artan konsolidasyonu ile, bilgi birikimleri ve yüksek standartları, gelişmekte olan pazarlarda birleşme ve satın almaların kalitesini artıracaktır. Doğru yerel ortağı bulmak ve uzman tavsiyelerinden yararlanmak başarının anahtarıdır.

Bir yatırımcının küresel birleşme ve satın alma çağında hayatta kalma perspektifi

Ashurst ve Perkins Coie’nin birleşme vakası, profesyonel hizmetler sektöründe küreselleşme ve profesyonelleşme yönünde geri dönüşü olmayan bir eğilimi temsil etmektedir. Birleşme ve satın almaların sadece bir şirketin büyüklüğünü artırmakla ilgili olmadığını, yeni değer yaratma ve sürdürülebilir büyüme için stratejik bir araç olduğunu bir kez daha göstermektedir. Yatırımcılar için bu eğilimden çıkarılması gereken dersler çok yönlüdür.

Küresel birleşme ve satın alma faaliyetlerinin arttığı bir çağda, yurtdışında yatırım yapmak isteyen işletme sahiplerinin başarılı olabilmesi için aşağıdaki perspektifler önemlidir

• Pazar trendlerini anlayın: hangi sektörlerde ve hangi amaçlarla birleşme ve satın alma faaliyetlerinin gerçekleştiğini takip edin ve bunu kendi iş modelinize ve yatırım stratejinize uygulayın.
• Kapsamlı durum tespiti: Gelişmekte olan pazarlarda, özellikle Özbekistan’da, bilgiye erişim sınırlı olabilir. Finansal, yasal, ticari fizibilite ve kültürel hususlar hakkında derinlemesine araştırma yapmak için güvenilir yerel ortaklar ve uzmanlarla birlikte çalışın.
• Risk yönetimini güçlendirin: döviz kuru riski, siyasi risk, yasal ve düzenleyici risk gibi yabancı yatırımlara özgü riskleri önceden belirleyin ve uygun riskten korunma stratejileri geliştirin.
• Birleşme sonrası entegrasyon (PMI) yönetimine odaklanın: Birleşme ve satın almanın amacı anlaşmayı imzalamak değildir. Birleşme sonrası kurumsal kültürün entegrasyonu, iş planının uygulanması ve sinerjilerin hayata geçirilmesi için azami çaba gösterin.
• Uzman ağların kullanımı: yüksek kalitede tavsiye almak için uluslararası birleşme ve satın almalar konusunda uzman hukuk firmaları, mali müşavirler ve danışmanlardan oluşan uzman ağlardan yararlanın.

Özellikle Özbekistan ve diğer Orta Asya ülkelerinde denizaşırı genişleme veya birleşme ve satın alma düşünüldüğünde, en son yatırım ortamını ve düzenleyici eğilimleri takip etmek için yerel devlet kurumları ve uluslararası kuruluşlar tarafından sağlanan bilgileri de aktif olarak kullanmak önemlidir. Bu pazarlar yüksek büyüme potansiyeline sahip olmakla birlikte, benzersiz zorluklar da arz etmektedir. Başarıya giden yol ancak küresel perspektiflerin yerel bilgi birikimiyle birleştirilmesiyle açılacaktır.

Ashurst ve Perkins Coie’nin birleşmesi, sürekli değişen küresel ekonominin bir mikrokozmosudur ve yatırımcılar olarak öğrenmeye, uyum sağlamaya ve yeni sınırları keşfetmeye devam etmemizin önemini hatırlatmaktadır. Bu yatırım rehberinin akıllıca yatırım kararları almanıza yardımcı olacağını umuyoruz. Gelecekteki büyüme fırsatlarını yakalayın!