O'zbekistonga sarmoya tongi: LSE listingiga kirishni maqsad qilgan yangi fond Markaziy Osiyo kelajagi uchun yo'l ochadi

Tajribali xalqaro moliya jurnalisti sifatida men Markaziy Osiyoning yuragida joylashgan O‘zbekiston xalqaro investorlar e’tibor berishi kerak bo‘lgan yangi ufqlarni taqdim etadi, deb hisoblayman. Xususan, O‘zbekiston investitsiya jamg‘armasining 2026-yilda London fond birjasiga (LSE) qo‘yish borasidagi sa’y-harakatlari mamlakatdagi iqtisodiy o‘zgarishlarning yangi bosqichidan dalolat beradi. M&A dolzarbligi bilan ham yuqori baholangan ushbu dinamik harakat xorijga sarmoya kiritishni ko'rib chiqayotgan biznes egalari uchun qo'ldan boy bermaslik imkoniyatini ifodalaydi. Ushbu maqolada men O‘zbekistondagi iqtisodiy islohotlar, yangi fondning IPO’ga ta’siri, potentsial investitsiya xatarlari va imkoniyatlari hamda M&A strategiyalari haqida to‘liq tasavvurga ega bo‘laman.

Iqtisodiy islohotlar to'lqini va O'zbekistondagi o'zgarishlar

O‘zbekistonda so‘nggi yillarda Prezident Shavkat Mirziyoyev rahbarligida muhim iqtisodiy islohotlar amalga oshirilib, yopiq iqtisodiyotdan bozor iqtisodiyotiga o‘tish jarayoni jadallashtirildi, xorijiy investorlar uchun misli ko‘rilmagan imkoniyatlar yaratildi.

• Deregulyatsiya va bozorni erkinlashtirish : Valyuta ayirboshlashni liberallashtirish, viza tartibini yumshatish va xorijiy kompaniyalarning kirishi uchun to'siqlarni kamaytirish orqali ishbilarmonlik muhiti keskin yaxshilandi. Bu xalqaro M&A faoliyatini osonlashtirishda muhim qadamdir.
• Davlat korxonalarini xususiylashtirish : Mahalliy va xalqaro investorlarni jalb qilish uchun shaffof jarayonda ko'plab davlat korxonalari xususiylashtirilmoqda, bu esa strategik investorlar uchun katta M&A imkoniyatlarini taqdim etadi.
• Infratuzilmaga investitsiyalarni jadallashtirish : avtomobil yo'llari, temir yo'llar va energetika kabi muhim infratuzilmaga keng ko'lamli investitsiyalar ichki iqtisodiyotni jonlantirmoqda, mintaqaviy aloqalarni mustahkamlamoqda va logistika va ta'minot zanjirlari samaradorligiga hissa qo'shmoqda.
• Inson resurslarini rivojlantirish va ta’lim islohoti : Biz yoshlardan iborat bo‘lgan holda, uzoq muddatli iqtisodiy o‘sish uchun poydevor qo‘yib, kelajak iqtisodiyotini qo‘llab-quvvatlaydigan yuqori sifatli ishchi kuchini shakllantirish uchun IT-ta’lim va kasbiy ta’limni kuchaytirmoqdamiz.

Bu islohotlar O‘zbekistonni Markaziy Osiyodagi yangi iqtisodiy markazga ko‘tarish imkoniyatiga ega. Mo‘l-ko‘l tabiiy resurslar (oltin, uran, tabiiy gaz va boshqalar), strategik geografik afzalliklar, yosh ishchi kuchi mamlakatning o‘sish salohiyati uchun mustahkam zamin yaratadi. Investitsiyalar, ayniqsa, paxta, oltin va tabiiy gaz kabi anʼanaviy sanoat tarmoqlari, shuningdek, turizm, IT va qayta tiklanadigan energiya kabi rivojlanayotgan tarmoqlarda jadal rivojlanmoqda . Ushbu transformatsiya davrini haqiqatan ham "investitsiyalar tongi" deb atash mumkin. Sotib olish yoki qo'shma korxonalar orqali ushbu o'sib borayotgan bozorga erta kirish kelajakda sezilarli daromad keltirishi mumkin.

O'zbekiston investitsiya fondi IPOning ta'siri va kutilmalari

O‘zbekiston investitsiya jamg‘armasining 2026-yilda London fond birjasida (LSE) ro‘yxatga olish rejalari xalqaro moliya bozorlarida katta e’tiborni tortdi. Jamg‘arma O‘zbekistonning mahalliy kompaniyalariga, xususan, tez rivojlanayotgan kichik va o‘rta korxonalar hamda rivojlanayotgan sanoat tarmoqlariga sarmoya kiritish orqali iqtisodiyotni diversifikatsiya qilish va barqaror o‘sishni rag‘batlantirishga qaratilgan.

• Fond maqsadlari :
  • Mahalliy kompaniyalarning kapital salohiyatini kuchaytirish va biznesni kengaytirishni qo'llab-quvvatlash : Biz mablag'larni jalb qilishda qiynalayotgan kichik va o'rta korxonalarga o'sish kapitalini taqdim etamiz va shu orqali ularning raqobatbardoshligini oshiramiz.
  • Yangi texnologiyalar va innovatsiyalarni ilgari surish: mahalliy ishlab chiqarishlarni modernizatsiya qilish va ularning jahon bozorida raqobatbardoshligini mustahkamlash.
  • Ish o‘rinlarini yaratish va mahalliy iqtisodiyotni jonlantirish: Investitsiya yo‘nalishlarining o‘sishi orqali biz yangi ish o‘rinlarini yaratamiz va fuqarolar hayotini yaxshilashga hissa qo‘shamiz.
  • Eng ilg‘or xalqaro tajribalar asosida korporativ boshqaruvni yo‘lga qo‘yish: Biz investitsiya yo‘nalishlarimizda shaffoflik va operatsion samaradorlikni oshiramiz va korporativ operatsiyalarni xalqaro standartlarga muvofiq rag‘batlantiramiz.

Bu IPO shunchaki mablag' yig'ish tashabbusi emas. Bu O‘zbekistonning xalqaro kapital bozorlariga keng ko‘lamli kirib borishi va jahon investitsiya standartlariga sodiqligidan dalolat beradi. Jahonning yetakchi bozorlaridan biri bo‘lgan LSEda ro‘yxatga olish fondning shaffofligi va ishonchliligini oshiradi, kengroq investorlar bazasidan kapital oqimini rag‘batlantiradi. Jamg‘armaning maqsadli tarmoqlari xilma-xil, jumladan, qishloq xo‘jaligini modernizatsiya qilish, to‘qimachilik sanoatiga qo‘shimcha qiymat qo‘shish, tog‘-kon sanoati samaradorligini oshirish, turizm infratuzilmasini rivojlantirish va jadal rivojlanayotgan IT sohasi. Ushbu sohalarda M&A imkoniyatlari fondning investitsion faoliyati orqali bilvosita kengaytirilishi mumkin.

Ushbu jamg‘armaning muvaffaqiyati butun O‘zbekiston iqtisodiyotining obro‘sini oshirishi hamda keyingi to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalar va M&A faoliyati uchun katalizator bo‘lib xizmat qilishi kutilmoqda. Xususan, jamg‘armaning davlat korxonalarini xususiylashtirish jarayoniga dastlabki sarmoya kiritishi keyingi M&A imkoniyatlarini yanada jozibador qilish imkoniyatiga ega. Xalqaro kapital va tajribaning kiritilishi mahalliy kompaniyalarning qiymatini oshirishi va bozorni jonlantirishi kutilmoqda.

Londonda listingning ahamiyati va xalqaro investorlarga xabar

O'zbekiston investitsiya jamg'armasining London fond birjasi (LSE) listingiga kirishni tanlashi uning strategik maqsadini yaqqol ko'rsatib turibdi. LSE dunyodagi eng likvid bozorlardan biri bo'lib, qat'iy listing standartlari va yuqori darajadagi oshkoralikka ega. Bu tanlov O‘zbekistonning xalqaro shaffoflik va boshqaruv standartlarini samimiy qabul qilishini hamda jahon investorlar hamjamiyatining ishonchini qozonishga sodiqligini ko‘rsatadi.

• Xalqaro obro'ga ega bo'lish : LSE listingi O'zbekistonni nafaqat rivojlanayotgan bozor, balki xalqaro reyting agentliklari bilan o'z reytingini yaxshilashi kutilayotgan mas'uliyatli investitsiya yo'nalishi sifatida joylashtirish uchun muhim ahamiyatga ega.
• Turli investorlar bazasiga kirish : Institutsional investorlar, to'siq fondlari va xususiy kapital fondlarining global bazasi bilan LSE katta va xilma-xil kapital manbalariga kirishni ta'minlaydi, bu sizning fondingizning kapital jalb qilish qobiliyatini sezilarli darajada oshiradi.
• Eng ilg'or moliyaviy nou-xau bilan tanishish : Listing jarayoni orqali O'zbekiston eng so'nggi xalqaro buxgalteriya standartlari, huquqiy me'yoriy hujjatlar va investorlar bilan aloqalar bo'yicha nou-xauga ega bo'lib, ichki moliya bozorining rivojlanishiga hissa qo'shadi. Bu, shuningdek, kelgusidagi M&A operatsiyalarida tegishli tekshiruvni yaxshilashga olib keladi.

Bu nafaqat kapitalni jalb qilishning bir usuli; O'zbekistonning xalqaro moliya bozorining a'zosi sifatida tan olinishi muhim qadamdir. Markaziy Osiyo mintaqasida hali foydalanilmagan sarmoyaviy imkoniyatlar ko‘p va bu jamg‘arma muvaffaqiyatli bo‘lsa, boshqa rivojlanayotgan iqtisodiyotlar va Markaziy Osiyo davlatlari uchun namuna bo‘lib xizmat qilishi mumkin. Ushbu jamg'arma orqali xalqaro investorlar O'zbekistonning o'sish tarixida bilvosita ishtirok etishlari va bir vaqtning o'zida yuqori daromad olishni kutishlari mumkin. LSE listingi Oʻzbekiston jahon iqtisodiy xaritasida oʻz ishtirokini yanada oshirayotgani haqida kuchli xabar beradi. Bu harakat oʻzbek kompaniyalari uchun M&A baholariga ham taʼsir koʻrsatishi mumkin, bu esa yanada jozibador chiqish strategiyalarini yaratish imkonini beradi.

O‘zbekistonga sarmoya kiritishning potentsial risklari va M&A strategiyalari istiqbollari

O'zbekistonga sarmoya kiritish jozibador imkoniyatlarni taqdim etar ekan, potentsial xavflardan xabardor bo'lish ham muhimdir. Xalqaro moliyaviy jurnalistlar sifatida biz imkoniyatlar va xavflarni har doim sinchkovlik bilan baholash muhim deb hisoblaymiz.

• Asosiy xavf omillari :
  • Siyosiy barqarorlik : Islohotlar olib borilayotgan bir paytda, uzoq muddatli siyosiy barqarorlik va hokimiyatning o'tish davri haqidagi noaniqlik doimo e'tiborga olinadi.
  • Yetilmagan huquqiy tizim : investorlarni himoya qilish va shartnomalar ijrosini ta'minlash bo'yicha huquqiy tizimlar xalqaro standartlarga mos kelmasligi mumkin, bu esa huquqiy xavf tug'diradi.
  • Korruptsiya bilan bog'liq muammolar : Tarixni hisobga olsak, korruptsiya xatarlari ochiqlik muammosi bo'lib qolmoqda. To'liq tekshirish juda muhimdir.
  • Geosiyosiy xavflar : Rossiya va Xitoy kabi yirik davlatlar bilan qoʻshni geosiyosiy pozitsiyamiz kutilmagan tashqi taʼsirlarni keltirib chiqarishi mumkin.
  • Oshkoralik va likvidlik : Rivojlanayotgan bozorlarga xos bo'lgan yomon oshkoralik va fond bozorlarida likvidlikning yo'qligi investitsiya qarorlari va chiqish strategiyalariga ta'sir qilishi mumkin.

Ushbu xatarlarni yumshatish uchun har tomonlama sinchiklab tekshirish va mahalliy huquq va moliyaviy ekspertlar bilan hamkorlik qilish zarur. Biroq, bu xavflardan ustun turadigan jozibali imkoniyatlar ham mavjud. Xususan, M&A strategiyalari kontekstida quyidagi istiqbollar yuzaga kelishi mumkin:

• Davlat korxonalarini xususiylashtirish orqali M&A : Hukumat tomonidan olib borilayotgan xususiylashtirish dasturlari strategik investorlarga yuqori o'sishdagi kompaniyalarni , xususan, infratuzilma, energetika va telekommunikatsiyalar kabi sohalarda xarid qilish uchun ajoyib imkoniyatlarni taqdim etadi.
• Qo'shma korxonalardan (QK) foydalanish : Mahalliy kompaniyalar bilan qo'shma korxonalar bozorga muammosiz kirish va xavflarni diversifikatsiya qilish uchun samarali. Ular texnologiyalarni uzatish va nou-xau almashish orqali g'alaba qozonish munosabatlarini o'rnatishi kutilmoqda.
• Foydalanilmayotgan bozorlarga kirish : mo'l-ko'l tabiiy resurslar, yosh aholi va o'sib borayotgan o'rta sinf iste'mol tovarlari, xizmatlar va ishlab chiqarishni o'z ichiga olgan keng doiradagi tarmoqlarda o'sishni va'da qiladi. Ushbu bozorlarda erta o'rin egallash juda muhimdir.

O‘zbekiston investitsiya fondining LSE birjasiga kiritilishi mamlakat investitsiya muhitida yangi bosqich boshlanganidan dalolat beradi. Xalqaro standartlarga muvofiq takomillashtirilgan boshqaruv va shaffoflik investitsiyalarning yanada xilma-xil shakllarini, jumladan M&A ni rag‘batlantirishi mumkin. Ehtiyotkorlik bilan tahlil qilish va strategik yondashuv bilan O‘zbekiston portfelingizga sezilarli qiymat qo‘shish imkoniyatiga ega.