2024 年，乌兹别克斯坦的国内生产总值增长率为 5.8%，外商直接投资额达到惊人的78 亿美元（比上年增长 45%），成为中亚地区最耀眼的经济增长点，吸引了全球投资者的目光。并购市场尤为活跃，为日本公司提供了大量商机。本文为考虑在乌兹别克斯坦进行并购的企业主详细介绍了最新的市场趋势、成功案例和进入策略。
乌兹别克斯坦快速增长的经济和投资环境
乌兹别克斯坦正在沙夫卡特-米尔济约耶夫总统的领导下进行积极的经济改革，为外国公司提供了极具吸引力的激励措施。
- 税收优惠：制造业公司的企业税率已降至 12%，信息技术公司在前三年免征企业税。
- 放松外汇管制：外国公司汇出利润的上限从以前的30%提高到80%。
- 人口红利：拥有3500 万居民的巨大市场、每年450 亿美元的消费支出和快速增长的中产阶级
- 首都塔什干的人均 GDP 超过2800 美元，消费需求增长迅速
增长尤为强劲的产业部门
能源和资源部门
乌兹别克斯坦拥有丰富的自然资源。天然气储量达 1.9 万亿立方米，居世界第 12 位，铜储量达340 万吨，居亚洲第 3 位。在这些资源的背景下，重工业部门正以每年8.2% 的速度增长。
2. 信息技术和数字产业
信息技术产业发展尤为迅速，塔什干目前有210家信息技术公司。年增长率高达25%以上。
- 程序员的平均年薪为2400 美元，是邻国的1.8 倍，因此可以获得优秀的人力资源。
- 政府计划在 2024 至 2030 年间投资总额15 亿美元，以推动数字化进程
- 信息技术服务出口预计将从2017 年的 60 万美元迅速增长到2025 年的 10 亿美元以上
3. 农业部门
农业部门也是传统的强势部门，棉花年产量为 320 万吨，居世界第五位，小麦年产量为 630 万吨，提供了稳定的供应体系。农业机械化率目前为35%，但政府计划到 2027 年提高到 60%，与农业机械相关的需求也在快速增长。
成功并购的具体案例
案例研究 1：日本制造企业 A 的成功案例
日本制造商 A 公司（化名）于2022 年 3 月以500 万美元收购了乌兹别克当地制造商 B 公司。
A 公司引进日本先进技术，将生产效率提高了 1.8 倍。引进自动化生产线后，次品率从 8%降至 2%，月产量从 1 200 吨增至 2 200 吨。
由于对当地员工进行了为期三个月的技术培训，并建立了质量控制体系，第一年的销售额就达到了2000 万美元，投资回收期也从原计划的五年缩短到了 2.8 年。
截至 2024 年，A 公司在当地的子公司已扩大到200 名员工，并成长为一家年销售额达3500 万美元、营业利润率达18%的优秀企业。
案例研究 2：韩国 C IT 公司的成功合资企业
韩国 IT 公司 C（化名）于 2023 年 1 月与乌兹别克斯坦软件开发公司 D 成立合资企业。投资额为300 万美元，C 公司占70%，D 公司占 30%。
D 公司是一家拥有45名员工的小公司，但具有较高的技术能力，专门从事移动应用程序的开发。C 公司利用其在韩国的经验，赢得了乌兹别克斯坦最大银行–国家银行的移动银行应用程序订单，并在6 个月的开发时间内实现了1200 万美元的销售额公司还参与了许多政府数字化项目。
该公司还参与了一个政府数字化项目，并赢得了一份价值 800 万美元的开发报税系统的合同。该合资企业现有员工120人，年营业额达4500 万美元。
案例 3：收购德国农业技术公司 E
2023 年 6 月，德国农业技术公司 E 以180 万美元收购了乌兹别克斯坦农业机械 制造商 F。E 公司引进了最新的精准农业技术，在当地生产全球定位系统控制的自动 拖拉机和基于无人机的农药喷洒系统。
E 公司引进了最新的精准农业技术，在当地生产全球定位系统控制的自动拖拉机和基于无人机的农药喷洒系统，将农业效率提高了2.3 倍，农药用量减少了40%。该系统还为环保农业做出了贡献。
成功并购的主要风险和规避措施
法律风险和变通办法
- 严格的劳动法：解雇需至少提前60 天通知，无正当理由解雇需支付6 个月工资。
- 变通办法：在雇佣合同中明确绩效评估标准，建立定期评估制度
- 税收：公司税率较低，为12%，但增值税税率较高，为15%，因此必须进行适当的税收筹划。
文化风险与对策
- 伊斯兰文化的影响：斋月期间（每年一个月）工作时间缩短，影响生产规划
- 祈祷时间：需要考虑在周五下午 1 点至 2 点暂停工厂运营
- 语言支持：官方语言为乌兹别克语，俄语也很重要。必须配备翻译人员。
经济风险和措施
- 货币汇率波动：在过去三年中，对美元的汇率平均每年贬值8%。
- 措施：实施货币波动对冲战略非常重要
选择当地合作伙伴的决定性要点
选择合适的本地合作伙伴是成功并购的关键。
- 检查财务状况：分析过去三年的财务报表。理想情况下，销售额年增长率至少为 10%，营业利润率至少为8%，资产负债率至少为30%。
- 政府关系：优先考虑在过去五年中至少获得过三个政府项目的公司。
- 业内声誉：至少获得三家同行业公司和商业伙伴的推荐信
- 合同条款清晰：明确规定利润分配、决策权和退出条款
为什么要现在行动
2024 年是进入乌兹别克斯坦市场的最佳时机。
- 优惠政策到期：政府对外国投资的优惠政策预计将持续到 2027 年
- 税收优惠政策结束：目前12%的企业税率将从 2026 年起逐步提高
- 基础设施建设取得进展：作为中国 “一带一路 “倡议的关键地点，基础设施投资进展迅速。
- 高铁开通：通往哈萨克斯坦的高铁将于2025 年开通，大大缩短运输时间
- 高回报：年回报率超过 30%的高回报良机
结论。
乌兹别克斯坦快速增长的经济、优惠的外商投资政策和丰富的人力资源为日本企业提供了极具吸引力的并购市场。成功的关键在于深入了解当地市场，选择合适的合作伙伴，在尊重文化差异的同时进行战略性运作。巨大的潜力正在显现，尤其是在信息技术、制造业和农业技术等领域。建议您首先与当地专家展开讨论，并开始制定具体的投资计划。
*本文数据截至 2024-2025 年。
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