Özbekistan, Yatırımlar Rekor Seviyeye Ulaştı: Orta Asya'nın Yeni Yıldızı

Orta Asya'nın kalbinde yer alan Özbekistan, şu anda küresel yatırımcıların yoğun ilgisini çekiyor. Bunun nedeni, ülkenin dikkat çekici ekonomik büyümesi ve buna eşlik eden rekor düzeydeki sabit sermaye yatırımıdır. 2025 yılına kadar bu rakamın 591,1 trilyon sum gibi benzeri görülmemiş bir düzeye ulaşacağı bildiriliyor. Bu rakam, Özbekistan'ın sadece bölgesel bir ekonomi olarak değil, küresel bir büyüme pazarı olarak da potansiyele sahip olduğunu açıkça gösteriyor.Uluslararası finans gazetecisi olarak, bu şaşırtıcı eğilimi, arka planını ve yurtdışı yatırımcılar için anlamını derinlemesine inceleyeceğim.

Başkan Shavkat Mirziyoyev'in liderliğinde Özbekistan, son birkaç yıldır temel ekonomik reformlar gerçekleştirmektedir. Bir zamanlar kapalı olan ekonomisi, piyasa ilkelerine dayalı açık bir sisteme doğru önemli bir dönüşüm geçirdi. Bu reformlar, iş ortamında önemli iyileştirmeler, devlet işletmelerinin özelleştirilmesi ve döviz işlemlerinin serbestleştirilmesi gibi çok çeşitli önlemleri kapsamaktadır.Bu çabalar meyvesini vermiş, sadece yurt içi yatırımları değil, aynı zamanda doğrudan yabancı yatırımları (FDI) da canlandırarak ekonomiye bir bütün olarak canlılık katmıştır. Özellikle, genç, yüksek eğitimli işgücü ve bol doğal kaynaklar, ülkenin büyümesinin temelini oluşturan sağlam bir yapı oluşturmaktadır.

Bu yatırım patlaması sadece geçici bir fenomen değildir. Özbekistan'ın sürdürülebilir ekonomik kalkınma ulusal stratejisinin bir parçası olarak konumlandırılmıştır.Hükümet, ekonomik çeşitlilik, endüstriyel modernizasyon ve küresel tedarik zincirlerine entegrasyon hedefleriyle stratejik altyapı projelerini ve kilit sektörlere yatırımı aktif olarak teşvik etmektedir. Sonuç olarak, inşaat, imalat ve enerji gibi sektörler özellikle fayda sağlamakta ve yeni iş yaratma ve teknolojik inovasyonda artış yaşamaktadır.

Özbekistan Rekor Yatırım Gerçekleştirdi: Ekonomik Büyümenin Motoru

2025 yılında 591,1 trilyon sum gibi şaşırtıcı bir sabit sermaye yatırımı gerçekleştirmeyi hedefleyen Özbekistan, ekonomik büyümede gerçekten yeni bir çığır açmaktadır. Bu rakam, Gayri Safi Yurt İçi Hasıla'ya (GSYİH) göre yatırım oranında önemli bir artış olduğunu göstermektedir ve bu durumun gelecekteki üretim kapasitesinin genişlemesine ve ekonomik yapısal dönüşüme önemli ölçüde katkıda bulunması beklenmektedir. Peki, bu rekor yatırımı mümkün kılan itici güçler nelerdir?

İlk olarak, hükümetin reformlara olan güçlü bağlılığı öne çıkıyor. Cumhurbaşkanı Mirziyoyev, göreve geldiğinden bu yana ekonomik liberalleşmeye ve piyasa ekonomisine geçişe öncelik vermiştir. Özellikle, aşağıdaki önlemler yatırım ortamını önemli ölçüde iyileştirmiştir:

• Vergi reformları ve teşvikler: Yeni yatırımcılar için vergi indirimleri ve belirli endüstriyel sektörler için teşvikler.
• Döviz işlemlerinin liberalleştirilmesi: Soum'un döviz kurunun piyasa mekanizmalarına bırakılması ve yurtdışı yatırımcılara fon transferi özgürlüğünün garanti edilmesi.
• İş ortamının basitleştirilmesi: İş kurma prosedürlerinin kolaylaştırılması, lisanslama süreçlerinin dijitalleştirilmesi ve bürokrasinin azaltılması.
• Kamu İletişim Kurulu Reformu: Verimsiz kamu iletişim kuruluşlarının özelleştirilmesi ve verimlilik ve şeffaflığı artırmak için rekabet ilkelerinin getirilmesi.

Bu reformlar, yerli ve yabancı yatırımcılar için öngörülebilir ve cazip bir iş ortamı yaratarak yatırım iştahını canlandırmaktadır. Özellikle, şeffaflığın artırılması ve yasal çerçevenin güçlendirilmesi, uzun vadeli yatırım düşünen şirketler için çok önemli faktörlerdir. Özbekistan, eski imajını terk ederek kendini "iş dostu bir ülke" olarak konumlandırmaktadır.

Ayrıca, Orta Asya'daki bol doğal kaynakları ve coğrafi avantajı da önemli cazibe unsurlarıdır.Gaz, petrol, altın ve uranyum gibi kaynaklar, enerji yoğun endüstriler ve madencilik alanlarında yatırımları çekmektedir. Ayrıca, Çin, Rusya, Avrupa ve Güney Asya'yı birbirine bağlayan önemli bir ulaşım merkezi olarak üstlendiği rol, lojistik ve ticaret merkezi olarak potansiyelini artırmaktadır. Bu durum, imalat sektörünün çevre pazarlara daha kolay erişimini kolaylaştırmakta ve tedarik zincirinin optimizasyonunu sağlamaktadır. Büyümenin bir döngü oluşturduğunu söylemek doğru olacaktır.

Yatırım Patlamasının Arka Planı ve Kilit Sektörler: Hükümet Liderliği ve Özel Sektör Dinamizmi

Özbekistan'ın rekor düzeydeki yatırım patlaması, hükümetin net ulusal kalkınma stratejisi ile özel sektörün buna paralel dinamizminin birleşmesinden kaynaklanmaktadır. Hükümet, belirli sektörleri "stratejik öncelikler" olarak belirlemiş ve bu sektörlere yoğun yatırım ve destek sağlamıştır. Bunun amacı, iç ekonomiyi çeşitlendirmek, katma değerli faaliyetleri artırmak ve uluslararası rekabet gücünü güçlendirmektir.

Önemli yatırım sektörleri şunlardır:

• Enerji Sektörü:
  • Petrol ve gaz geliştirmeye yönelik sürekli yatırım.
  • Yenilenebilir enerjiye (güneş, rüzgar) büyük ölçekli yatırım. Bu, enerji güvenliğini sağlamak ve çevresel etkiyi azaltmak gibi ikili hedeflere ulaşmak için temel bir dayanak noktasıdır.
• İmalat:
  • Otomotiv endüstrisinin modernizasyonu ve ihracata yönelik üretimin güçlendirilmesi.
  • Tekstil endüstrisinin dikey entegrasyonu (pamuk yetiştiriciliğinden nihai ürünlere kadar) ve yüksek katma değerin artırılması.
  • İnşaat malzemeleri, kimyasal ürünler ve gıda işleme gibi çeşitli imalat sektörlerinin teşvik edilmesi, iç talebin karşılanması ve aynı zamanda ihracatın hedeflenmesi.
• Altyapı Geliştirme:
  • Ulaşım ağlarının (karayolları, demiryolları, havaalanları) modernizasyonu ve genişletilmesi. Orta Asya için lojistik merkezi olarak işlevinin güçlendirilmesi.
  • İletişim altyapısının (5G ağları, fiber optik ağlar) geliştirilmesi yoluyla dijital ekonominin temellerinin güçlendirilmesi.
  • Kentsel gelişim, konut inşaatı ve kamu hizmetlerinin iyileştirilmesi.
• Tarım ve Gıda İşleme:
  • Modern tarım tekniklerinin getirilmesi ve verimliliğin artırılması.
  • Yüksek katma değerli gıda işleme endüstrilerine yatırımın teşvik edilmesi ve tarımsal ihracatın genişletilmesi.

Bu sektörler, Serbest Ekonomi Bölgeleri (FEZ) ve Özel Sanayi Bölgeleri (SIZ) içindeki vergi indirimleri, uzun vadeli arazi kiralamaları ve altyapı geliştirme desteği gibi hükümet tarafından belirlenen teşviklerle güçlü bir şekilde desteklenmektedir.Özellikle FEZ'ler, yabancı şirketler için cazip bir yatırım ortamı sunmakta ve çeşitli prosedürlerin "tek durak noktası" aracılığıyla tamamlanabilmesini sağlayan kolaylıkları ile değer kazanmaktadır. Bu, yabancı teknolojinin ve know-how transferinin hızlanmasını sağlayarak, yerli endüstrilerin genel olarak modernizasyonuna katkıda bulunmaktadır. Hükümet ve özel sektör arasındaki işbirliği, Özbekistan'ın ekonomik büyümesini sağlayan ikili motor görevi görmektedir.

Yabancı Yatırımcılar için Cazibesi ve Birleşme ve Satın Alma Potansiyeli: Büyüyen Pazara Giriş

Özbekistan'daki yatırım patlaması, yurtdışı yatırımcıların göz ardı edemeyeceği iş fırsatları yaratmaktadır. Bu büyüme pazarına girmek, yeni gelir kaynakları sağlamak için olduğu kadar, gelecekteki küresel genişleme için bir dayanak oluşturmak açısından da önemli bir stratejik öneme sahiptir.

Özbekistan'da yabancı yatırımcılar için başlıca cazip unsurlar şunlardır:

• Genç ve bol işgücü: Nüfusun önemli bir kısmı genç ve nispeten yüksek eğitim düzeyine sahiptir. Bu, imalat ve hizmet sektörlerinde rekabetçi işgücü maliyetleri ve tüketici pazarının gelecekteki genişleme potansiyeli anlamına gelmektedir.
• Geniş iç pazar ve komşu ülkelere erişim: Yaklaşık 36 milyonluk iç pazara ek olarak, Özbekistan tüm Orta Asya bölgesi ve Rusya, Çin ve Afganistan gibi komşu ülkelere açılan bir kapı olarak stratejik avantajlar sunmaktadır.
• Bol kaynaklar: Altın, uranyum ve doğal gaz gibi doğal kaynaklar, ilgili sektörlere yatırım çekmektedir.
• Doğrudan yabancı yatırımları çekmeye yönelik hükümet politikaları: Vergi teşvikleri, serbest ekonomik bölgeler ve basitleştirilmiş idari prosedürler dahil olmak üzere yabancı şirketleri memnuniyetle karşılayan net bir tutum.

Bu dinamik yatırım ortamında özellikle dikkat çeken husus, birleşme ve satın almalar (M&A) potansiyelidir. Rekor düzeydeki sermaye yatırımı, mevcut işletmelerin büyümesini ve yeni girişimlerin kurulmasını teşvik ederek M&A fırsatlarını artırmaktadır. M&A, pazara hızlı bir giriş imkanı sunarak, yerel bir şirketin mevcut operasyonel altyapısını, müşteri ağlarını, uzmanlığını ve düzenleyici onaylarını verimli bir şekilde elde etme avantajı sağlamaktadır.

Aşağıdaki alanlarda belirli M&A fırsatları bulunabilir:

• Kamu İletişim Kuruluşlarının Özelleştirilmesi: Kamu iletişim kuruluşları için hükümetin öncülüğünde yürütülen özelleştirme programları, stratejik satın almalar için önemli fırsatlar sunmaktadır. Özellikle altyapı, enerji ve finans sektörlerinde, yurt dışı sermayenin operasyonel verimliliği artıracağı ve teknolojik gelişmeler getireceği öngörülmektedir.
• Büyüyen sektörlerde stratejik satın almalar: Teknolojik yeteneklere veya marka gücüne sahip yabancı şirketler, imalat (otomotiv parçaları, inşaat malzemeleri, gıda işleme), BT ve yenilenebilir enerji gibi hızla büyüyen alanlarda gelecek vaat eden yerel işletmeleri satın alarak pazar paylarını hızla artırabilirler.
• Ortak Girişimler (JV): Tam satın almaların ötesinde, teknoloji transferi ve ortak proje geliştirmeyi amaçlayan ortak girişimler de uygulanabilir bir stratejiyi temsil etmektedir. Yerel kuruluşlarla ortaklık kurmak, pazar riskinin çeşitlendirilmesini sağlarken, yerel iş uygulamalarına ve düzenleyici çerçevelere daha sorunsuz bir şekilde uyum sağlamayı kolaylaştırır.

Özbekistan'ın büyümesi henüz başlangıç aşamasındadır ve ilk hareket edenlerin avantajlarından yararlanma potansiyeli sunmaktadır. Stratejik birleşme ve satın almalar, bu dinamik pazarda başarıya ulaşmak için güçlü bir araç olacaktır.

Gelecek Beklentileri ve Zorluklar: Sürdürülebilir Büyümeye Giden Yol

Özbekistan'ın rekor düzeydeki sabit sermaye yatırımı, ekonomisinin yeni bir büyüme yoluna girdiğini göstermektedir. Hükümet, ekonomik modernizasyon ve çeşitlendirmeyi teşvik etmek için yerli ve yabancı yatırımları çekmeye kararlıdır. Bu yatırım patlamasının sürdürülebilir olup olmadığı, gelecekteki politika uygulamalarına ve önümüzdeki zorlukların aşılmasına bağlıdır.

Öngörülerimize göre, Özbekistan Orta Asya'da önemli bir yatırım merkezi haline gelme potansiyeline sahiptir. Jeopolitik önemi, bol kaynakları, genç nüfusu ve reform odaklı politikaları, uzun vadeli büyümeyi destekleyen güçlü unsurlardır. Özellikle, Çin'in Kuşak ve Yol Girişimi ile uyum ve komşu ülkelerle ekonomik işbirliğinin derinleştirilmesi, Özbekistan'ın ekonomik etkisini daha da artıracaktır.

Ancak, sürdürülebilir büyüme sağlamak için birkaç zorluğa da dikkat edilmesi gerekmektedir.

• Hukuk sisteminin şeffaflığı ve istikrarı: Yatırımcıların korunmasının güçlendirilmesi ve hukuk çerçevesinin öngörülebilirliğinin artırılması esastır. Sözleşmelerin uygulanması ve uyuşmazlıkların çözümü mekanizmalarının kesinliğinin artırılması gerekmektedir.
• Bürokrasi ve yolsuzluğun üstesinden gelinmesi: Hükümet yolsuzlukla mücadeleye kararlı olsa da, bazı alanlarda bürokratik engeller hala mevcut olabilir. İdari prosedürlerin daha da basitleştirilmesi ve dijitalleştirilmesi çok önemlidir.
• Finansal piyasaların derinleştirilmesi: Hisse senedi ve tahvil piyasalarının gelişimi, yurt içi sermayenin harekete geçirilmesi ve yabancı yatırımların çekilmesi için hayati önem taşımaktadır. Daha çeşitli finansman kanalları sağlamak, kurumsal büyümeyi destekleyebilir.
• İnsan Kaynakları Geliştirme ve Eğitim: Ekonomi daha sofistike hale geldikçe, vasıflı işçiler ve teknik uzmanlara olan talep artacaktır. Endüstrinin ihtiyaçlarına uygun yetenekleri yetiştirmek için eğitim sisteminin reformu, uzun vadeli rekabet gücünü artıracaktır.
• Çevresel ve sosyal hususlar: Hızlı ekonomik büyüme, çevresel sorunları ve sosyal eşitsizlikleri daha da kötüleştirme riskini beraberinde getirir. Sürdürülebilir Kalkınma Hedefleri (SKH) ile uyumlu yatırımlar ve politikalar gereklidir.

Özbekistan hükümeti, uluslararası kuruluşlar ve yurtdışı uzmanlarla işbirliğini geliştirerek bu zorlukları aktif olarak ele almaktadır. Dönüşüm için güçlü bir irade ve büyüme için büyük bir hırsla, ülkenin geleceği son derece parlak görünmektedir. Uluslararası bir finans gazetecisi olarak, Özbekistan'ın potansiyelini en üst düzeye çıkarmaya devam edeceğini ve Orta Asya'nın "yeni yıldızı" olarak parlayacağını öngörüyorum. Uzun vadeli bir perspektifle stratejik bir işbirliği, önemli getiriler sağlama potansiyeline sahiptir.