Kredit tavakkalchiligi va xorijdagi investitsiyalarni himoya qilish strategiyalari asosiy fondlar tomonidan ishlamaydigan kreditlarni tasarruf etishda ko'rinadi.

Dunyodagi eng yirik aktivlarni boshqarish kompaniyalaridan biri hisoblangan BlackRock’ning sho‘ba korxonasi HPS Investment Partners o‘zining muammoli kreditlarini “nol” deb baholagani haqidagi xabar xalqaro moliya bozorlarini hayratda qoldirdi. Bu shunchaki buxgalteriya chorasi emas; bu keng tarqalgan kredit firibgarlik xavfi va uning jahon moliya tizimiga ta'siri haqida investorlar uchun qattiq ogohlantirishdir.

Buni "shunchaki yomon qarzni yo'qotish holati" deb e'tibordan chetda qoldirmaslik kerak. Yirik fondlarning bunday dadil chora-tadbirlarni qo'llashining fonida yashirin kredit xavfining ortishi va buning natijasida keng tarqalgan firibgarlik sabab bo'lgani aytiladi. Bu masala, ayniqsa, chet elga sarmoya kiritishni o'ylayotgan biznes egalari uchun dolzarbdir, chunki axborot assimetriyasi, turli huquqiy tizimlar va madaniy farqlar kabi omillar kredit firibgarligi xavfini yanada oshiradi.

Ushbu maqola bugungi xalqaro moliya bozorlarida yashiringan kredit firibgarligi tahdidini chuqurroq o'rganish uchun boshlang'ich nuqta sifatida BlackRock ishidan foydalanadi. Keyin u biznes egalari xorijga muvaffaqiyatli sarmoya kiritish uchun qabul qilishlari kerak bo'lgan maxsus mudofaa strategiyalari haqida batafsil ma'lumot beruvchi keng qamrovli "investitsiya qo'llanmasini" taqdim etadi. Qimmatbaho aktivlaringizni himoya qilish va ushbu noaniq vaqtlarni oqilona boshqarishga yordam beradigan ba'zi maslahatlar.

• Nega endi kredit tavakkalchiligi e'tiborni tortmoqda?
• Yirik fondlarning qarorlari bozor haqiqatini ochib beradi
• Chet elga investitsiya qilishda noyob firibgarlik usullari va ularni qanday aniqlash mumkin
• Sarmoyangizni himoya qilish uchun amaliy tekshiruv
• Kelajak uchun barqaror investitsiya strategiyasi

Jamg'armaning asosiy ishi kredit firibgarligi va bozordagi tartibsizliklar xavfini ko'rsatadi

BlackRock kompaniyasining HPS ishlamay qolgan kreditlarni "nolga tushirgani" haqidagi xabar ko'plab bozor ishtirokchilari uchun zarba bo'ldi. Bu shuni anglatadiki, kreditlar undirib bo'lmaydigan deb topilgan, bu esa qarz oluvchilarning kredit qobiliyatini tubdan yo'qotganligini ko'rsatadi. Bunday harakat faqat alohida kompaniyalarning muammolari emas, balki umuman kengroq kredit bozori uchun potentsial xavflarning kattaligini ta'kidlaydi.

Xo'sh, nima uchun kredit firibgarligi hozirda bunday katta tahdid? Buning ortida bir qancha murakkab omillar yotadi.

1. Iqtisodiy noaniqlik: Jahon iqtisodiyoti turli noaniqliklar, jumladan, geosiyosiy xavflar, inflyatsiya bosimi va ta’minot zanjiri uzilishlari bilan yuzma-yuz kelmoqda. Omon qolish uchun kompaniyalar ba'zan moliyaviy hisobotlarni soxtalashtirish yoki uydirma operatsiyalarni yaratish kabi firibgarlik amaliyotlariga murojaat qilishadi.
2. Yuqori foiz stavkalarining davom etishi: pul-kredit siyosatining keskinlashuvi davom etar ekan, moliyalashtirish xarajatlari ortib bormoqda va bu kompaniyalarning moliyaviy holatiga bosim o'tkazmoqda. Bu ularning mavjud qarzlarini to'lashni qiyinlashtirmoqda, defolt xavfini oshirmoqda va ba'zi kompaniyalarni firibgarlik usullariga murojaat qilmoqda.
3. Axborot assimetriyasi: Ayniqsa, xalqaro tranzaktsiyalarda mahalliy kompaniyalar ma'lumotni to'liq oshkor etmasligi yoki shaffoflikka ega bo'lmasligi mumkin. Bu investorlar uchun kompaniyaning haqiqiy holatini to'g'ri tushunishni qiyinlashtiradi va firibgarlik uchun asos yaratadi. Axborot assimetriyasi xorijiy investorlarning eng katta dushmanidir .
4. Raqamlilashtirish: Texnologik taraqqiyot biznesni tezlashtirsa-da, ular kiberfiribgarlik va raqamli aldash uchun yangi usullarni yaratadi. Firibgarlarning usullari tobora takomillashib bormoqda va bu hatto mutaxassislarga ham ularni aniqlashni qiyinlashtirmoqda.

Yirik fondlar katta hajmdagi ishlamay qolgan kreditlarni nolga tushirishga majbur bo'lgan vaziyat keng tarqalgan "soxta o'sish" va "yolg'on moliyaviy barqarorlik" ehtimolidan dalolat beradi. Bunday turdagi yangiliklar butun bozorga bo'lgan ishonchni silkitadi va investorlarning ko'proq xavf-xatarlardan voz kechishiga sabab bo'ladi. Xorijga sarmoya kiritishni o‘ylayotgan biznes egalari bozordagi bu notinchlikni shunchaki yangilik deb hisoblamasliklari, balki bu ularning investitsiya strategiyalariga qanday ta’sir qilishi haqida chuqur o‘ylashlari kerak. Biz bozorning mustahkamligi shubha ostiga qo'yilgan davrda yashayapmiz.

Kredit xavfining chuqur tomoni: investitsiyalaringizni buzadigan ko'rinmas dushman

Kredit firibgarligi faqat bir nechta kompaniya yoki jismoniy shaxslarga zarar yetkazmaydi; uning ta'siri iqtisodiyot bo'ylab to'lqinlanadi va investitsiya portfelini jimgina eroziya qilishi mumkin. Xo'sh, kredit firibgarliklari iqtisodiyotga qanday zarar etkazadi va investorlarni xavf ostiga qo'yadi?

• Aktiv qiymatining keskin pasayishi: firibgarlik aniqlanganda, ishtirok etayotgan kompaniyalarning aktsiyalari va obligatsiyalari narxi keskin tushib ketadi. Bu, agar siz to'g'ridan-to'g'ri investor bo'lmasangiz ham, kompaniyaga kredit beradigan etkazib beruvchilar, mijozlar va moliyaviy institutlarning obro'siga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin, bu esa aktivlar qiymatining pasayishi zanjiriga olib kelishi mumkin.
• Likvidlilikning pasayishi: Kredit noaniqligi ortganda, umuman bozorda likvidlik pasayadi. Investorlar xavfli aktivlarni sotishga shoshilishadi va xaridorlarning yo'qligi o'z ulushlarini adolatli narxda sotishni qiyinlashtiradi. Bu, ayniqsa, ro'yxatga olinmagan kompaniyalarga investitsiyalar va xususiy kapital investitsiyalarida seziladi.
• Bozor kayfiyatining yomonlashuvi: Katta miqyosdagi kredit firibgarlik holatlari investorlarning ishonchiga putur etkazadi va butun bozorda xavotirni tarqatadi. Bu yangi investitsiyalarni to'xtatib turish va iqtisodiy faoliyatning turg'unligiga olib kelishi mumkin. Bu “ko‘rinmas dushman” investorlar ongiga ham soya soladi.
• M&Adagi yashirin risklar: M&A ni ko'rib chiqishda maqsadli kompaniyaning moliyaviy ahvoli soxtalashtirilishi yoki yashirin majburiyatlar yoki sud jarayonidagi risklar mavjud bo'lishi mumkin. Bunday "minalar" ustidan o'tish sotib olingandan keyin katta qo'shimcha xarajatlarga olib kelishi mumkin, bu M&A muvaffaqiyatini tubdan buzishi mumkin. Bu, shuningdek, 12/20 M&A muvofiqlik balliga ega bo'lgan asl maqola tomonidan taklif qilingan muhim nuqtadir.

Kredit firibgarlari tomonidan qo'llaniladigan juda ko'p turli xil usullar mavjud. Masalan, quyidagi holatlar yuzaga kelishi mumkin:

Oddiy kredit firibgarlik sxemalari:

• Derazalarni bezash: sotish va foydani ko'paytirish yoki majburiyatlarni kamaytirib ko'rsatish orqali kompaniyaning haqiqiy holatini noto'g'ri ko'rsatish.
• Xayoliy bitimlar: Sotish yoki aktivlar mavjuddek ko'rinishi uchun mavjud bo'lmagan operatsiyalarni amalga oshirish.
• Garovni ortiqcha baholash: Ortiqcha kredit olish uchun ko'chmas mulk yoki kredit uchun garov sifatida foydalaniladigan aktivlarning qiymatini sun'iy ravishda oshirib yuborish.
• Hamkor kompaniyaning firibgarligi: pul mablag'larini o'tkazish va firibgarlik operatsiyalarini amalga oshirish uchun murakkab guruh kompaniyalari tuzilmalaridan foydalanish.
• Identifikatsiya firibgarligi: ularning ishonchini qozonish uchun obro'li kompaniya yoki shaxsni o'zini namoyon qilish va keyin ularning mablag'larini aldash.

Bu usullar yanada murakkablashib bormoqda va til to‘siqlari, madaniy farqlar va murakkab huquqiy tizimlar tufayli, ayniqsa, xorijdagi kompaniyalar bilan ishlashda firibgarlikni aniqlash ancha qiyin. Sarmoyangizni himoya qilish uchun ushbu ko'rinmas dushmanlarning mavjudligini tan olish va chuqur choralar ko'rish juda muhimdir. Keyingi bobda biz aniq mudofaa choralarini batafsil ko'rib chiqamiz .

Aqlli investorlar uchun amaliy himoya: kredit xavfidan qoching

Xalqaro moliya bozorlarida kredit firibgarligi va umidsiz kreditlar avj olib borayotgan bir sharoitda investorlar o‘z aktivlarini qanday himoya qilishi va xavfsiz investitsiyalarni ta’minlashi mumkin? Ushbu maqolada xorijga sarmoya kiritmoqchi bo'lgan biznes egalari ko'rishi kerak bo'lgan aniq himoya choralari tushuntiriladi. “Bilim – kuchdir” degan tamoyilni eslang.

1. To'liq tekshirish (DD) o'tkazing:

• Moliyaviy tekshiruv: Buxgalteriya hisobining shubhali amaliyotlari va raqamlardagi g'ayrioddiy tebranishlarni tekshirish uchun biz balans, daromadlar to'g'risidagi hisobot va pul oqimi to'g'risidagi hisobotni batafsil tahlil qilamiz. So'nggi bir necha yildagi tendentsiyalarni va sanoatning o'rtacha ko'rsatkichlari bilan solishtirish ham muhimdir.
• Huquqiy tekshiruv: biz advokatlar bilan kutilayotgan da'volar, yashirin majburiyatlar, shartnoma risklari va hokazolarni tekshirish uchun ishlaymiz. Ayniqsa, chet elda mahalliy advokatlik firmalari bilan ishlash va mahalliy qonunlar va qoidalarni chuqur tushunish juda muhimdir.
• Biznes DD: Biz kompaniyaning biznes modelini, bozor raqobatbardoshligini, uning boshqaruv jamoasi sifatini, ta'minot zanjirini va hokazolarni har tomonlama baholaymiz. Shuningdek, biznesning haqiqiy holatini bevosita his qilish uchun saytga tashrif buyurish va ishtirokchilar bilan suhbatlashish muhimdir.
• Reputation DD: Biz kompaniyaning ESG (Ekologik, Ijtimoiy va Boshqaruv) jihatlarini, ommaviy axborot vositalarida yoritilishini va sanoat obro'sini ko'rib chiqamiz. Ijtimoiy tarmoqlar va forumlardagi obro' ham muhim ma'lumot manbai bo'lishi mumkin.

2. Mustaqil ekspertlardan foydalanish:

Barcha qarorlarni o'zingiz qabul qilishga urinmang, balki ishonchli tashqi ekspertlarning bilimlaridan maksimal darajada foydalaning. Xalqaro tajribaga ega buxgalterlar, yuristlar va maslahatchilar chet eldagi investitsiyalarning noyob risklarini aniqlashlari va tegishli maslahatlar berishlari mumkin. Xususan, mahalliy huquqiy va soliq masalalari bilan tanish bo'lgan mutaxassislar sizning eng kuchli ittifoqchilaringiz bo'ladi.

3. Axborot manbalarini diversifikatsiya qilish va tekshirish:

Bitta manbaga tayanmaslik, balki bir nechta mustaqil manbalardan ma'lumotlarni to'plash va o'zaro tekshirish muhimdir. Rasmiy e'lonlarga qo'shimcha ravishda siz mahalliy tarmog'ingizdan sanoat hisobotlari, yangiliklar maqolalari, raqobat tahlillari va norasmiy ma'lumotlarga ham murojaat qilishingiz kerak. Siz ma'lumotlarning to'g'riligini aniqlash qobiliyatiga ega bo'lishingiz kerak.

4. Qattiq shartnomalar va huquqiy himoya:

Investitsion shartnomalar imkon qadar batafsil va aniq bo'lishi kerak, bunda xavf-xatarlarga javoblar, kafolatlar va javobgarlik aniq belgilanishi kerak. Huquqlaringiz xalqaro va mahalliy qonunlar doirasida imkon qadar to'liq himoya qilinishini ta'minlash uchun huquqshunoslar bilan yaqindan hamkorlik qiling. Nizolarni hal qilish mexanizmlari (masalan, arbitraj qoidalari) ham alohida kiritilishi kerak.

5. Texnologiyadan foydalanish:

AI bilan ishlaydigan firibgarlikni aniqlash tizimlari katta hajmdagi ma'lumotlardan anomal savdo naqshlari va shubhali xatti-harakatlarni avtomatik ravishda aniqlashga yordam beradi, blokcheyn texnologiyasi esa tranzaktsiyalar tarixining o'zgarmas rekordini taqdim etish orqali shaffoflikni keskin yaxshilash potentsialiga ega. Ushbu ilg'or texnologiyalarni investitsiya jarayoniga kiritish xavfni kamaytirishga yordam beradi.

Ushbu himoya vositalarining kombinatsiyasini amalga oshirish orqali siz chet eldagi investitsiyalarning kredit xavfini minimallashtirishingiz va biznesingizni firibgarlik tahdididan himoya qilishingiz mumkin.

Noaniq vaqtlarni boshqarish: Barqaror investitsiya strategiyalari va bozorlar kelajagi

BlackRock misolidan ko'rinib turibdiki, biz noaniq davrda yashayapmiz, global moliyaviy bozorlar doimo o'zgarib turadi va yangi xavflar paydo bo'ladi. Biroq, bu noaniqlik yangi imkoniyatlarni ham keltirib chiqarishi mumkin. Aqlli investorlar sifatida biz shunchaki xavf-xatarlardan qochishimiz va kelajakka qaraydigan barqaror investitsiya strategiyalarini ishlab chiqishimiz kerak.

1. Tartibga solish va shaffoflikni oshirish bo'yicha kutilmalar:

Kredit firibgarliklari yoki yomon kreditlar bilan bog'liq muammolar yuzaga kelganda, butun dunyo bo'ylab hukumatlar va moliya organlari ma'lumotlarni oshkor qilishda qat'iy tartibga solish va oshkoralikni oshirishni talab qiladi. Bu qisqa muddatda investitsiya muhitiga ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lsa-da, uzoq muddatda bozor yaxlitligi va investorlarning kuchli himoyasiga olib keladi. Biz ushbu tartibga solish tendentsiyalarini diqqat bilan kuzatib borishimiz va o'zgarishlarga moslashishga tayyor bo'lishimiz kerak.

2. ESG investitsiyalarining muhimligini yana bir bor tasdiqlagan holda:

Atrof-muhit, jamiyat va boshqaruvni ta'kidlaydigan ESG investitsiyalari endi oddiy axloqiy tanlov emas; u uzoq muddatli risklarni boshqarish va yaxshilangan daromadning muhim elementi sifatida e'tirof etila boshlandi. Kuchli boshqaruvga ega kompaniyalar firibgarlik xavfi kamroq bo'ladi va barqaror o'sishga erishishni kutish mumkin. Investitsion qarorlar qabul qilishda kompaniyaning ESG baholashini faol ravishda kiritganingizga ishonch hosil qiling.

3. Uzoq muddatli qiymat yaratish:

Qisqa muddatli bozor tebranishlari yoki yangiliklardan juda hayajonlanmasdan yoki xafa bo'lmasdan uzoq muddatli istiqbolda kompaniyaning haqiqiy qiymatini aniqlash muhimdir. Iqtisodiy tsikllar, texnologik innovatsiyalar va demografik o'zgarishlar kabi so'l tendentsiyalarni tushunib, ushbu tendentsiyalarga mos keladigan biznes modellari bo'lgan kompaniyalarga sarmoya kiritib, kredit xavfining vaqtinchalik to'lqinlarini engib, barqaror daromad olishingiz mumkin.

4. Portfelning diversifikatsiyasi va moslashuvchanligi:

Muayyan mamlakat, mintaqa, sanoat yoki aktivlar sinfiga investitsiyalarni jamlash o'rniga diversifikatsiyalangan portfelni yaratish orqali siz har qanday individual xavfning umumiy rasmga ta'sirini kamaytirishingiz mumkin. Bozor sharoitlari o'zgarganda portfelingizni moslashtirish uchun moslashuvchanlikka ega bo'lish ham muhimdir.

5. Uzluksiz o'rganish va ma'lumot to'plash:

Jahon moliyaviy bozorlari doimo rivojlanib, yangi investitsiya imkoniyatlari va yangi risklarni yuzaga keltirmoqda. Dono sarmoyador uchun eng dolzarb sifat va doimiy o‘rganish hisoblanadi. O'z bilim va ko'nikmalaringizni doimiy ravishda oshirish uchun iqtisodiy yangiliklar, soha hisobotlari va ekspert tahlillaridan xabardor bo'ling.

BlackRock-ning HPS ishi bizni bozorning og'ir haqiqatiga duchor qildi, lekin shu bilan birga, u bizga qanday qilib oqilona va ehtiyotkorlik bilan sarmoya kiritish haqida qimmatli saboqlarni o'rgatdi. Noaniq vaqtlarni imkoniyat sifatida ko'ring va to'g'ri himoya va barqaror strategiyalar bilan siz chet eldagi investitsiyalaringizni muvaffaqiyatga yo'naltirishingiz mumkin. Kelajak tayyor investorga yordam beradi!